北交所IPO上会重启 “小巨人”成电光信迎考

继北交所“920代码第一股”上市后，北交所上市委将重新启动IPO项目审议。

新“国九条”提出，严把发行上市准入关。作为新“国九条”出台后北交所首个IPO审议项目，国家级专精特新“小巨人”企业成都成电光信科技股份有限公司（简称“成电光信”）将于6月17日上会。

补充新生力量

6月7日，北交所发布消息称，北交所上市委定于6月17日召开2024年第10次审议会议，审议成电光信的上市申请。这与北交所上市委最近一次审议会议（2月6日）间隔130多天。同时，这是新“国九条”亮相近两个月后北交所首家上会企业。

成电光信设立于2011年5月，2014年12月在新三板挂牌，2023年5月进入新三板创新层。2023年9月27日，北交所受理成电光信的发行上市申请。北交所分别于2023年10月27日、2024年4月26日共发出两轮审核问询，2024年5月30日成电光信及中介机构提交第二轮问询回复。

5月30日，北交所“920代码第一股”万达轴承上市交易，首日开盘后一度涨逾257%触发临停。这是北交所新股发行暂停近两个月后的首只新股。

市场人士认为，北交所上市审核工作重新步入正轨，既有助于提升北交所上市企业规模和质地，又增加了一二级市场供给。持续补充新生力量，有利于促进市场信心恢复，打造良性的市场生态。

北交所网站显示，截至目前，北交所合计有41个IPO项目处于在审状态。其中，已问询32个，北交所上市委审议通过2个，提交证监会注册7个。北交所受理IPO项目节奏有待观察，最新一次受理是3月15日。

业绩保持增长

成电光信主营业务为网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售。公司无控股股东，邱昆、解军和付美三人分别持股20.46%、13.47%和12.59%，三人签订《一致行动协议》，合计持股46.53%，为公司共同实际控制人。公司本次发行上市拟募集资金1.5亿元，用于FC网络总线及LED球幕产业化项目、总部大楼及研发中心项目，并补充流动资金。

网络总线产品主要应用于军用装备相关特殊总线网络的数据模拟仿真、监控、通信领域。以机载网络总线为例，其主要用于机载设备、子系统及模块间的互相连接。特种显示产品目前主要应用于军用模拟仿真训练领域。

近年来，成电光信业绩持续快速增长。2021年至2023年，公司营业收入分别为12134.89万元、16919.99万元和21609.96万元，扣非净利润分别为1861.69万元、3128.07万元和4207.23万元。业绩增长主要原因为随着产品的定型批产，特种LED显示产品收入增长较快，同时FC网络数据通信卡订单稳定增长。根据审阅财务数据，今年一季度，公司营业收入、扣非净利润分别为7768.60万元、1814.95万元，同比均实现增长。

根据审计机构出具的2024年盈利预测审核报告，公司预计2024年营业收入、扣非净利润分别为27123.78万元、5070.73万元，同比分别增长25.52%、20.52%。

技术特点鲜明

进一步看，成电光信的业务及技术特点颇为鲜明。

核心技术团队研发实力突出。截至2023年12月底，公司共有81名研发技术人员，占公司员工总数的48.50%，主要研发技术人员均有十年以上光电通信领域研发工作经验。公司董事长、技术研发团队带头人邱昆是我国光纤通信领域著名专家，曾任国家863计划通信技术主题第三、四届光纤通信专业专家组成员。

核心技术及主要产品性能处于行业领先水平。公司通过自主研发，在网络总线以及特种显示领域形成了9项自主核心技术，均应用于主要产品生产。“球幕视景系统”产品为公司首创并率先定型，并被四川省经济和信息化厅、四川省财政厅评定为“2020年度四川省重大技术装备省内首台套产品”，相关技术及团队获得国防技术发明三等奖。“模拟综合核心处理机”产品被四川省经济和信息化厅、四川省财政厅评定为“2017年度四川省重大技术装备省内首台（套）产品”，FC网络产品及技术获得国家技术发明二等奖（光纤航电网络关键技术）。

成电光信的网络总线与特种显示产品自2020年开始产销放量，助力经营业绩实现快速增长。公司主要客户合作稳定，2021年-2023年，公司前三大客户合计采购额占公司收入的比例分别为93.24%、92.76%和92.27%，均保持10年以上的合作关系。