雅居乐已经很努力了

昨天一大早，雅居乐就在港交所公告，即将到期的2020票据利息，公司无力支付境外债务，宣告正式爆雷。

雅居乐曾经被称为广州五虎之一。这几年，曾经的五虎都不好过。恒大、碧桂园轰然倒下，富力老板张力甚至被美国羁押过。

别说民营的五虎了，就连行业好学生万科都出现了危机。排行榜上的名字换了一茬又一茬，千亿房企降到了16家，只剩巅峰时期的三分之一了。

大家其实没有想到，雅居乐竟然能坚持这么久。

子姨听朋友说，暴雷前几天，雅居乐老板陈卓林还在北京，跟监管部门及资金方沟通，看能不能最后再协调协调。

从结果来看，他的努力应该没有成功。

一位陈老板的企业家朋友说，雅居乐这几年的坚持，其实挺悲壮。陈老板能做的都做了，包销、在建工程出售、地块转让、退股。就连雅居乐最重要的一块资产，海南清水湾项目，也处理得七七八八了。

但最终，陈老板还是没能摆脱掉自己的厄运。

让他们暴雷的，是一笔4.83亿的美元债，到了半年付息节点，且过了宽限期后，雅居乐仍没钱付。一千多万利息都付不上，雅居乐的资金压力，可见一斑。

子姨看了下，截至2023年末，雅居乐的有息负债530多亿。另外还有128亿的永续债，他曾经被视为：

永续债之王。

永续债是一种不计入负债而计入股东权益的债务，融资成本比一般债务要高。

在业内人看来，雅居乐是挺特别的民企。许多业绩表现比它好的房企，都主动自爆了，但过去两年，雅居乐一直在坚持着不躺平。

陈老板过去两年一直在四处找钱。三道红线出台后，他通过股权配售、资产处置、发行债券等方法，筹到了不少资金来偿还债务。

清水湾，是雅居乐最重要的一个项目，也是他们的高光之地。

2005年，位于三亚周边的陵水招商引资，希望能引来大企业开发助力当地经济。雅居乐当时击败了香港恒基等同行，拿下了这个1.5万亩的原生态海湾，楼面价才几百块一平米。

三年后，乘着国际旅游岛的东风，雅居乐清水湾一跃而起，单盘全年销售额过百亿。此后的十年里，雅居乐每年都能贡献过百亿的销售，成为中国旅游地产行业的明星项目，也成为了雅居乐的现金奶牛。

但过去两年，因为资金紧张，清水湾的资产，能卖的商业酒店、游艇码头都卖了。很多地块也拆散后，卖给了小老板，跟着打包出售的，还有一些刚出地面的工程。

朱荣斌从阳光城离开后，去海南清水湾开发的项目，就是雅居乐卖的地。

当年限购之后，雅居乐还以低价揽收过一批没有购房资格的客户。先付完全款，等两年后有了购房资格再网签。

但现在，到了网签的时候，这批业主发现已经没法网签了，他们的房款早被挪走了。

为了还债，陈老板自己在香港深水湾的豪宅，也低价出售了。不止是老板，他两个兄弟在中环的商铺，也都卖掉了。就连上海的万豪酒店，也在挂牌中。

在销售回款这块，雅居乐也是很努力。

去年6月，深圳负首付项目出现的同时，重庆也有一个“大耙活”。巴南区有一个项目，总价83万就可以买到精装准现房洋房，客户只需要首付4万，放款后返现5万：

相当于客户买房后倒拿一万。

这个项目是雅居乐的美好时光名著，曾经号称巴南第一红盘，标价1.2万每平米。

巴南是重庆主城九区里最差的区，销售不理想。为了回笼资金，他们费了所有心机。

但他们的举动，被政府叫停并处罚了。子姨看了下他们受到的处罚，2021年7月，项目方因为未获建筑工程许可证就先行建设被罚款——他们在想尽办法缩短建设周期。

再之前的2021年5月，项目因为虚假宣传被罚。他们的虚假宣传，一部分是说装配式建筑有6个优点，但项目拿不出材料证明全部优势。

负首付是他们最后的挣扎，但也被政府叫停了。

截至今年4月，雅居乐前四个月预售金额为65.5亿元，同比下降68%。

去年，这个数据是205亿。

一位从雅居乐离职三年多的朋友告诉子姨，上个月，公司还退了之前欠的项目跟投款。当然，利息是没有了，公司把本金退还给了他们。

但能拿回本金，这位朋友已经很感激了。他说，老板太仗义了。他同时加了一句：

早知如此，老板其实应该像其他民企一样躺平的。

子姨随便问了几个朋友，这竟然是他们一致的观点。