腾讯业绩回暖，游戏的春天到了？

今天靴子落地，阿美莉卡一加税，除了自媒体人特别兴奋之外，终于有点新东西写写，其实市场非常平静，其实我在《真的是让人焦虑的大利空？》一文中早就明确过，这就是为了选票的作秀，两年后什么情况，谁都无法预测，至少老登要保住自己在五大湖地区的选票是板上钉钉的，这招一出，显然对民主党票仓大有裨益。

实际之所以今天没有意外，甚至个股普涨回暖，和昨晚上的一万亿特别国债的利好有直接关系，实际消息一出来，美股中概股已经涨疯了，中概金龙指数上涨4%，哔哩哔哩上涨12%，腾讯音乐上涨 10.94%，蔚来上涨4.37%， 拼多多上涨3.12%。

重点来说下今天游戏股的上涨，市场目前三种说法，一是腾讯带动的，二是美股带动的，三是出海概念。

先说腾讯，腾讯一季报的确靓丽，但是腾讯的收入组成里，游戏收入与去年同期基本持平，这算不得什么，

最亮眼的是净利润的增速明显高于收入增速，这是因为腾讯培育了一些高质量收入的渠道，包括微信视频号、搜一搜广告、小游戏平台服务费、视频号商家技术服务费等，使得公司整体经营成本下降4%的同时收入反而在增加。

实际就是广告收入大幅增加，广告收入和宏观经济关系很紧密。因为经济变活跃，企业才更有意愿和更有财力来平台投广告。由此联想到今年春节后，港股和A股持续反弹，就是有先知先觉的资金，在抄底做多中国资产。

所以，今天腾讯带动的是互联网广告这一波，这才是逻辑。

再来说美股带动，A股喜欢跟着美股炒科技映射，美股那边有一个新科技或者新概念，A股就喜欢跟着蹭一蹭，昨晚美股游戏股大涨，GME盘中一度涨超118%。股价狂欢的背后，是散户带头大哥Keith Gill重回江湖。就在昨晚，Keith Gill重回社交平台，并放话“打爆空头”。此话一出，立刻点燃了散户的热情，美股的游戏板块大涨狂飙。真要是这样，就是一阵清风，毕竟人家这牛逼哄哄的大牛散和我们又没啥关系！实际你稍微拉长一些，你会发现，游戏股已经涨了好几天了，只不过前两天在调整罢了。

至于出海，我曾经分享过，安信证券曾经总结了上世纪90年代日本股市，仅有的4种搞钱方法：1.高股息策略。2. 制造业出海。3. 消费平替。4. 科技映射。游戏行业属于比较早出海的，2023年，中国游戏出海收入逆势增长7.3%，达到1177.5亿人民币。腾讯在2023年，海外游戏业务收入532亿，同比增长13.7%，成为主要增长动力。A股市场也有一些游戏公司，积极布局海外游戏市场。

今天实际不止是游戏，电力板块也表现不错，有人说电力是高股息，这点没错，但它更是出海龙头，现在的题材，哪个不是几个概念叠加，如果你从这上面去找上涨理由，有的时候会很无助，因为看看哪个都对，哪个又都不对，因为同类型同题材的，其他的未必涨，你也不能说因为有20个概念，就容易上涨，其实也不难，看下图就知道了：

这是我这几年关注最多的交易行为数据，图中的橙色数据代表机构资金的活跃度，实际不难发现，当游戏板块一波上涨后出现调整，多数人觉得调整就是调整，但实际从数据上来看，调整得时候，机构资金的活跃度却是不断提高的，这说明有机构利用市场震荡趁机低吸啊！所以表面看今天多重利好叠加，游戏股复苏，实际是上是早有安排了！看不到这些，而是盯着利好琢磨，怕是要吃大亏！

最后给大家一个提示，证监会“5·15全国投资者保护宣传日”活动明天将在北京举行。明天的涨跌可就有意思了，最好的保护，不就是让我们散户能多赚点嘛！

别喊我，让我再睡一会……

今天就聊到这，关注老概，随时随地带给你不同视角。