“老字号”药企，退市已定

一家头顶400余年发展史的老字号上市企业，退市已成定局。

股价跌跌不休

日前，太安堂（目前证券简称为：*ST太安）发布公告称，公司股票交易被实施退市风险警示后的首个年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，触及《深圳证券交易所股票上市规则》（2023年8月修订）第9.3.11条第一款第（三）项规定的股票终止上市情形，深交所拟决定终止公司股票上市交易。

值得注意的是，太安堂目前已处于停牌状态，在停牌之前，其股价已连续多个交易日“跌跌不休，且收盘价均低于1元，最终达到“面值退市”规定标准。截止目前，太安堂的股价停留在0.51元/股，市值为3.91亿元，相较于2015年约180亿元的市值巅峰，跌幅已超97%，可以说连底裤都跌没了。

品牌名声发轫于1567年，发展历史比同仁堂还早了一百多年，起点并不低的太安堂，是如何一步步走到了退市的田地。

公开资料显示，太安堂集团是国家级非遗、中华老字号企业，“太安堂”最早可追溯至明代嘉靖年间进士、御医柯玉井于隆庆元年（1567年）在潮州创建的中医药圣堂，拥有御赐的“太安堂”牌匾和太医院院使万邦宁赠送的御医宝典《万氏医贯》，是国内历史最悠久的中医药世家之一。

1995年，柯玉井的第13代传人柯树泉，以祖传秘方结合从医经验研制出皮宝霜，开启了太安堂的现代化征程。值得注意的是，所述的太安堂其实是太安堂集团旗下的公司，即广东太安堂药业股份有限公司，简称“太安堂”，主营中医药研发、生产和销售，于2010年6月在深交所上市。截止目前，太安堂的控股股东依旧是太安堂集团。

皮宝霜、麒麟丸、心宝丸都是太安堂的拳头产品，其中，皮宝霜是太安堂的发家产品，麒麟丸、心宝丸则是由太安堂收购太安堂制药（该公司原本属于太安堂集团）所得，这两款产品分别用于男女不孕不育和心血管类疾病治疗，麒麟丸还是国家中药保护品种，也是太安堂的独家品种。对于该两款产品的销售业绩，太安堂未在业绩报中进行具体披露。不过，业内预估，该两个品种的年销售规模应在亿元级别。

业绩曾被曝造假

在太安堂刚上市的几年，其风头很盛，也豪气满满，主要表现在斥巨资收购，并开始跨界发展，包括房地产。

根据公开报道，2011年4月，太安堂以2400万元收购了广东雷霆国药70个药品生产技术；同年12月，以1.36亿元收购广东宏兴集团股份有限公司52.4%的股权，并在后期又追加了数亿元用于扩建生产基地；2013年2月又宣布拟耗资3.51亿元投建安徽亳州中药产业基地项目、吉林抚松人参产业基地项目；2014年8月以1600万元现金收购上海联华复星药房连锁经营有限公司；2014年9月，以3.5亿元收购了彼时有着互联网第一药店之称的广东康爱多；2015年12月，太安堂全资子公司广州金皮宝置业有限公司以不超过9亿元的价格竞拍得到广州市白云区一块商业用地，拓展至房地产，这块土地的开发成本，被太安堂巧妙地以“医药电商产业开发成本”的名义计入“存货”中，此后也被证明通过康爱多存在虚增存货和利润的行为；2017年8月，太安堂又出资3.4亿元，投资潮州市太安堂麒麟洲投资有限公司。

不断地出手阔绰“买买买“，太安堂成功获得了资本二级市场的垂青，其市值一度达到约180亿元，2015年，柯树泉还凭借39亿元身家首次登上《胡润百富榜》，并在此后连续多年上榜，但”所有命运馈赠的礼物，都已在暗中标好了价格“。这也为太安堂的后续发展埋下了隐患。

自2018年到2021年，太安堂被曝出了这期间的财务造假，其通过子公司康爱多通过少结转成本、少记费用等方式虚增存货、利润，以及通过子公司广东宏兴集团股份有限公司宏兴制药厂以虚增药品销售价格的方式虚增收入、利润等方式，各年度分别虚增存货6480万元、1.44亿元、1.16亿元、1.03亿元，占当期报告记载利润总额绝对值的20.08%、115.79%、304.72%、12.25%，相关定期报告存在虚假记载。

更为雪上加霜的是，太安堂还存在大股东连占用上市公司资金的情况，2018年至2022年上半年资金占用发生额分别为6484.6万元、2.05亿元、2.77亿元、2.69亿元、1.61亿元，累计高达9.77亿元，这为压垮骆驼又加了一摞稻草。

基于以上事实，中国证监会广东监管局对太安堂开出《行政处罚事先告知书》，对其处以420万元的罚款，时任公司董事长、总经理柯少彬被罚500万元，此外还有多名高管被罚50万—100万元不等。

没有业务造假的2022年，太安堂的业绩依然入不敷出，其营业收入为7.25亿元，净利润则亏损8.23亿元。到了2023年，颓势还在延续，根据太安堂发布的2023年业绩报，其该年度公司营收为4.1亿元，同比下降36.43%，归母净利润和扣非净利润的亏损分别达到了22.1亿元、24.8亿元，较2022年的亏损数值增加128.28%、159.67%。对此，会计师事务所四川华信出具了无法表示意见的审计报告。

四川华信提出，太安堂的持续经营能力存在重大不确定性，控股股东非经营性占用资金的影响未消除。同时，其无法确定资产负债表部分的项目期初数值，无法确定大额减值损失全部计入年度损益的合理性，无法确定销售推广金额的准确性，也无法确定2023年度财务报表是否存在重大报错，无法判断是否涉及明显违反会计准则和信披要求的情形。

来源：医谷