解析朗坤环境：一季度营收同环比双提升 加速布局生物科技领域

2024年4月27日，国内生物科技资源化领域领先企业朗坤环境（301305.SZ）发布2024年一季报，实现营业收入4.93亿元，同比增加28.66%，环比增加4.75%；实现归母净利润3945.31万元，同比微降6.89%，环比提升了32.69%。经营性现金流量净额显著改善，同比大幅增长817.03%至1.52亿元。

本期归母净利润较同期微降主要是受到股权激励股份支付费用的影响。1月5日，朗坤环境向激励对象授予首次及部分预留限制性股票。2024 年-2027 年限制性股票成本摊销约2538.44万元，其中2024年全年需摊销限制性股票成本1493.66万元，对应到2024一季度约摊销373.415万元。若剔除股份支付费用的影响，粗略估计，一季度公司归母净利润同比提升1.92%，环比提升45.25%。

深耕绿色赛道，生物柴油发展再迈坚实一步

生物质能是世界公认的零碳可再生资源。从蓝天保卫到清洁取暖、从“煤改电、煤改气”到“煤改生”的延伸，在“碳达峰、碳中和”的新形势下，生物质资源再生行业正呈现出显著的可持续性和发展潜力，且市场需求规模仍在持续扩大。

朗坤环境深耕生物质资源再生领域二十余载，通过BOT、BOO等特许经营方式，已实现对各类生物质废弃物的无害化处理和深度资源化，并生产生物柴油、绿色电力、沼气等各类资源化产品，形成完整的产业链布局，带动地方产业发展、创造绿色经济效益。

朗坤环境现有34个生物质资源再生中心项目，并拥有5个日处理规模1000吨以上的项目，生物质资源再生业务一线城市市占率全国第一。

朗坤环境投资、建设、运营的广州生物质资源再生中心，是国内一次性建成规模最大的生物科技资源化标杆项目，项目设计产能2040吨/日，于2019年7月投产运营，首年即实现达产并持续稳定运行近5年。

2023年10月，朗坤环境中标北京市通州区生物质废弃物资源化综合处理中心项目，中标金额高达16.78亿元，设计总处理规模为2100吨/日，建成后将成为朗坤环境目前规模最大的生物质资源再生标杆项目，未来将采用行业领先的生物科技，打造成为世界领先的超减碳生物能源超级工厂。

依托各生物质资源再生中心具备的基础条件，朗坤环境还积极拓展生物能源业务，持续加大该领域的科研投入。朗坤环境是国内率先实现利用生物酶法技术大规模制备生物柴油的企业，2023年，朗坤环境在广州生物质资源再生中心使用生物酶法技术，该项目生物柴油产能从10万吨/年提升至15万吨/年，产品出口至欧洲、北美、日本、新加坡等市场。

下半年以来，受油脂价格下跌和阶段性大幅波动以及欧盟反倾销调查等因素影响，生物柴油市场面临价格下行压力，对朗坤环境业绩造成一定挑战。

不过，油价波动属暂时及偶发性的，生物柴油的市场需求仍然旺盛。

2024年4月2日，国家能源局综合司发布《关于公示生物柴油推广应用试点的通知》。《通知》指出，全社会应加快能源绿色低碳转型，拓展国内生物柴油的应用场景，并公示北京海淀区、石家庄、广州等22个生物柴油推广应用试点，朗坤环境深度布局一线城市的优势将更为凸显。

朗坤环境表示，未来公司将在立足于生产一代生物柴油（FAME）的基础上，向二代生物柴油（HVO）及生物航煤（SAF）方向进行布局，为助力“双碳”目标实现，建设美丽中国作出贡献。

发展新质生产力，朗坤环境加速向生物科技领域转型

当前，“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”正在成为全社会热议的话题，以绿色为鲜明特征的新质生产力正在加速发展。

作为战略性新兴六大产业之一，生物科技凭借其菌种、细胞、酶等代谢或催化功能，能够创造出众多产品，成为提升新质生产力的重要手段。

朗坤环境在其年报中也表示，未来公司的愿景是成为世界级的智慧化生物科技企业，致力于为全球生物科技行业高质量发展贡献力量。

事实上，朗坤环境自2001年成立之时起，就始终专注于用生物科技，解决环境问题以及与人类健康相关的问题，而在发展生物质资源再生业务过程中，公司积累了微生物发酵技术、菌株构建技术等成熟经验，这也为后续掌握HMOs生产制备技术奠定了基础。

二十多年来，朗坤环境持续基于同一个技术平台——生物科技研发实验中心，着力推进生物质资源再生业务和合成生物智造两大主营业务，已形成“一个根基，花开两朵”的稳健运营态势，发展势能不断增强。

当下，合成生物产业被誉为继DNA双螺旋结构发现和基因组测序之后的“第三次生物科学革命”，更被视为未来产业的新核爆点。据麦肯锡咨询预测，到2030-2040年，全球合成生物产业每年可产生约1.8万-3.6万亿美元直接经济影响。未来市场空间有望达到万亿级别。

过往技术经验传递到新兴市场，让朗坤环境瞄准合成生物这个未来产业。

目前，朗坤环境正积极布局合成生物智造行业，着力推进以葡萄糖等为原料的乳糖-N-四糖(LNT)和乳糖-N-新四糖(LNnT)等HMOs系列高端健康产品的研发、生产。

资料显示，HMOs是母乳中第三大营养成分，具有多种生物活性，对婴幼儿的健康成长具有重要作用。随着全球越来越多的监管机构批准HMOs进入婴儿奶粉配方、消费者对于健康和营养需求的不断增长，以及对功能性食品的日益重视，HMOs应用领域不断扩展，除婴幼儿奶粉外，还可应用于成人奶粉、功能性饮料、保健品等领域。

据研究机构恒州博智预测，未来HMOs亚太地区市场将增长最快，2023-2029年期间CAGR大约为46.37%，HMOs市场增长潜力巨大。

技术创新驱动，布局合成生物智造培育新利润增长点

发展新质生产力，科技创新是关键。只有依靠科技创新推动产业创新，才能不断塑造发展的新动能、新优势，推动经济实现高质量发展。

2023年8月，朗坤环境通过与中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所下属的合肥中科健康合作成立合资子公司中科朗健，正是进入HMOs领域。

而在技术创新方面，朗坤环境正在打造高标准的生物科技研发中心，包括AI+生物信息平台、微流控高通量筛选平台、分子生物学（基因工程）平台、发酵与检测平台等。同时，公司还与深圳先进院共建国家生物制造产业创新中心，联合打造“基础研究+技术攻关+成果转化+科技金融+人才支撑+区域联动”为一体的创新生态，将为公司的研发工作提供强大的技术支持和创新动力。

朗坤环境以微生物发酵、色谱提纯等生物技术和AI技术驱动合成生物智造业务发展，利用AI技术对已知的HMOs生产菌株和基因数据进行大数据分析和模型推测，并通过微流控技术和基因工程技术，高效地对大量菌株进行筛选、培养和基因改造，以提高HMOs的生产能力。

目前，朗坤环境已在国内率先实现HMOs中乳糖-N-四糖(LNT)和乳糖-N-新四糖(LNnT)的中试放大，通过不断的技术提升，产品质量目前已达到行业最优标准。2024年1月，朗坤环境旗下子公司中科朗健自主研发的多种HMOs生产菌株获得中国国家农业农村部的安全认证。

在建设方面，朗坤环境HMOs珠海项目正在加速建设中，目前一期年产260吨项目已开工建设，预计将于2024年下半年投产；二期年产740吨项目预计将于2026年投产，届时总产能将达到1000吨/年。

在一期项目实施后，朗坤环境将主要用于生产LNT（乳糖-N-四糖）、LNnT(乳糖-N-新四糖)、2'-FL(2-盐藻基乳糖)、3-FL(3-岩藻糖基乳糖)、3'-SL（3'-唾液酸乳糖）、6'-SL（6'-唾液酸乳糖）等主要产品序列，将成为国内第一家乳糖-N-四糖(LNT)生产线。

此外，中科朗健拥有的多种HMOs生产菌株已报请国家卫生健康委员会审批。同时，公司积极与市场上知名的奶粉品牌保持持续的沟通合作，并预计在通过国家卫健委审批后于2025年正式将HMOs（母乳低聚糖）系列产品投放市场销售，形成相应的收入和利润。