娱乐厂牌观察②：这四大潜力股，谁是下一个头部公司？

在这个行业经历洗牌革新后重新出发的节点，南都娱乐特别推出影视厂牌观察，梳理盘点行业内各个梯队公司的业务情况与发展动态。 在第一期中，我们曾盘点六大头部影视公司。而影视行业风云变幻，竞争激烈。在头部公司沉浮波动之际，近年来行业内也有许多新生力量冒头，他们或一鸣惊人，或厚积薄发，通过作品在大众面前留下了自己的姓名，也有望在未来跻身头部之列。

谁会成为下一个头部公司？

2020年以来，留白影视、灵河文化、恒星引力和西嘻影业（按成立时间排序）在各方面表现较为均衡，不但产出佳作，后续项目也备受关注。本期观察，我们将以这四家公司为例，探究成为剧集新头部公司的潜力股需要具备哪些条件。

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操盘手经验丰富，以制片人为中心

掌舵人的经验与眼界，在一家公司的成长中起到至关重要的作用。在盘点六大影视公司时，南都娱乐曾经提到他们的创始人都在行业内拥有丰富的积淀，而剧集新头部潜力股中，大部分公司的创始人也同样是经验丰富的操盘手。

2014年，毛攀锋与徐康联合创立了留白影视。其中，毛攀锋曾为影视公司欢瑞世纪高管，自2011年至2016年担任公司董事，有丰富的影视管理经验；而徐康曾任中国文化产业投资基金管理有限公司助理副总裁，在文娱投资领域深耕多年。影视公司高管加文娱投资人的组合，让留白影视在发展过程中占据融资优势，2016到2017年间，还在起步阶段的留白影视就已经完成了ABCD四轮融资，获南山资本、经纬创投等资本青睐，总融资金额达到2.5亿元人民币。

2016年成立的灵河文化，创始人为编剧出身的白一骢，前身可追溯到其于2013年注册的上海灵河影视文化工作室。在正式成立灵河文化前，白一骢担任了慈文传媒投资制作的网剧《暗黑者》的编剧，于2014年6月10日首播。彼时网剧刚刚兴起，《暗黑者》反响良好，也开启了白一骢与慈文传媒的合作蜜月期。同年6月26日，由慈文传媒持股65%、白一骢持股35%并担任总经理的上海视骊影视制作有限公司注册成立，《执念师》《暗黑者第二季》《老九门》《沙海》等剧均出自该时期，助力制片人白一骢成为业内人口中的“网剧一哥”。自2018年起，白一骢的重心逐渐转到独立发展的灵河文化，但慈文传媒的影响依然存在，慈文传媒在灵河文化子公司灵河影视制作（上海）有限公司持股20%，灵河文化参与出品的项目《三体》总编剧田良良也是慈文出品剧的熟面孔。

与白一骢依靠慈文传媒“发家”相似的是，西嘻影业创始人杨晓培同样是借助头部公司完成创业积累。2020年成立的西嘻影业算是杨晓培的第二次创业，2014年，苏晓、徐晓鸥等人从SMG离职创立柠萌影业，她也是初创团队中的一员，曾经担任柠萌影业副总裁和子公司柠萌悦心CEO。在柠萌时期，杨晓培主攻古装剧，《寂寞空庭春欲晚》《择天记》和《扶摇》皆出自她手。2020年，在柠萌第一次冲刺上市前，杨晓培二次出走，成立西嘻影业。得益于她此前在古装赛道积累的大量经验，即便是在影视寒冬期成立，西嘻影业的第一个项目，古装仙侠题材的《千古玦尘》就成为了平台的重点项目。

与上述三家公司不同的是，恒星引力创始人王一栩有些半路出家的意味。公开资料显示，在2018年创立恒星引力之前，王一栩只通过其担任大股东的任性文化担任过抗战剧《爱国者》的联合出品人。但另一方面，已经注销的任性文化的核心业务板块为IP生命周期管理、影视项目统筹和粉丝运营，算是对影视行业有所涉猎，也影响了恒星引力在IP方向的着重布局。或许也是如此，王一栩也被评价为“深谙饭圈之道”，在粉丝中有“戏精王”之称。

从生产模式上来看，四家潜力股公司均为制片人中心制。

成立时间最长、产能最大的留白影视启用以制片人工作室为核心的生产模式，目前已有五个较为成熟的工作室，分布在质感古装、现实题材和爱情剧三个赛道。

而灵河文化、西嘻影业和恒星引力出品的项目则基本都由创始人担任总制片人，操盘整个项目。三人也活跃在台前成为公司“门面”，厂牌与个人标签深度绑定。白一骢和杨晓培还在行业组织任职，分别担任中国电视剧制作产业协会副会长和首都广播电视节目制作业协会副会长，王一栩则因为“深谙饭圈之道”，在粉丝中有“戏精王”之称。

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有爆款代表作，后续项目值得押宝

影视公司头部的地位是靠一部部观众喜闻乐见的作品积累而来。对于头部潜力股而言，热门作品是打开行业曝光度和大众知名度最迅速也是最稳妥的途径，四家潜力股公司的崛起也基本遵循了这一路径。

以成立时间最久的留白影视来说，尽管此前已经制作过一些作品，但让留白影视真正打开局面还要追溯到2019年的《长安十二时辰》。这部改编自马伯庸同名小说的作品在口碑和热度上做到了双赢，还作为网络剧收获了金鹰节等主流奖项。留白影视也凭借《长安十二时辰》在古装赛道一炮打响，此后的《风起洛阳》和《显微镜下的大明之丝绢案》虽表现不及该作品，但也在制作上强化了留白影视在古装赛道的“质感大剧”标签。

提到留白影视，绕不开的另一部作品是2023年的全民大爆款《狂飙》。破两亿的集均播放量、演员全员上桌的爆表热度已不用赘述，如果说《长安十二时辰》让留白影视走入大众视野，那么《狂飙》则是直接将其保送进准头部公司行列中。

灵河文化的代表作品经历了从小众精品破圈到大热剧集的转变。2020年和2021年，灵河文化分别上线了盗墓笔记IP剧《终极笔记》和古装探案剧《御赐小仵作》，两部作品虽然从受众面来说远不及爆款，但都在自身的受众圈层获得了良好的口碑，豆瓣评分达到8.2和8分，并且实现了一定的破圈效应。

在2023年，科幻巨制《三体》热播，且拿下了8.7的豆瓣高分，这部口碑与热度齐飞的大制作也再次体现了灵河文化对于巨量IP的把控能力，为灵河文化在履历上增加了一部重量级的品质爆款。

相比留白影视和灵河文化来说，恒星引力的爆款代表作要来得更“快”一些。2019年和2020年，恒星引力接连制作上线了《从前有座灵剑山》和《怪你过分美丽》，展现了其作为新创公司的活跃。而成立第四年的2022年，黑马仙侠剧《苍兰诀》成为当年暑期的爆款作品，也让两位主演虞书欣和王鹤棣一跃成为95顶流生花。然而，恒星引力在2023年播出的《七时吉祥》和《我要逆风去》热度均不及预期，也让它在四家潜力股公司中更显弱势。

西嘻影业与以上三家公司又存在一些差异，成立于2020年的西嘻影业至今已上线六部作品，分别是《千古玦尘》《且试天下》《梦中的那片海》《好事成双》《神隐》《烟火人家》。实际上，六部作品中并未出现如《狂飙》《三体》和《苍兰诀》这样口碑热度双收的大爆款，但西嘻影业的优势在于表现均衡，六部作品的声量均在标准线以上，其中《梦中的那片海》和《好事成双》在腾讯视频的热度也突破了30000大关。并且，西嘻的项目类型较为多样化，既有古装仙侠S+项目，也有年代剧和都市生活剧，表现出公司对于不同题材的把握能力。

当然，冲击头部靠一时显著的成绩远远不够，丰富的储备项目也是让这几家公司的未来值得期待的重要因素。

留白影视的后续项目中，不仅有曹盾与雷佳音再次合作的古装传奇剧《长安的荔枝》，还有《狂飙》导演徐纪周执导、谭松韵主演的古装奇幻剧《逍遥》；灵河文化今年已经备案了《御赐小仵作2》，科幻大剧续集《三体2》也在开发中；恒星引力手握被看作是古偶预定爆款的《狐妖小红娘·月红篇》《狐妖小红娘·竹业篇》和《狐妖小红娘·王权篇》系列；西嘻影业正在拍摄的女性家庭剧《六姊妹》改编自家庭题材头部作者伊北的同名小说……可以说，几家公司的储备项目各有特点，无论是在班底还是题材上，都显示出了一定的爆款潜质。

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背靠大树，手握IP，合作共赢

新的发展时代，各方都在讲求降本增效，对于影视公司来说也是风险与机遇并存。影视公司早已不再是只埋头苦做的内容生产者，除了深耕内容以外，他们也在加强同各方的合作，寻求互惠关系的建立。

首要的，在视频平台话语权不断增强的如今，头部公司尚且要仰仗平台，准头部公司更离不开平台的扶持。一个显著的趋势是，在资本关系介入下，这些潜力股公司在创立早期往往会和平台产生深度绑定的合作关系。

企查查资料显示，前阿里大文娱总裁杨伟东曾于2018年至2019年间任职留白影视董事，在此期间，留白影视与优酷联合打造了《长安十二时辰》和《我不能恋爱的女朋友》。2020年，爱奇艺成为留白影视股东，爱奇艺首席内容官兼PCG总裁王晓晖出任留白影视董事，双方开启了《风起洛阳》《狂飙》《显微镜下的大明》等多个项目的合作。

2019年7月，恒星引力接受了来自爱奇艺的天使轮投资，由此恒星引力主出品的七部剧集均在爱奇艺独播，其承制的《狐妖小红娘》系列剧也为爱奇艺在古偶赛道的重点项目。直到《苍兰诀》成功之后，或许是被看到了在古装题材的制作潜力，恒星引力与腾讯视频在2023年也开启合作，联合开发了《永夜星河》与《古月风华录》两部古装项目。

而西嘻影业与腾讯视频的绑定在四家公司中最为明显，从投资关系来看，广西腾讯创业投资有限公司在西嘻影业持股比例高达22.904%，是公司的第二大股东。成立至今，西嘻影业的六部已播作品均在腾讯视频上线（只有《神隐》为和芒果TV拼播，其余为腾讯视频独播），待播的《焕羽》和在拍的《六姊妹》播出平台也在腾讯视频。

相对来说，与平台绑定没有如此紧密的是灵河文化。但实际上，阿里巴巴文化产业基金与爱奇艺都是这家公司的幕后股东之一，腾讯副总裁、腾讯视频CEO孙忠怀和爱奇艺创始人兼CEO龚宇也都在灵河文化兼任董事，因此灵河文化在项目上与爱奇艺和腾讯视频都有较为密切的合作。

值得一提的是，虽然IP在这些年并不算新鲜，但不少影视公司缺乏布局意识，更多地是购买单个IP，几家潜力股公司在IP布局意识上的整体性和前瞻性或许也值得借鉴。

拿灵河文化来说，白一骢本人担任了多部《盗墓笔记》IP剧集的编剧，他也在2016年与南派三叔和fresh果果共同成立了果派联合，让灵河文化在《盗墓笔记》IP的影视化开发中有所获益。而从《长安十二时辰》开始，留白影视就与马伯庸的IP深度绑定，加上正在开发的《长安的荔枝》《大医》和《大明书商》，留白影视将在接下来几年在影视世界的“马伯庸宇宙”烙下自己更深刻的标签。恒星引力则在影视开发之余，聚焦作家、编剧、及导演等优质创作人群推出恒星计划，签约了许多热门和潜力作者，开辟了一条版权运营的新赛道，《苍兰诀》和《与凤行》原著作者九鹭非香便是该计划的签约作家。

就如当年的老六大厂牌已经在六年之后拉开差距，影视行业的变化从来都是难以预测，上升空间极大，也可能顷刻间大厦倾覆。总体来看，留白影视、灵河文化、恒星引力和西嘻影业这四家公司在目前的准头部之争中占据优势，但与此同时，也有许多资深和新生影视厂牌也在野心勃勃地朝着准头部的位置发起冲击。

不到最后一刻，没有人能精准预判赢家。作为观众，我们唯有期待在竞争之中涌现更多精品剧作。

采写：南都记者 余晓宇