三元，“不止”北京

4月20日，北京三元食品股份有限公司（以下简称“三元”）披露了2023年年度报告。在乳制品行业原奶供需失衡的一年，三元保持了稳定的发展态势：在北京市场液态奶份额仍居首位，高端奶和基础白奶在子类市场占有率稳步提升，72°C鲜奶、极致低温鲜奶等鲜奶单品均实现稳定扩张……具体到动作上，2023年，三元以创新为驱动，为健康化、精细化、高品质等消费需求提供了解决方案。同时，三元正在通过投资并购、资本整合走向全国。在业内人士看来，作为整个华北地区，特别是北京地区的知名区域品牌，三元近些年在产品创新升级方面取得了成功。

业绩维持稳定

4月20日，三元2023年年度报告显示，公司2023年全年实现营业收入78.41亿元，同比下降1.38%；实现归属于上市公司股东的净利润2.43亿元，同比增长502.39%；实现扣非后归母净利润183.21万元，同比下降93.84%；实现基本每股收益0.16元，同比增长492.59%。

“2023年，公司坚决贯彻落实董事会各项决策部署和工作要求，努力克服奶源持续过剩等不利因素影响，聚焦主业，持续深化改革，增强内生增长动力，提升自身竞争优势，公司整体稳步发展。”对于2023年的整体表现，三元在财报中表示。

凯度消费者指数显示，2023年，三元在北京市场液态奶份额仍居首位。在北京液态奶市场整体规模下滑的背景下，三元高端奶和基础白奶在子类市场占有率稳步提升，72°C鲜奶、极致低温鲜奶等鲜奶单品均实现稳定扩张。

在高级乳业分析师宋亮看来，虽然面临着很大的压力，但从业绩、市场份额和居民消费量来说，三元保持着稳定态势。

“对于三元来说，当务之急是在终端市场形势不好的背景下降本增效。同时三元要坚持通过大单品稳扎市场的长期主义。此外，三元也要继续放大奶粉业务在北京以外的市场份额。”宋亮指出。

据了解，三元主要从事乳制品制造业，主要业务涉及加工乳制品、冷食冷饮等；旗下拥有低温鲜奶、低温酸奶、常温牛奶、常温酸奶、奶粉、奶酪、冰淇淋等几大产品系列。

在三元看来，2023年，乳制品各品类发展分化，三元常温白奶作为基本盘呈现复苏增长；巴氏奶增长潜力较大，企业加速布局；酸奶产品整体增长面临压力；婴幼儿配方奶粉在新生儿数量减少的挑战下，进入挤压式发展阶段。

注重多元化研发创新

具体到动作上，2023年三元仍坚持创新驱动，以高质量发展为主要基调。财报显示，依托国家母婴乳品健康工程技术研究中心等国家级科研创新平台，三元推出了更多创新、差异化产品。

在三元看来，随着消费者健康管理意识的提升与饮食结构不断优化，乳制品作为优质蛋白质来源，受到更多国民的青睐，高性价比与高附加值成为消费关注点。同时，健康化、精细化、高品质、时尚性、功能性乳制品受到消费者追捧，高端产品仍是行业增长的重要驱动力。

在健康化产品的创新研发上，三元推出了国内首款富含10倍+原生褪黑素的纯牛奶——极致晚安纯牛奶；中高端产品上，三元旗下“爱力优”系列婴幼儿奶粉完成了新国标注册并全部升级为A2奶源，更接近母乳组成，且是国内唯一一款经过临床大数据验证的婴幼儿配方奶粉。

针对消费者日渐精细化的饮奶需求，三元及递儿童成长牛奶实现柔性定制，从星期一到星期日，7天不重样，多方向多维度补充和提高儿童营养需求；三元还将产品深入B端市场，推出生酪厚乳、清洁高达芝士片、花色奶浆等新品，更好满足麦当劳、汉堡王等大客户需求。

此外，联名也成为了三元提高产品附加值的方式之一。2023年，“八喜”冰淇淋联合军事博物馆、水立方等各大IP上市了多款文创产品。

与此同时，三元也在2023年搭建了多元化、全方位的营销矩阵。三元母品牌不断强化母品牌“新鲜”特质，加强“首都品质”传播；“极致”高端子品牌采用独家冠名抖音平台节目、品牌代言人破圈传播及走进京东直播间等多种营销方式，持续拉升品牌势能……

在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，作为整个华北地区，特别是北京地区的知名区域品牌，在消费升级的过程中，三元也受到了消费红利的影响。近些年，三元在产品创新升级方面做的非常不错，较好的服务体系也让三元在客户粘性上有着好的表现。

全国化布局成关键

值得注意的是，三元曾公开表示，未来将加大战略协同型并购，通过国际国内横向并购及合作，实现快速的产品、品牌、渠道突破；通过纵向并购对产业的上下游延伸，实现全产业链发展布局。

2022年8月，三元竞得湖南太子奶集团生物科技有限责任公司40%股权，自此其持有太子奶100%股权；2023年4月，三元宣布拟以现金1元收购关联方北京市双桥农场有限公司持有的呼伦贝尔三元乳业有限责任公司24.66%的股权。交易完成后，三元股份持有呼伦贝尔三元100%的股权；2023年10月，三元公告称拟从北京艾莱宏达商贸有限公司收购北京艾莱发喜食品有限公司剩余5%的股权，艾莱发喜是冰淇淋品牌“八喜”的主体公司。若收购完成，艾莱发喜将成为三元股份全资子公司。

此外，业绩报告中也体现了三元近年来的资本整合动作。“自2022年5月起，SPV卢森堡不再纳入公司合并范围；自2023年5月起，北京首农畜牧发展有限公司不再纳入公司合并范围。”三元提到。

在业内人士看来，投资并购是短期内做大规模的不二法门，三元股份多次资产重组反映出其迫切想要走出区域、走向全国和布局多品类的愿景。

宋亮表示，三元应该以奶粉为核心加快省外市场破局。奶粉有着降低流通成本、品牌在省外接受度高的好处。此外，三元在产品的技术创新方面一直走在行业前列，这也利于三元奶粉业务在针对性精准营养上的布局。

据悉，三元拥有国家母婴乳品健康工程技术研究中心、国家认定企业技术中心等创新平台。在干酪、ESL奶、发酵奶、婴幼儿配方奶粉等新型乳制品加工关键技术与设备研究等方面取得系列成果，填补国内多项研究空白。