IPO动态：布鲁可9年连续亏了20亿 相信奥特曼能否见到过会曙光？

天天财经讯，近日，布鲁可集团有限公司（以下简称：布鲁可）已向港交所递交招股书，拟冲击主板挂牌上市，由高盛和华泰国际担任联席保荐人。

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布鲁可是一家拼搭角色类玩具的企业，通过470多个的专利布局，原创IP能力，和超过30个知名IP的合作关系，聚焦为消费者提供好而不贵的广泛拼搭角色类玩具产品。

根据弗若斯特沙利文，布鲁可是中国最大、全球领先的拼搭角色类玩具企业，在2023年实现约人民币18亿元GMV；是全球增速最快的规模化玩具企业，2023年GMV同比增长超过170%。

然而，作为自称“中国最大、全球第三”的拼搭角色类玩具企业，布鲁可自2014年成立以来持续亏损，直至今年第一季度才扭亏为盈。2021年-2023年及2024年第一季度，布鲁可实现营业收入分别为3.30亿元、3.26亿元、8.77亿元和4.66亿元；可归属于母公司股东的净利润为-5.03亿元、-4.20亿元、-2.06亿元和4370.8万元。

不仅如此，截至2024年3月末，布鲁可累计亏损金额高达21.28亿元。也就是说，成立9年以来公司已经亏损20亿元以上。而帮助布鲁可结束多年亏损实现盈利的重要原因之一，则在于引入了奥特曼IP产品。

据了解，布鲁可主营产品包括有拼搭角色类玩具和积木玩具。2021年，积木玩具为公司贡献了几乎全部的收入；2022年，公司开始引入拼搭角色类玩具，营收占比一路增长，取代积木玩具成为了布鲁可的核心收入来源。

2021年-2023年及2024年第一季度，积木玩具营业收入分别为3.22亿元、2.07亿元、1.06亿元和0.12亿元，占营业收入的比例分别为97.5%、63.5%、12.1%和2.6%。同期内，拼搭角色类玩具营业收入分别为0、1.18亿元、7.69亿元和4.53亿元，占营业收入的比例分别为0、36.1%、87.7%和97.4%。

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布鲁可表示，我们的拼搭角色类玩具均根据IP设计，并开发不同版本的产品，涵盖各种尺寸、零件细节和建议零售价。在同一版本的产品下，我们可能会推出多个系列和不同的SKU，覆盖不同角色。

截至2024年3月31日，布鲁可有255款SKU在售。其中，奥特曼IP就占到133个SKU。布鲁可也在申报稿中坦言，奥特曼IP的产品目前已占公司大部分的收入。

据了解，布鲁可于2021年与奥特曼的IP授权方签订授权协议，获得了在中国设计、开发、生产及销售奥特曼拼搭角色类玩具的授权。次年，拼搭角色类玩具开始记入布鲁可营收，主营业务结构发生变化，收入也呈现较大涨幅。

看样子，布鲁可似乎又是一家被奥特曼“撑起”的公司。那么，奥特曼能否给予布鲁可足够的力量顺利过会呢？天天财经将对此保持关注。