投研有招 | 一季度超三成权益基金收红，黄金与AI主题领跑！

公募基金一季度行情收官。回顾一季度，市场风格轮动明显，公募基金业绩呈现差异化，超三成权益基金取得正收益，黄金和AI板块持续强势，债券型基金表现亮眼。那么一季度公募基金的收益“密码”是什么？选对赛道是否等于稳赚？二季度应该怎么选基金？

分红487亿元，最高收益超25%！

一季度，A股整体呈现先抑后扬走势，沪指经历了1月份杀跌，2月份强劲反弹，3月份则围绕3000点反复震荡。受基本面回暖、利好政策频出等因素影响，投资者对市场的信心有所增强，权益市场行情回暖，权益资产活跃，超三成主动权益基金取得正收益。同花顺iFinD数据显示，一季度收益为正的基金产品有12350只，占比近60%，超三成权益基金收益率取得正收益，有的基金收益超过25%。

从分红看，公募基金一季度分红较去年同期有一定提升。同花顺iFinD数据显示，一季度共有1260只基金分红，累计分红总额达487亿元，同比增长超9%。其中，债基分红数量名列前茅，主动权益类基金分红数量较少。

黄金与AI共舞，债基表现亮眼

具体来看，一季度的公募基金业绩有哪些亮点？

先来看权益市场。回顾一季度的权益市场行情，1月高股息资产领跑，2月AI等新技术推动科技板块走高，3月低空经济、汽车拆解等板块突出，板块轮动较为明显，而AI与黄金则贯穿一季度行情，成为当仁不让的主角。AI热潮、金价走高等贯穿一季度的权益市场热度推动相关基金“回血”。Wind数据显示，一季度收益排名第一的基金产品重点关注人工智能产业，主要布局AI全产业链；收益排名第二的基金产品重仓配置黄金相关股票；收益靠前的基金产品中，多数布局黄金与AI板块。

无疑，在一季度的权益基金里，黄金与AI是业绩王者，但二季度是否还能延续一季度的强势，尚未可知。

黄金方面，中信建投期货贵金属首席研究员王彦青称，美联储并没有确认降息时点，这也给未来的降息路径带来不确定性，与此同时，过度的提前交易预期也可能积累了一些风险，或会引发黄金短线的回调。

AI方面，诺安基金经理刘慧影认为，随着Chat-GPT的问世，人工智能发展突飞猛进几乎将影响所有行业，或将成为未来最强的产业趋势。

此外，一季度债市整体呈现“小牛”态势，债基也因此获益。Wind数据显示，一季度中证全债指数涨幅达到2.34%，跑赢多个主要股指，逾3000只债券基金中，取得正收益的产品超过九成，具体来看，收益率超过5%的债基产品达到34只，长期纯债债基平均业绩靠前。

招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼认为，债市长期发展前景仍然看好，债券资产长期仍有支撑，虽然债市整体呈现强势，但投资者仍需关注风险，合理配置资产，以实现稳健的投资回报。

二季度该如何“选基”？

对于普通投资者来说，二季度要怎么选择基金？

同花顺iFinD数据显示，一季度新发基金规模约为2434亿元，比去年同期下降5.68%。其中，债基、股票型基金、混合型基金分别占比74.68%、13.67%、8.76%，后两者占比较去年第四季度小幅提升。对比新发基金情况，我们可以看出：债券基金和指数基金成为热门，权益类基金中科技和红利资产展现出较强的吸引力，此外，量化策略和QDII基金也受到重视。

综合来看，AI主题的基金和债基或成为二季度机构布局的重要方向。

此外，投资者在选择公募基金的时候，还要结合自己的风险承受能力，稳健投资者不妨重点关注债券类和货币基金；中风险投资者建议关注“固收+”、FOF基金；风险承受能力较强的投资者可以关注偏股类基金。如果投资风险等级偏高的基金产品，建议采用“定投”的方式。

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