贝壳季报图解：营收164亿，经调整净利4.3亿 新业务成增长引擎

雷递网 雷建平 5月23日

贝壳控股有限公司（简称：贝壳，纽交所代码：BEKE；香港联交所代号：2423）今日公布其截至2024年3月31日止第一季度未经审计财务业绩。贝壳2024年第一季度营收为164亿元（23亿美元）。

贝壳2024年第一季度净利润为4.32亿元（6000万美元）。经调整净利润为13.92亿元（1.93亿美元）。

截至2024年3月31日，贝壳门店数量为44,216家，较上年同期增加7.1%。截至2024年3月31日，贝壳活跃门店数量为42,593家，较上年同期增加7.5%。

截至2024年3月31日，贝壳经纪人数量为442,705名，活跃经纪人数量为399,159名。

2024年第一季度，贝壳移动月活跃用户数量平均为4770万名，而2023年同期为4540万名。

贝壳于2022年8月建立了一项股份回购计划，并于2023年8月扩大及延长该计划。根据该计划，公司可于2024年8月31日前购买最多20亿美元的A类普通股和╱或美国存托股份，于2023年6月15日举行的股东周年大会授予的现有股份回购授权到期后，惟须待于下届股东周年大会上获得本公司股东授予的另一项一般无条件回购授权后，方可继续其股份回购。

截至2024年3月31日，自该股份回购计划启动，本公司已根据股份回购计划于纽约证券交易所合计购买了约7660万股美国存托股份，总对价约11.3亿美元。

自2022年9月贝壳股份回购项目启动以来，截至2024年5月，贝壳共已斥资约12.54亿美元回购股票，回购股份数占2022年公司股东大会通过回购计划时已发行总股本的约6.77%。今年1-5月，贝壳已斥资超3.4亿美元大力度回购股票，购回股份数约占公司总股本的2%。

贝壳联合创始人、董事长、首席执行官彭永东表示，“随着存量房市场逐渐扮演更重要的角色，中国的房地产行业正加速转型迈向新时代。我们以质量和效率为核心，在多个业务领域进行了新的尝试。我们积极链接行业优质门店，也在直营品牌链家创新社区迷你门店网点模式，显著增强了社区扎根和服务能力，逐步打造一站式居住服务的基础设施。我们深度挖掘客户需求，在房产交易和新业务上做了很多提升在线、线下服务能力的新尝试，包括通过短视频、直播等用户连接方式创新，和针对租户核心痛点的权益保障设计等等。”

贝壳执行董事兼首席财务官徐涛表示，“第一季度房地产市场同比有所下降，主要因为去年年初疫情积压式需求释放的高基数影响。但与常态化第一季度市场表现相比，今年第一季度二手市场表现比较稳健。”

“对于第一季度业绩，我们净收入达到164亿；毛利率达到25.2%；净利润达到432百万元；经调整净利润达到1,392百万元。面对多变的市场环境，我们积极推进‘一体三翼’战略，第一季度家装家居、房屋租赁服务、新兴业务及其他的收入同比增长112.9%，占比进一步提升至35%，相比2023年同期大幅提升21.7个百分点。家装家居业务收入规模达到24亿元，同比增长71.1%。房屋租赁服务收入达到26亿，同比增长189.3%。”

“我们持续加大股东回报，优化资本结构，提升资本运营效率。第一季度，我们斥资约2.2亿美元回购股票。我们坚持给予股东持续性的收益，与我们一起穿越周期。我们会全力支持业务做好财务资源配置，与此同时，我们对风险底线把控以及资本配置效率的要求不会降低，助力业务实现长期的发展。”

贝壳Q1营收164亿

贝壳2024年第一季度净收入为164亿元（23亿美元），上年同期为203亿元。净收入下降主要由于存量房业务及新房业务的净收入减少，部分被家装家居及房屋租赁服务的净收入增加所抵销。

贝壳2024年第一季度存量房业务的净收入为57亿元（8亿美元），新房业务的净收入为49亿元（7亿美元），家装家居的净收入为24亿元（3亿美元），较上年同期的14亿元增长71.1%。

贝壳2024年第一季度房屋租赁服务的净收入为26亿元（4亿美元），较上年同期的9亿元增长189.3%，主要由于省心租模式下的租赁房源数目增加。

贝壳2024年第一季度的新兴业务及其他的净收入为7亿元（1亿美元），对比2023年同期为4亿元。

Q1存量房业务GTV达4532亿

2024年年初以来，受去年同期高基数的影响，一季度房地产市场同比有所下降，但与常态化一季度市场表现相比，存量房市场发展势头平稳。

今年一季度，在贝壳平台上，16个城市存量房交易量超过去年同期，74个城市存量房交易规模超过当地新房交易规模。今年以来，购房者资格进一步放宽、房贷利率下调等利好政策释放，也为房地产市场带来了一定支撑。

为了更好迎接市场转型发展的新机遇，贝壳深刻洞察客户需求变化，持续聚焦服务品质及人店效率的提升，促进房产交易服务业务能力不断增强。2024年第一季度，贝壳存量房业务GTV达4,532亿元，净收入57.3亿元，新房业务GTV达1,518亿元，净收入49.2亿元。

在门店运营层面，贝壳在平台人、店网络聚合优质供给上有了很好的收获，一季度末，平台活跃门店数为42,593家，比去年同期新增近3,000家门店。

从经营效果看，新连接门店的品质超过预期。去年下半年新签门店的人效在半年时间内提升到平台库存门店人效的90%以上。单店人数只有低个位数的门店人效显著高于同期签约的其他类型门店，这也推动贝壳不断提升对各类型门店的服务能力，包括为店东打造工作台，通过数据看板、商机管理等功能简化店东管理路径，科技助力门店科学管理。

贝壳同时进行多样化的创新门店模式试点，以扎根社区的经纪人和门店为基础，逐步打造一站式居住服务的入口，从房屋交易到围绕“家”的服务，打开更多可能性。

在上海，链家以“社区迷你网点”的形式，带来了更深度的社区连接和客户需求挖掘能力。针对传统存量房交易流程复杂等问题，贝壳在全国多城推广落地一站式服务模式，大幅缩短交易时长、提升交易体验。在苏州，不动产登记服务进驻贝壳签约服务中心，购房者一站式完成贷款审批、税费缴纳、抵押登记、转移登记等手续，并现场自助打印领取不动产权证书，实现“少跑腿”“多省心”。

新房业务方面，贝壳在把控风险底线前提下进一步拓展渠道合作，一季度实现了与开发商战略合作的量、质双重突破，向核心大型国央企进一步覆盖，已与百强房企前10中的6家企业达成总对总合作，也带来了更好的回款保障。

一季度，贝壳新房应收账款周转天数为69天，开发商预付佣的“快佣”项目占比保持在46%的高位，自身新房业务中国央企收入占比为49%。此外，贝壳通过支持卖旧买新的“无忧换”，以及“安心还”“省心装”等创新产品服务模式，以复合能力为开发商带来服务创新，解决客户购房难题。

在购房选择更多元、选择半径更大的背景下，贝壳“以客出发”不断改造升级线上能力，重点聚焦客户端基础设施和商机流量建设，丰富与用户连接的形式，主动触达更多用户。在个人博主通过新媒体做房产内容获客模式日渐兴起的当下，贝壳也早在2022年就启动了新媒体达人孵化计划，赋能平台上有意愿的店东、经纪人成为主播，帮助大家通过短视频和直播获客，也使更多服务者成为客户在线上的信任触点，帮助经纪人更好地理解客户需求，助力客户选房效率和体验的提升。

截至一季度末，贝壳已经建立起全国范围规模较大的房产MCN矩阵，累计支持超1.2万名店东、经纪人，粉丝总数接近3,600万。

推进新业务 提升各赛道间协同性

自“一体三翼”战略提出以来，贝壳推进新业务并不断提升各赛道间的协同性，“一站式新居住服务平台”正初具雏形，“美好居住”的内涵得以不断丰富。在保障交付品质前提下，家装家居、房屋租赁业务取得显著进展，正在成为贝壳未来发展的新引擎。

今年一季度，贝壳家装家居业务持续快速增长，合同额达到33.9亿元，同比增长26.1%，净收入24.1亿元，同比增长71.1%；包括定制家具、软装等在内的新零售合同额9.4亿元，与去年同期相比提升5.1个百分点。

今年三月单月，贝壳家装家居业务合同额近20亿元，同比增长53%。在北京，被窝整装第六家店回龙观旗舰店开业，为消费者提供一站式买房、装修新模式。

为实现“规模、品质、效率”正循环，贝壳在业务扩大的同时高度重视交付能力的提升。以家装家居业务工期管理为例，今年一季度工期达到约104天，相比去年同期下降约18天。贝壳通过竞优策略保证产能，同时进行强过程节点管理，对出现延期风险的工地进行预先干预、快速解决，避免延期。

随着房屋租赁服务业务的规模和重要性持续提升，贝壳从2024年第一季度开始披露房屋租赁服务业务相关数据。房屋租赁服务业务涉及关于分散式及集中式的租赁住房管理运营服务，和线上租赁管家服务等在内的租赁相关服务。

数据显示，一季度贝壳房屋租赁服务业务收入达到26.3亿，其中分散式租赁住房管理运营服务“省心租”的收入占比达到95%以上。一季度末“省心租”在管房源量突破24万套，集中式长租公寓在管规模超过1.1万套。

同时，“省心租”保持经营稳健，一季度末入住率达96.5%，同比提升约2.7个百分点，在模式迭代下有效降低了空置风险及租金波动风险。自营公寓开业满6个月的项目出租率较上年同期提升约3.8个百分点，达到94.8%。去年三月，贝壳针对租户核心需求，对“省心租”服务进行升级，目前已经形成了标准化的服务履约流程，客户入住三天后的满意度、客户推荐率都实现提升。

贝壳Q1成本为123亿 同比降12%

贝壳2024年第一季度的营业成本为123亿元（17亿美元），较上年同期的139亿元下降12%。

贝壳Q1毛利41亿 毛利率25.2%

贝壳2024年第一季度毛利为41亿元（6亿美元），毛利率为25.2%。

贝壳Q1费用41亿 同比增21.9%

贝壳2024年第一季度费用为41亿元（6亿美元），较上年同期的34亿元增长21.9%。

其中，贝壳2024年第一季度一般及行政费用为20.19亿元（约2.8亿美元），较上年同期的16.21亿元增长24.5%。

贝壳2024年第一季度销售和市场费用为16.24亿元，较上年同期的12.94亿元增长25.5%；研发费用为4.67亿元（6500万美元），与上年同期基本持平。

贝壳Q1经调整净利润13.92亿

贝壳2024年第一季度净利润为4.32亿元（6000万美元），经调整净利润为13.92亿元（1.93亿美元）。

截至2024年3月31日，贝壳持有的现金、现金等价物、受限资金和短期投资合计结余为608亿元（84亿美元）。

根据一季度市场披露信息，贝壳获得了包括威灵顿管理公司、Baillie Gifford、挪威央行投资管理公司、高瓴等国际知名长线机构的加仓，突显了贝壳的长期成长性和投资价值。

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