为什么比特币和黄金的涨幅一起创造历史记录

比特币和黄金是两种创下新历史记录的资产。而且，显然，他们不会就此止步。为什么这两种资产涨幅如此之大？分析师对它们有何预测？

比特币在 3 月 11 日创下了新的历史记录，每枚比特币的价格升至 7.2 万美元以上。黄金也在 3 月 8 日星期五创造了新的历史记录。上个月，每盎司黄金的价格为 2000 美元，而现在则超过了 2150 美元。仅一周时间，黄金价格就上涨了 7%。

当然，与此同时，比特币也以其令人难以置信的增长速度引爆了市场：一个月内价格上涨了 59%，半年增长超过 170%，全年增长超过 225%。加密货币作为风险资产，一般都具有这种急剧跳涨的特点，这与传统黄金不同，传统黄金一周的动态涨幅为 7% 已经是非常大了。

尽管如此，就过去一个月的增长百分比而言，比特币完全不是领头羊。有一些币种在一个月内的增长幅度从 240% 到 400%不等。但是，这些币的资本化程度与比特币的成交额相差甚远。比特币价格达到历史高点这一事实为其增加了投资砝码。

今年到目前为止，以太币的价格上涨了 75%，并突破了 4000 美元的重要心理关口。但它仍比 2021 年 11 月的高点 4866 美元低 18%。以太币、Solana 和 Avalanche 等小型代币也有所上涨。当然，比特币是领涨者。

那么，是什么导致了最近几个月的价格上涨呢？我们已经看到比特币价格连续第七个月上涨，也就是自 2023 年 9 月以来。这种看涨趋势主要来自加沙地带的冲突。在 2023 年 10 月冲突开始时，比特币价格上涨了近 30%。红海的不稳定局势和发达国家相当高的通货膨胀率也可能导致加密货币作为保护性资产的吸引力不断增加。

而今年，由于美国和英国加密货币市场的合法化，比特币正在崛起。首先，美国人批准了有史以来第一只现货比特币交易所交易基金（spot bitcoin exchange-traded fund，简称ETF），本周英国人也首次允许交易所上市加密货币相关的交易所交易产品，扭转了2022年的禁令。提醒大家，2005年初黄金ETF推出后，到2011年，黄金资产的价值上涨了300%，达到每盎司1800美元。

支持比特币价格的另一个因素是 4 月份计划减半。这是有计划地减少新发行的比特币数量。前三次减半行动都推高了比特币。完全有理由相信，这次的减半也会给比特币带来新的推动力。比特币的减半可能已经反映在价格上了。

可以预测，在关注度激增的背景下，比特币汇率将进一步上涨，而且这种增长可能会持续到秋季。大幅跳水是可能的：这既是比特币的缺点，也是其优点，但市场的动荡不可避免地与市场修正联系在一起。但总的来说，预计比特币将在春季逐步增长到 8.5 万美元，并在六个月内进一步增长到 9.0-9.5 万美元。

比特币的走强将特别有助于美国联邦储备系统的政策：下一轮加息周期已经结束，届时市场预期货币政策将放宽。同样的因素也将促使黄金价格进一步上涨。可以预测，在乐观的情况下，今年的黄金价格甚至可以达到每盎司 3000 美元，即增长近 40%。

比特币越来越被视为一种对冲工具。事实上，比特币正逐渐成为更传统的保护性资产--黄金的 "竞争对手"。

在过去两年里，比特币与黄金价格之间的相关性大幅增长，平均达到 77%。因此，加密货币作为'保护神'的观念有可能在一定程度上确实在增长。贵金属市场也在渲染美国联邦储备委员会货币政策可能即将逆转的预期。

预计美联储最早将在今年夏天开始降息，到今年年底，将看到三到四次25个基点的美联储基金利率下调。这接近美联储自己的预测。当美联储降息时，美元开始走软，而以美元计价的黄金价格通常会上涨。技术面也表明了这一点。黄金是储蓄和保存资金的传统方式，尤其是在不稳定时期。而在过去的两个月里，世界地缘政治紧张局势点的数量有所增加。今年，各国央行对黄金仍有需求，个人和投资基金也对黄金感兴趣。

当然，比特币和黄金的增长不会是线性和持续的，会有修正，而且修正幅度非常大，但这两种资产的中长期前景是积极的。（大夫不大）