正略咨询：产业筛选模型构建｜以支持黄河国家战略相关产业为例

一、研究背景

产业投资公司是一种金融机构或投资实体，专注于投资于不同产业和行业的企业和项目，主要目标是通过在特定产业中的投资来实现盈利，而不是通过金融市场的交易或股票投资来获取收益。产业投资公司往往在较长周期内通过投资于不同的企业和项目来获取盈利，并积极参与管理和战略决策，以实现其投资目标。因此，产业投资公司在支持特定产业的发展和增长方面发挥着重要作用。

本文将以面向支持黄河高质量发展国家战略的特定产业为例，介绍产业投资公司如何构建产业筛选模型。

二、产业筛选模型框架

本文介绍的产业筛选模型如图1所示，分为初次筛选和二次筛选。

初次筛选主要从宏观层面考虑，得到产业投资长名单。二次筛选则要从必要性和可行性两个维度出发，在产业投资长名单基础上筛选得到产业投资短名单。

三、初次筛选

01、服务黄河战略

立足于“十四五”规划，聚焦黄河流域生态保护和高质量发展战略，梳理与黄河产业公司业务发展相关政策，为产业公司业务筛选明确政策指引。图2为黄河国家战略的顶层设计示意。

02、服务区域发展

服务公司业务所在地的区域发展需要。以山东省为例， 2018年1月份，国务院正式批复山东建设新旧动能转换综合试验区，这是十九大后获批的首个区域性国家发展战略及首个新旧动能转换区域发展战略。在初次筛选中，要重点关注山东省培育的五大新兴产业——新一代信息技术、高端装备、新能源新材料、现代海洋和医养健康，同时，要择机布局五大传统优势产业——高端化工、现代高效农业、文化创意、精品旅游和现代金融服务。

03、服务集团主业

产业筛选应该与投资公司所在集团的主业或核心能力相一致，以确保投资和战略决策与公司的整体目标和战略一致，有助于集团集中资源、知识和经验，以更好地管理和实现投资的成功。

综上所述，通过初次筛选，可以得到产业投资公司的投资长名单，如图3所示。

四、二次筛选

二次筛选则要从必要性和可行性两个维度出发，从而得到产业投资短名单。二次筛选的逻辑如图4所示。

其中，筛选维度的具体评分指标、权重和指标说明如表1所示。

五、总结

产业筛选模型是产业投资公司的关键工具，有助于优化投资决策、降低风险、提高效率，并确保公司的投资策略与集团整体战略保持一致。本文构建的产业筛选模型通过初次筛选得到产业投资长名单，主要考虑因素为符合宏观政策导向和服务集团主业。再从必要性和可行性两个维度出发，综合考虑经济效益指标、与集团产业的协同程度以及进入产业的难易程度，通过二次筛选得到产业投资短名单。