北京
一道题启示：投资中的最难之处不是聪明，而是放弃聪明
在A股的100档基金中，每年的排名能排在第27～47名，连续了14年，那么这十几年中，这档基金的总排名是第几？——答案是37吗？毕竟，这是平均值。当然不是，是第4名。为什么不是平均值第37名？源于那些曾经在某些年创造高报酬的基金，最后在其余年份“还债”了，毕竟投资也是平衡的，也有周期因素，透支之后要偿还。股民也是如此，如果股民的组合总是激进的，长期反而跑不赢平衡型的，且越努力越亏钱。
一般我们说的聪明人，做事情有一个特点，就是把事情越做越复杂，不断地加入新功能，恨不得解决所有问题。而stay foolish的真意：主动地放弃聪明，主动地给自己做减法。大智若愚，并不是真的蠢。而是知道了各种聪明的做法，依然保持质朴的选择。老子说：“为学日增，为道日损”，即随着知识越来越多，得道的境界却是越来越低。这源于知识里面夹杂了大量的是非、美丑、高下等相对观念。于是，你学到的知识越多，你的平等心和平常心就越少。你所否定和压抑的东西就越多，你的心，就越难澄明。
所以，能够主动后退，尝试去看整头大象。这就是非常值得我们思考的，以前我们说盲人摸象的故事，可能是因为视野不足，但如今我们依然盲人摸象，是因为大象很可能变了形态。是的，这就是在隐喻股市，股市也在跟随时代的变化，大象还是那个大象，但时代变化了，大象也会变，互联网的大象，注册制的大象，AI时代的大象。所以，我们需要的是敬畏之心，这样才能尝试去探究市场的全貌，试图去看懂那个大象。
还有一个举例是《操作次数与利润成反比？根源与破解！》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404991795611173157中提到过的，为何交易次数和盈利成反比？某个盈利系统，当你一年看一次的时候，你得到的信息和噪音的比例，也许是1:1。如果你每周看一次，你得到的信息总量加大了，但是其中有用信息和噪音的比例，也许下降到了1:10。如果你每小时看一次，你得到的信息总量进一步加大了，但是其中有用信息与噪音的比例，也许变成了1:100。噪音的增长速度，远大于信息的增长速度。这就是，“知道的越多，就越迷惑。”
只有我们退一步，舍弃一些，反而更有机会。我们去思考教过的定投、再平衡、指数模式、底层逻辑等不都是如此嘛，就是因为我们放弃了追求超额因素，放弃了主动因素，反而可以获得更多，这才是堆积财富时值得思考的。接下来，我们继续揭示这个模式中短期与长期的因素，以及长周期博弈时行业博弈的经验分享。
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