酒业财报：白酒企业2023年报、2024第一季报速览

4月底，各大白酒企业已陆续发布2023年年报以及2024年一季度报，下面由老蔡团队统计主流白酒企业的2023年、2024年第一季度业绩情况：

贵州茅台

贵州茅台发布了2023年的财报，实现营业收入1476.94亿元，同比增加19.01%，实现净利润747.53亿元，同比增长19.05%，经营活动产生的现金流量净额为665.93亿元，同比增长81.46%。

茅台依然是当之无愧的行业代表，在复杂的市场环境下，茅台保持了极强的成长性，茅台在品牌价值、渠道组成、产品矩阵以及市场口碑等方面都取得了优异的成绩，茅台的业绩也再次证明了中国酒行业极强的销售韧性，并且反映了中国酒行业正在朝着名酒化与品质化方向发展，头部名酒的市场增长成为行业发展主要驱动力。

五粮液

宜宾五粮液股份有限公司发布2023年年度报告摘要，披露了公司的关键财务数据和业务发展情况。财务数据显，2023年，公司实现营业收入832.72亿元，同比增长12.58%；归属于上市公司股东的净利润为302.11亿元，同比增长13.19%；

过去的一年，在庞大的存量基数下，五粮液依然能够保持营收与利润的双位数增长，充分显示了五粮液极强的品牌号召力与产品竞争力，而且随着中国酒行业朝着头部酒企聚集，五粮液作为“白酒大王”，其文化、品质、产能、储能与规模优势不断凸显，在中国高端商务、礼品、宴席、大众消费等多个细分市场持续走强，从而获得了许多新的增量机会，这不仅保证了五粮液稳健的发展态势和盈利能力，更为五粮液的结构性增长提供了坚实的支撑！

洋河股份

洋河股份发布了2023年年报。2023年全年，洋河股份实现营业收入331.26亿元，同比增长10.04%；归属于上市公司股东净利润100.16亿元，同比增长6.8%；经营活动产生的现金流量净额为61.30亿元，同比增长68.06%。

洋河股份作为白酒行业的巨头，虽然营收与利润增速相较于其他酒企表现一般，但是依然保持了双位数增长，展现出了强大的韧性和持续增长的势头，并且正在积极的进行产能与储能准备，为梦之蓝升级做冲刺，向外界证明了其长期主义价值理念和差异化市场竞争实力。

山西汾酒

山西汾酒发布2023年财报。财报显示，汾酒实现营业收入319.28亿元，同比增长21.8%；归母净利润104.38亿元，同比增长28.93%；经营活动现金流净额下滑了30%，为72.25亿。汾酒营收首次突破300亿，利润突破100亿；

营收首破300亿，利润突破100亿！以青花汾、玻汾为代表，长江之南区域为机遇，不断增强的品牌价值，持续完善的产品结构，顺利发展的全国市场，汾酒的增长似乎势不可挡，汾老大强势归来！

泸州老窖

泸州老窖发布2023年年报。报告期内，公司实现营收302.33亿元，同比增长20.34%；归母净利润132.46亿元，同比增长27.79%；经营活动产生的现金流量净额为106.48亿元，同比上涨了28.87%。各项生产经营指标又创历史新高，且公司实现营收首次成功登上300亿的新高峰。

作为中国酒行业结构性增长的代表品牌，2023年，泸州老窖再次实现超越，极高的利润规模与增速体现了企业超强的盈利能力，国窖1573、泸州老窖等产品的优异表现为泸州老窖在存量市场环境下的长远发展奠定了扎实的产品基础，也让泸州老窖在龙头酒企中始终处于领先地位。

古井贡酒

安徽古井贡酒股份有限公司对外发布了2023年年度报告。报告显示，2023年度，古井贡酒实现营收202.54亿元，同比增长21.19%；实现归母净利润45.89亿元，同比大增46.01%；同时，古井贡酒2023年度经营活动产生的现金流为44.96亿元，虽然同比大增44.67%，但仍未能赶上2021年的52.54亿元。

古井贡酒的营收增长超20%，其净利润、扣非净利润、现金流增长均超40%，说明古井贡酒产品结构升级明显，全国化市场开发顺利，增长势能强劲，从中可以看出古井贡酒生态健康、治理有效，企业处于高质量扩张阶段。

今世缘

江苏今世缘酒业股份有限公司发布2023年年度报告。年报显示，2023年公司实现营业收入100.98亿元，同比增长28.07%；实现净利润31.36亿元，同比增长25.30%；经营活动产生的现金流量净额为28亿，同比增长0.74%。

在“国缘”与“缘”文化的推动下，2023年今世缘酒业在销售、利润、品牌影响力和市场份额等层面均取得了闪耀的成绩，延续了稳定增长的态势，并且江苏市场占比进一步提高，可以预见是，实现百亿之后的今世缘，在持续的努力和创新下，在行业竞争中保持了领先优势，长三角市场会是今世缘下一阶段的重要突破方向，成大事，必有缘，我们拭目以待！

迎驾贡酒

安徽迎驾贡酒股份有限公司披露2023年年报。报告期内，迎驾贡酒实现营收67.20亿元，同比增长22.07%；归属于上市公司股东的净利润为22.88亿元，同比增长34.17%；经营活动产生的现金流量净额为21.98亿元，同比增长19.44%。

迎驾贡酒利润增速明显高于营收增速，说明品牌号召力不断增强，洞藏为代表的产品结构升级带动了企业盈利能力大幅提升，而迎驾贡酒紧紧围绕“文化迎驾”，“洞藏迎驾”及“生态迎驾”取得了不错的效果，从而推动了迎驾贡酒过去一年的高速发展，身处华东核心市场，未来可期！

舍得酒业

2023年舍得酒业实现营收70.8亿，同比增长16.93%；归属于上市公司股东净利润17.7亿，同比增长5.09%；经营活动产生的现金流量净额为7.16亿，同比下降31.28%。

这是舍得酒业营收连续第三年保持双位数稳健增长，经核算复合增长率超过30%，净利润复合年增长率则超过40%。在复杂的经济和消费环境下，舍得酒业全面发力，逆势突围，保持了健康快速的发展势头，构建起持续向好的发展局面。

口子窖

口子窖发布2023年年报，2023年公司实现营业收入59.62亿元，同比增加16.10%；实现归母净利润17.21亿元，同比增加11.04%；经营活动产生的现金流量净额9.1亿元，同比增长9.84%。

虽然口子窖一直在努力走向全国市场，但面对名酒下沉和省外强势品牌的进攻，还未能取得较大的突破，省外市场销售占比不及同为徽酒龙头的古井和迎驾，利润率降低等持续困扰着口子窖，但是理性的看，作为兼香名酒，口子窖在安徽市场依然有着 不错的品牌形象、产品口碑与市场基础，相信经过此轮调整，口子窖依然有着广阔的发展空间。

衡水老白干

老白干酒发布2023年度业绩报告，报告期内公司实现营收52.57亿元，同比增长12.98%；归属上市公司股东净利润6.66亿元，同比减少5.89%；经营活动产生的现金流量净额为7.95亿元。营业收入首次突破五十亿大关，创历史新高。

过去的一年，老白干出现了量增利减的情况，说明企业依然承压较大。2023年，在行业品牌集中度不断提高和激烈的市场竞争环境下，老白干酒作为“河北王”，对外面临着一线名酒下沉掠夺，对内面临着丛台的强势挑战，主品牌不振，根据地市场不强，缺乏高端大单品，都是限制老白干进一步发展的问题。

顺鑫农业

顺鑫农业发布了2023年度报告。年报显示，公司发布2023年年报，2023年实现营业收入105.9亿元，同比下降9.3%；实现归母净利润-3.0亿元，同比增长56.09%，经营活动产生的现金流量净额为-7.4亿元，同比下降150.92%；

尽管顺鑫农业在营销和经销商支持方面有很多投入，但公司销售压力仍然存在，创下自2020年以来同期新低，这一数据或许表明公司在未来一段时间内仍将面临一定的挑战，但是积极地看，牛栏山等品牌依然有着全国性的市场、渠道与消费者基础，魁盛号等高端品牌也尚在培育中，这些都为顺鑫农业未来的增长提供了新机遇。

水井坊

水井坊发布了2023年年报。报告期内，水井坊实现营业收入49.53亿元，同比增长6%；实现归母净利润12.69亿元，同比增长4.36%。经营活动产生的现金流净额17.34亿元，同比增长31.98%。

作为中国名酒代表品牌，过去一年，水井坊表现平稳，特别是伴随着产品升级创新和品牌高端化，以及销售渠道改革，品牌破圈营销效果明显，可以预见的是，未来邛崃项目的落地及产品结构的持续重构，水井坊品牌价值不断提升，公司有望实现量价齐升，从而进入新的增长周期。

伊力特

伊力特披露了2023年报：实现营收22.31亿元，同比增长37.5%，归母净利润近3.4亿元，同比大涨105.04%；经营活动现金净流量为3.02亿元。

2023年，伊力特业绩表现良好，展示出“西北酒王”的英雄本色和不屈生命力。通过财报可发现，伊力特在产品优化、渠道改革和营销宣传上取得了重要进展，也保持了规模与利润的大幅增长，企业经营质量得到改善，我们也相信，作为西北特色酒企，伊力特本身极具异域差异化优势，在消费多元化趋势下，这是伊力特走向全国的重要机遇！

酒鬼酒

酒鬼酒发布2023年年度报告。2023年，酒鬼酒实现营业收入约28.3亿元，同比下滑30.14%；归属于上市公司股东的净利润约5.48亿元，同比下滑47.77%；经营活动产生的现金流量净额为0.51亿元，同比下降87.21%。

直面困难时解决困难的第一步，我们要为酒鬼酒的真诚和勇气鼓掌！从年报看，过去一年，酒鬼酒在企业主动控速，以时间换空间，通过降低库存，促进动销，加大投入，在积极消化过去几年快速发展遗留问题，从而维持自身高端产品价格体系，现有市场平稳动销，以及企业高端品牌形象，为未来的持续增长做基础。

金种子

金种子酒发布2023年年度报告。年报显示，2023年金种子酒实现营业收入14.69亿元，同比增长 23.92%；归属于上市公司股东的净利润亏损0.22亿元；经营活动产生的现金流量净额为0.89亿元。

整体来看，去年金种子酒业绩有所改善，在白酒收入增长、费用精益、成本管控方面都取得了较大进步，从而使公司业绩与上年同期相比得到较大改善，但是未来依然任重道远！

天佑德

青海互助天佑德青稞酒发布2023年年度报告，2023年，天佑德实现营收12.1亿元，同比增长23.5%；实现净利润8958.13万元，同比增长18.36%；经营活动产生的现金流由负转正，上涨了3214%，为1.04亿。

作为区域特色酒企，去年天佑德取得了营收与利润的双位数增长，可以说表现优秀，这离不开企业最近几年依托青海高原生态开展的特色体验营销创新，更与天佑德积极的产品结构升级密不可分！

岩石股份

上海贵酒（证券简称：岩石股份）发布2023年年度报告。报告显示，2023年上海贵酒营业收入为16.29亿元，同比增长49.30%；归属于上市公司股东净利润为8707.04万元，同比增长133%；经营活动产生的现金流量净额为3.98亿元。

在酒企行业整体承压的大背景下，这份年报意味着上海贵酒的高质量增长，并非基于行业风口下的短期现象，而是具备扎实基地的“长期主义”。

皇台酒业

皇台酒业披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入1.54亿元，同比增长12.96%；归母净利润亏损1500.94万元，同比下降304.04%；经营活动产生的现金流量净额为628.2万元，同比下降42.82%。

公司全年未盈利，目前的营业收入还不能支持公司获利，皇台酒业还要开拓市场，降低公司的运营成本，包括营业成本以及各项费用。现在的皇台，可能公司的壳子比酒还值钱。

华致酒行

华致酒行发布2023年财报。数据显示，华致酒行在2023年实现了营业收入约101.21亿元，总营收首次破百亿元，同比增长16.22%；归母净利润约2.35亿元，同比下滑35.78%；经营现金流净额同比暴增185.74%，达到了2.83亿元。

作为流通性酒企，由于缺乏名酒的定价权，在目前如此内卷的市场环境下，华致酒行显然渠道承压较大，出现了规模增长，利润下滑的情况，但不可否认的是，华致酒行依然是中国最具信任的连锁酒类品牌，其规模与价格优势依然明显，并且已经在消费者心中建立起了很高的保真信任度。

威龙

威龙股份发布2023年报。2023年度公司实现营业收入3.85亿元，同比下降22.85%；归属于上市公司股东的净利润为-1.55亿元，出现亏损；经营活动产生的现金流量净额为0.11亿元，同比下降78.95%。

过去一年，威龙的表现不好，企业给出的解释是：由于受国家对澳大利亚反倾销税政策的影响以及产品策略调整，部分原酒、蒸馏酒精因储存时间过长、品质降低等原因……这里我们想说，所有的天灾，其实都是人祸！

张裕

张裕公布2023年年报，数据显示，该公司去年实现总营收43.85亿元，同比增长11.89%；归属上市公司股东净利润5.32亿元，同比增长24.2%；经营活动产生的现金流净额为11.73亿元，同比增长35.01%。

在酒企行业较为艰难的时期，张裕仍然逆势增长，稳住了行业基本盘的同时，经营端也较为完善。综合来看，2023年是张裕十年内的一个好年份。

海南椰岛

海南椰岛发布年度业绩报告称，2023年营业收入2.25亿元，同比减少46.08%；归属于上市公司股东的净利润亏损约1.49亿元；经营活动产生的现金流量净额为-0.39亿元。

2023年度公司受控制权变更、经营团队调整、市场动销不畅等因素的影响，主营业务收入整体下滑，海南椰岛依然困难，但我们相信，作为曾经的保健酒名酒，以及身处海南的特色区位，随着控制权的平稳度过，只要不瞎折腾，相信海南椰岛位未来的经营状况会得到改善。

会稽山

会稽山公布了2023年年度报告。报告显示，2023年，公司实现营业收入14.1亿元，比上年同期增加15.01%；归属于母公司所有者的净利润1.67亿元，比上年同期增加15.11%；经营活动产生的现金流净额3.83亿元，同比增长43.35%。

2023年度企稳增长，说明了会稽山品牌战略的正确性，但是黄酒品类发展的滞后依然是会稽山发展的最大障碍，不过随着会稽山整体经营情况的改善，也为企业之后的高速增长以及引领黄酒复兴奠定了基础。

金枫酒业

金枫酒业发布2023年年报。年报内容显示，金枫酒业实现营业总收入5.73亿元，同比下降13.42%；归母净利润为1.05亿元，同比增长1927.49%；

面对社会宏观经济弱复苏，以及黄酒行业进入存量竞争阶段，金枫酒业承压前行，出现了持续性的亏损，可以说金枫酒业，成也上海，败也上海。

兰州黄河

兰州黄河企业股份有限公司发布《2023 年年度报告》显示，去年全年公司实现营业收入2.41亿元，同比下降9.47%；归属于上市公司股东的净利润亏损0.47亿元，同比下降59.76%，亏损同比扩大；经营活动产生的现金流量净额亏损0.35亿元，同比下降221.46%。

兰州黄河连续两年营收在3亿元之下，且利润表现也并不乐观，其已站到了退市边缘。

燕京啤酒

燕京啤酒发布了2023年年报，公司实现营业收入142.13亿元，同比增长7.66%，实现归母净利润6.45亿元，同比增长83.02%，连续三年快速增长；经营活动产生的现金流净额为16.25亿元，同比增长3.54%。

珠江啤酒与燕京啤酒很很相似，都是区域品牌，一南一北，珠江啤酒再华南市场精耕多年，最近几年也表现活跃，应该说值得期待！

珠江啤酒

2023年，广州珠江啤酒股份有限公司实现营业收入53.78亿元，同比增长9.13%；实现净利润6.24亿元，同比增长4.22%；经营活动产生的现金流量净额为8.19亿元，同比增长38.45%。

珠江啤酒与燕京啤酒很很相似，都是区域品牌，一南一北，珠江啤酒再华南市场精耕多年，最近几年也表现活跃，应该说值得期待！

华润啤酒

啤酒巨头股华润啤酒发布2023年财报，实现营收389.32亿元，同比增长10.4%；归属于上市公司股东的净利润为51.53亿元，同比增长18.6%；股东应占综合溢利51.53亿元，同比增长18.6%。

华润啤酒的2023年度业绩，反映了目前国内消费动力不足的现状，但是也让市场看到了一家高质量的消费龙头公司在不佳的市况下，如何优化产品结构、提升经营效率、拓展新兴业务的努力与成果。行业是否见底，尚难评价，需要进一步观察，但是一家行业龙头公司给我们展现了它应有的穿越周期的能力。

2024年白酒企业第一季报营业总收入及营收增速、净利润及净利润增速数据如下：