董秘讲坛 | 业法融合，推动公司规范、稳健治理

文/丁楠

博瑞医药董事会秘书 丁楠

近年来，强监管、防风险、促发展逐渐成为资本市场的主旋律。如何适应新监管形势，持续推动公司规范、稳健治理，进而有效传递公司投资价值，成为上市公司群体必须直面的现实问题

博瑞生物医药（苏州）股份有限公司（以下简称“博瑞医药”），是一家参与国际竞争的创新型制药企业。公司依靠研发驱动，聚焦于首仿、难仿、特色原料药、复杂制剂和原创性新药，持续打造高技术壁垒，逐步建立起原料药与制剂一体、仿制药与创新药结合、国际市场与国内市场并重的业务体系，致力于满足全球患者未被满足的临床需求。

我自2021年起担任博瑞医药董事会秘书，履职至今先后主导了公司公开发行可转债项目和向特定对象发行股票（小额定增）项目，先后获得科创板“董秘之星”、年度董事会秘书“金勋章”奖、“2023年上市公司最佳董秘”等荣誉称号。加入博瑞医药后，我与董办同事们一道，一方面秉承“合规高效”的目标，进一步优化公司重大内部信息报告程序，建立起较为完善的公司内部信息传递机制，确保公司合规运作，提高公司经营效果与效率，带领公司在上交所2022年至2023年度信息披露工作评价中获得最高等级A级（优秀）评价。另一方面，积极向投资者解读公司核心价值，强化公司投资逻辑，引导投资者关注公司高难仿制药叠加差异化创新药的布局思路，并通过业绩说明会、路演、座谈会、电话会等形式与投资者保持良好沟通交流。此外，我们还在信息披露的基础上，以官网、公众号为补充，同时借助媒体力量，积极助推公司事件发布，向市场传递公司日常动态，引导投资者关注公司投资价值。

近年来，强监管、防风险、促发展逐渐成为资本市场的主旋律，这对上市公司的信息披露提出了更高的要求，也意味着对违法违规行为惩治力度的进一步提升和对投资者保护力度的进一步加强。同时，监管政策也在根据市场的变化和发展持续动态调整，以及时适应新形势下的监管需求。在此背景下，如何适应新监管形势，持续推动公司规范、稳健治理，进而有效传递公司投资价值，成为上市公司群体必须直面的现实问题。我很荣幸能借此机会，谈一谈博瑞医药在持续推动公司规范、稳健治理方面的一些做法。

制度变革，平稳合规落实新规

证券市场监管法律体系由法律、行政法规、部门规章、规范性文件及行业规范等组成，其中证券法居核心地位，起到纲领作用，其他位阶的相关法律法规均以此为基础展开，进一步细化相关规定。

从2019年科创板试行注册制，到2023年注册制改革全面落地，以注册制为核心的制度体系持续更新。以新证券法的出台大幅加大责任主体处罚力度为起点，制度层面进行了一系列改革：日常监管重心从中国证监会下沉至交易所，监管时点从事前后移至事中和事后；信息披露成为注册制成功实现的基本支撑，发行人信息披露第一责任进一步压实，中介机构“看门人”责任进一步切实履行，从真实性、及时性、全面性方面把好信息披露质量关；确立行政、民事、刑事立体处罚机制，对违规违法行为形成强有力的震慑；企业投资价值则由市场也只能由市场进行评判，投资者自主判断股票投资价值，并承担投资风险。其间，监管也会根据市场情况对监管制度进行适度合理的动态调整，以平衡好监管和市场发展之间的关系。

由此，会带来一系列中国证监会、交易所法规细则的更新，上市公司需要持续跟进监管动态、学习各类新规，适应全面注册制新时代下的新要求，平稳合规地将新规予以落实。根据监管法规变化，博瑞医药对公司章程、内部审计管理制度等公司内部管理制度定期进行修订，不断完善“三会一层”权责分明、各司其职、相互协调、有效制衡的公司治理机制，持续提升治理效能，保障了公司各项业务的合规运作和生产经营的健康运行。

业法融合，科学高效规范运作

博瑞医药严格落实上市公司监管要求，根据监管法规变化，不断完善合规管理体系，并及时对经营业务运行、合规管理情况进行自查自纠，确保合规发展、稳健经营。公司将管理制度和经营业务有机结合，持续深化业法融合，守住合规底线，保障经营管理合规运作。结合实际业务及经营管理情况，公司形成信息披露标准操作程序（SOP），分部门归口报告，并将合规要求和管控措施嵌入业务流程管理（BPM），通过流程化规范重大信息内部报告程序，确保与既有经营管理流程有机衔接。公司及时完善信息披露事务管理制度，持续优化信息披露管理流程，及时、公平地披露信息，有针对性地反映公司情况，确保披露内容真实、准确、完整，不断提升规范运作水平。

公司坚持依法合规经营，树牢底线思维，紧抓关键业务环节，通过对“关键少数”定期培训，培养全公司合规意识，织牢织密风险防范网。2021年，公司组织召开上市公司“公司治理与持股管理”专题培训，面向大股东、董事、监事、高级管理人员，通过剖析典型案例，有效明确相关人员的权利义务，重申监管红线；2022年，公司组织召开上市公司“信息披露涉及的重大信息识别”专题培训，面向上市公司各部门负责人及各子公司负责人，促进重大信息报告规范化，加强合规经营能力；2023年，公司组织召开财务重大内部信息报告专题培训，培训对象面向集团财务部，紧抓财务业务核心链条，持续强化财务合规，确保资金端合规操作，不断完善财务信息传递机制。

在保证合规运营的基础上，公司坚持科学高效的原则，积极探索优化授权管理事项。公司善用董事会、股东大会授权制度，提高决策效率，保障高效运作，优化应变能力，提升治理效能，在外部环境发生变化时能快速研判、及时应对。

股东为本，尽心传递公司价值

全面注册制实施的背景下，市场的供给端与需求端都发生了非常大的变化，这给上市公司投资者关系管理带来了更多挑战。

博瑞医药坚持以信息披露为中心、以投资者需求为导向，进一步完善信息披露标准，优化信息披露内容，增强信息披露的针对性和有效性。公司积极通过自愿性披露公告的形式发布研发进展、销售情况，及时向投资者展现公司经营情况，有利于投资者作出价值判断和投资决策。

同时，公司持续强化投资者关系管理，拓展投资者沟通渠道，与投资者保持良好沟通交流，引导投资者关注公司投资价值。公司持续高质量、常态化召开业绩说明会，通过视频录播、宣传片动态可视化地展现经营情况，并通过一图读懂定期报告的形式抓取关键信息，提高定期报告的可读性、趣味性和实用性。公司由此获得中上协“2022年报业绩说明会优秀实践”荣誉。公司还通过现场调研、路演活动、“上证e互动”平台、投资者关系邮箱、投资者专线等各种渠道，加强与投资者的交流与沟通，促进公司与投资者之间建立长期、稳定、相互信赖的关系。

此外，公司与监管机构、行业组织、财经媒体等相关方也保持紧密的沟通和良好的协作。公司主动响应监管部门要求，及时准确完成监管部门要求报送的文件，与交易所、证监局等保持良好沟通关系。公司积极借助各上市公司协会渠道，通过协会组织的培训活动、投资者走进上市公司等系列活动，持续提升公司合规经营能力，加强与投资者沟通交流。公司还与指定信披媒体、主流财经媒体等保持良好关系，借助媒体力量，以新闻发布作为信息披露补充，传递公司核心价值和经营理念，展现公司研发生产经营情况。

面对国内ESG监管态势趋严、主动披露ESG报告的上市公司数量持续增长趋势，为吸引长期机构投资者、境外机构投资者，博瑞医药已持续两年发布社会责任报告，展现公司在注重生态环境保护、履行社会责任、提高治理水平方面的成果，推动公司树立良好品牌形象。

公司重视对投资者的合理投资回报，分红政策保持连续、稳定。自上市以来，博瑞医药已连续4年持续分红，2019年至2022年累计现金分红1.65亿元，每年现金分红比例均超过归属于公司股东净利润的20%。未来，公司将积极通过现金分红、股份回购等多种途径，提高投资者回报水平，提升投资者获得感。

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作者系博瑞生物医药（苏州）股份有限公司董事会秘书