人口仅90万的小国，破产之际主导了俄罗斯与欧盟的一次重磅角力

2012年，希腊引发的欧元区债务危机让欧盟有些风雨飘摇，到2013年人们以为它已经过去的时候，地中海上的一个岛国塞浦路斯的银行又爆发了一场危机。

刚开始，欧盟对于这个人口只有90万人口、占地面积不过9251平方公里的岛国，并不在意，认为即使出现危机，也无伤大雅。

但事情的发展远远超出了欧盟的想象，让这个抱团的经济体最终不得不以不菲的代价进行冒险。

原因无他，在于塞浦路斯的特殊性而已。

公元前1500年，希腊人移居塞岛，此后先后被亚述、埃及、波斯、古罗马、拜占庭、奥斯曼和英国控制，直到1960年才宣布独立。独立时塞浦路斯岛上住有几个民族，希腊族占75.4%，土耳其族占10.0%，外籍人占14.6%。1974年，希腊、土耳其两族分裂后，希族和土族分别占据领土的60%和37%，另有3%属于英国的两个主权基地。目前国际社会承认的塞浦路斯共和国实际只统辖南部希腊族聚居区域，北部则是由土耳其族控制、只得到土耳其一国承认的“北塞浦路斯土耳其共和国”。

从这一历史可以看出，塞岛不大，但兵家必争，哪怕独立，英国都要留下2个主权基地，土耳其也要力刚全球，承认北塞浦路斯的存在。

为什么？

因为塞浦路斯自古以来就是联结中东、非洲和欧洲的交通要道，现代人把它比喻为“东地中海不沉的航空母舰”。

因此，两极世界解体后，欧盟国家在2004年就同意了塞浦路斯的加入（非以一个统一的国家入盟，只有受到国际承认的希腊族控制区加入欧盟）；2008年1月1日，塞浦路斯北允许加入了欧元区（北部土耳其族控制区还继续使用土耳其里拉）。

塞浦路斯经济规模不大，主要产业是金融服务、旅游及船运业。本来，这个岛国就素有“避税天堂”之称，加入欧元区后，更是低税收政策以及极高的存款利率，吸引了外国富人的大量资金涌入，一度使得这个国家银行债务是GDP的9倍左右（客户的存款便是银行的负债）。钱进来了，肯定要利用起来。于是大量国际游资被塞浦路斯银行业用来购买希腊的国债。原因有二：一是塞浦路斯本来与希腊的关系就很近；二是希腊的国债一度与德国的国债收益率差不多，被认为非常安全。

当希腊的债务危机爆发后，塞浦路斯就成为希腊债务危机的牺牲品。塞浦路斯的银行投资大幅缩水，银行自有资本水平本来就不高，很难支撑这些损失。塞浦路斯国内两家大银行债台高筑、濒临破产，银行业危机由此产生。银行危机引发金融危机，金融危机引发经济危机，经济危机引发国家危机。在这个本身就不大的岛国上，效应传播环环相扣，急速感染。

没有意外，塞浦路斯向组织求助了。

但这个时候的欧盟自己也没多少余粮了，毕竟希腊刚花了不少钱，爱尔兰、葡萄牙和西班牙的申请救助还在进行中。所以接到塞浦路斯的求救之后，欧盟非常草率地给出了一个方案：救助规模170亿欧元，其中的100亿将由德英意提供，余下的70亿需要塞浦路斯自行筹措。

已经快要破产地塞浦路斯，怎么可能拿得出70亿欧元?就在这种背景下，储户们的银行存款也被盯上了——“征收存款税”的草案被提了出来：存款低于10万欧元的储户征收6.75%的存款税，存款超过10万欧元的则征收9.9%的存款税。

截至2012年12月，塞浦路斯银行总存款648亿欧元，其中268亿来自外国存户，而来自俄罗斯的存款就高达154亿。实际上，塞浦路斯和俄罗斯彼此是对方最大的外商直接投资地。2010年，在塞浦路斯的俄罗斯外商直接投资为1549亿美元（IMF的数据），在俄罗斯的塞浦路斯外商直接投资则高达1792亿美元（为塞浦路斯国内生产总值的7.8倍）。

欧盟提出这一主意，目的很明确，一方面这能让塞浦路斯筹集到58亿欧元，另一方面想杀鸡儆猴，给那些涌向塞浦路斯的“热钱”提个醒：到欧元区来套利是有风险的。最重要的，欧盟一直认为塞浦路斯是俄罗斯逃避欧美制裁，进行洗钱的地方，想借此惩罚俄罗斯。

令欧盟没想到的是，此方案一出，在塞浦路斯国内遭遇民众的强烈反对。塞浦路斯的银行门前排起了长队，人们开始从银行提出自己的存款，这让本身就余额不足的银行彻底被推向了悬崖边上。最终，该方案被塞浦路斯议会否决。

欧盟援助方案被否决后，下一步该怎么走?塞浦路斯自然转向了它最大的投资者--俄罗斯寻求援助。

毕竟根据当时的民调数据，有67%的塞浦路斯人倾向于退出欧元区并与俄罗斯建立更紧密关系。

塞浦路斯财长沙里斯飞抵莫斯科，希望推迟偿还之前俄罗斯提供的25亿欧元的贷款，并要求更低的利率，还希望以岛内银行和能源资产的股份换取俄罗斯的财政援助。但俄罗斯认为塞浦路斯政府拿出的“抵押物”价值不够，谈判终止。

此时的俄罗斯非常清楚，如果塞浦路斯在这次危机中退出欧元区，那么重新回到俄罗斯怀抱的概率极大，而且不论从民调、市场还是法律上皆是如此。

民调已经知道了，市场上而言，塞浦路斯当时已经向欧盟提交了“将自己卖给俄罗斯”的方案；而从法律的角度，俄罗斯是塞浦路斯最大的债主（占塞外债57%），如果塞国破产，也是由俄罗斯直接接管。

这就难怪当初身在欧盟但不属于欧元区的英国一直拱火，说这是一个非常严重的“地缘政治”的问题。

其实也没错，因为当俄罗斯拥有塞浦路斯后，他们可以在地中海重新找到俄海军的另一个基地，俄海军就可以重新回归地中海。而那时欧洲国家都在紧缩预算，缩减军费开支，根本无暇顾及地中海的这些变化。美国也在撤离欧洲和中东，把力量更多地集中于亚太地区，这使俄罗斯拥有了更大的战略回旋空间和想象力。

塞浦路斯虽小，但它特殊的地理位置使它可能成为各种力量交织较量的场所。这里是东西方交界的地方，欧盟与俄罗斯在这里暗暗较力；希腊与土耳其在塞岛的较力至今仍未结束，塞浦路斯北方仍有土耳其军队；塞浦路斯的海域下可能藏有大量的天然气，但这些海域又与以色列接壤，开发这种资源有可能引起与以色列新的争端。

但如果不采用这种方案，还能有什么更好的方法吗？

难！

如果用政府担保的形式给塞浦路斯银行提供救助资金，那么救助资金数额将达到172亿欧元，即塞浦路斯经济总量GDP的近70%。这将使塞浦路斯的主权债务达到GDP的大约160%。换句话说，即使解决了今天的银行债务危机，明天还会爆发主权债务危机。

如果由欧元区直接对银行进行资本重组，似乎是个更好的选择，筹集这100多亿欧元的资金也算不了什么大事。但是，欧元区的核心国不愿意，因为他们怀疑塞浦路斯银行业为俄罗斯资本提供了离岸的藏身之处。他们想借此惩罚甚至清除俄罗斯的金融据点。

经过两个月十几轮的讨论，欧盟内部终于想出了一个“较好”的方案：对塞浦路斯两家最大银行的大额存款账户进行减记（减记就是当以摊余成本计量的金融资产发生减值时，将该金融资产的账面价值减记至预计未来现金流量现值），账户存款在10万欧元以下的储户将不会受到影响。

不得不说，这是个“妙招”。

1、因为不是征税，所以不需要经过塞浦路斯议会的批准，可以直接绕开亲俄议会。

2、由于当时塞浦路斯绝大多数普通国民的资产已经严重缩水，账户存款超过10万欧元的寥寥无几，所以不会影响到普通居民的利益，也不会引发大规模抗议。但俄罗斯在塞浦路斯的资产就不同，都是大额账户，一旦减记，会产生巨大损失，而且不用经过繁琐的程序和调查。

3、减记能为塞浦路斯筹集到100亿欧元的救助资金，比当初征存款税的方案还要多出42亿欧元，能为欧盟援助金省下42亿欧元。

4、此招一出，断送了俄罗斯拥有塞浦路斯和重入地中海的希望，在地缘政治上保证了欧盟的利益。

但，这是不是意味着这一方案百利而无一害呢？

非也！

其实副作用也不少。

对于塞浦路斯来说，作为该国经济引擎的离岸金融业务将会遭到毁灭性打击（外资都不敢来了），从而让该国难以偿还援助者的借款。

对于欧盟和欧元区来说，这是一次信誉的自毁，属于耍流氓行为。因此在该协议公布后，市场对未来纾困方案中银行存款的安全感到担忧，欧洲银行股票和欧元汇率均大幅下挫：欧元兑美元汇率下跌逾1%，抹去了塞浦路斯纾困协议达成后市场如释重负所带来的全部涨幅。意大利规模最大的两家银行一意大利银行联合信贷集团和联合圣保罗银行股价下跌6%，法国的兴业银行股价也下跌了6%。

不过，这种副作用，可以随着欧元区的经济恢复活力而修复，远远比让塞浦路斯回到俄罗斯怀抱合算得多。

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