427亿！SU7之前，雷军投了104家“造车”企业

2024年，中国新能源车市场开启了更为激烈的厮杀，一面是高合汽车、威马汽车等新能源车企接连“倒下”；一面是特斯拉、理想、奇瑞、蔚来、极氪等势力不断向上卷性能、向下卷价格。

一片红海之中，小米杀出了一条血路。

3月28日，雷军宣布小米SU7正式上市，随后有关小米SU7的讨论刷屏全网。其中，在最能彰显市场反响的订单量上，小米交上了一份“遥遥领先”的答卷：4分钟订单破万，24小时定出近9万台。就在昨日，雷军开启直播，他表示小米汽车销量比预计高了三到五倍，并盖章第一阶段的成功。

时间拨回2021年3月30日，彼时，雷军宣布小米正式进军智能电动汽车行业，并放话亲自挂帅上阵，将为造车业务赌上“所有声誉和战绩”。与声势浩大的宣言相比，小米这三年在造车上显得有些低调。但鲜少有人知道的是，那段时间，小米靠着投资企业，布局了一张新能源汽车的产业图谱。

据张通社Link数据库统计，从2021年3月至现在，他已通过小米集团的投资主体投资了104家“造车”企业，参投金额高达427.62亿元！被投企业中，上海企业最多，共28家。

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出手116次

参投金额累计达427.62亿元！

自从雷军宣布造车后，投资汽车企业，尤其投资新能源汽车相关产业链上的企业，成为小米造车的一大落脚点。如今新能源汽车的三大新势力巨头“蔚小理”中，蔚来汽车、小鹏汽车就曾接受小米集团的投资。

据张通社Link数据库统计，自2021年3月起，小米集团的投资主体——湖北小米长江产业投资基金管理有限公司（以下简称“小米集团”）出手116次，共投资104家新能源汽车产业链相关企业，参投金额累计高达427.62亿元。

其中，参投金额最大的一起是蜂巢能源的B轮融资，参投金额高达102.8亿元。蜂巢能源于2018年成立于江苏常州，是一家电动电池研发生产商，专注于锂离子动力电池及其正极材料、储能电池等方面的开发和销售，为用户提供新能源汽车充电桩、电池利用回收等产品解决方案。

被投最多的是云途半导体，共投资3次，参投金额达6亿元。云途半导体于2020年成立于江苏常州，是一家汽车级芯片模组解决方案提供商，专注于车规级芯片的无晶圆厂半导体和集成电路设计公司，致力于为客户提供全面的车规级芯片组解决方案，为全球智能化出行技术的创新提供保障。

从被投企业的所属区域来看，无论是企业数量还是参投金额，上海都排名第一。具体而言，28家企业来自上海，占比27%，参投金额为153.22亿元；江苏紧随其后，共22家企业，参投金额达149.39亿元；广东排名第三，共有15家企业，参投金额达21.35亿元；北京和浙江同样有12家企业，参投金额分别为20.84亿元和17.35亿元；6家企业来自湖北，参投金额达55.47亿元；4家企业来自天津，参投金额约亿元；安徽和江西各有2家企业，安徽企业的参投金额超5亿元，江西企业未披露融资金额；最后是四川和山东，各有1家企业，四川企业的参投金额为2亿元，山东企业未披露融资金额。

在小米集团青睐的上海企业中，来自张江的企业最多，共7家，它们分别是纵目科技、慷智集成、晶合光电、芯来科技、荣湃半导体、赛恩领动、杰平方半导体。

具体情况如下表所示：

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偏爱投资成熟企业

2021年参投金额占比70%

在资本市场中，雷军通常以天使投资人的身份出现，且投资逻辑大多围绕着“熟人”，在支持别人的梦想上他毫不吝啬，而在自己的造车梦上，则极为慎重，更偏向于投资成熟企业。据张通社Link数据库统计，小米集团投资覆盖天使轮至Pre-IPO全阶段，在天使轮出手的投资仅有6起，仅占比5%；战略融资数量最多，共38起；C轮融资的参投金额最高，达130.27亿元。

从被投企业融资轮次来看，战略融资最多，共38起，投资36家企业，披露参投金额104.83亿元；排名第二的是A轮融资，共25起，投资22家企业，披露参投金额39.14亿元；股权融资共13起，投资12家企业，仅有一起披露了数千万元的融资金额；紧随其后的是B轮和C轮，各12起，分别投资11家和9家企业，披露参投金额分别为130.27亿元和41.82亿元；D轮和天使轮同样为6起，分别投资5家和6家企业，披露参投金额分别为76.87亿元和3.52亿元。

在企业的后期融资中，小米集团出手较少。具体来说，G轮融资共1起，被投企业是速腾聚创，参投金额达11.9亿元。速腾聚创是一家激光雷达软硬件研发商，其自主研发的具有世界领先水平的机器人感知产品，将三维数据处理算法和深度学习技术相结合，通过持续的技术创新，让机器人拥有超越人类眼睛的环境感知能力。目前，RoboSense自主研发的激光雷达产品可广泛应用于无人驾驶。今年1月，速腾聚创已成功在港股上市。

小米集团还在易兆微电子Pre-IPO阶段出手投资，参投金额约亿元。易兆微电子是半导体研发设计公司，专注于蓝牙及wifi、NFC及安全应用的无线片上的系统和射频芯片的设计、研发和销售。目前，公司处于上市辅导中。

此外，2021年3月，小米集团以2.05亿美元收购了紫米，紫米不仅是手机精品配件制造商，还致力于车载路由器等智能硬件的开发制造；同年7月，小米集团还收购了自动驾驶技术公司DeepMotion，有意渗透AI芯片公司，有利于加速其造车进程。

从投资时间来看，小米集团在2021年3月及年末共出手45次，投资41家企业，参投金额达299.99亿元，无论是出手次数还是参投金额都排名第一；在2022年共出手36次，投资企业32家，参投金额达87.33亿元；紧随其后的是2023年，出手31次，投资28家企业，参投金额约38.75亿元；2024年至今出手4次，投资4家企业，参投金额达1.55亿元。

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布局新能源智能汽车领域全产业链

新能源汽车产业链上游主要包括电池、电机、电控等核心原材料及零部件供应，是核心环节；中游是指新能源汽车整车制造；下游包括新能源汽车充电服务、新能源汽车后市场服务等应用领域。在小米集团的投资中，上游企业占比高达93%，共98家；中游6家，下游2家。

据张通社Link数据库统计，共有98家被投企业位于新能源汽车产业链上游，无论是芯片、自动驾驶技术、锂电池制造、激光雷达这种拥有核心竞争力的企业，还是车规级电阻器、电机系统、压力传感器这种常规汽车部件企业，甚至是空气悬架、汽车空调系统、车载抬头显示器、车载充电器等处于造车细枝末节处的企业，小米集团都出手投资。

新能源汽车的核心竞争力体现在电池性能方面，因此，上游电池制造环节是新能源汽车产业链的核心环节。在电池生产与制造领域，小米投资了蜂巢能源、赣锋锂电、鳍源科技、卫蓝新能源、天目先导、飞锃半导体、瑞隆科技等企业，布局锂电池生产与制造企业。

在车规级芯片领域，小米投资了云途半导体、黑芝麻智能、旗芯微、辉羲智能、鸿翼芯、杰平方半导体、华申瑞利、千顾科技、同驭汽车科技等企业，业务覆盖ADAS域控、动力总成、底盘和车身MCU等车用控制器，以及碳化硅模块等新附件。

在激光雷达领域，小米投资了禾赛科技、力策科技、承芯半导体、速腾聚创、探维科技、公大激光等企业，对于机械式、半固态和固态雷达等技术方案都有涉略。

可以说，通过投资企业，小米集团已布局了新能源智能汽车领域的全产业链。

雷军造车并非心血来潮，而是观望许久之后才做出的选择。在2021年3月以前，小米集团曾投资中创新航、能链、比亚迪半导体、博泰车联网等新能源汽车产业链相关的企业，雷军成立的顺为资本也在新能源汽车产业链上出手频繁。

在新能源汽车的百米赛道上，SU7以前所未有的速度成功起跑，这与雷军的谨慎、坚持和认真密不可分。“我们做任何事情都需要看五年以后的事情，想三年，认认真真做好一两年。”这是十年前，雷军曾在北大演讲中说的话，也是他在造车过程中始终坚持的实践原则。