上市险企晒首季成绩单：人身险保费“三降两升”，财险延续增势

4月17日，新华保险发布2024年一季度保费收入公告。至此，A股5家上市险企2024年一季度保费收入均已公布。

2024年一季度，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险共计实现保费收入约1.07万亿元，较去年同期微增0.96%。其中，人身险公司保费收入持续承压，财险公司保费收入则延续了一直以来的增长态势，健康险公司增长表现尤其亮眼。

国泰君安非银金融团队表示，2024年一季度，人身险公司个险和银保渠道供需共振，预计推动上市险企新业务价值实现较快增长，并预计一季度财险公司综合成本率将同比小幅抬升。

保费微增至1.07万亿元

2024年一季度，五家上市险企合计实现保费收入10664.23亿元，同比微增0.96%。

具体来看，2024年一季度，中国平安集团累计实现保费收入2644.22亿元，同比增长1.6%；中国人保（集团）实现保费收入2530.31亿元，同比增长1.3%；中国太保集团实现保费收入1541.77亿元，同比微降0.18%。

另两家以寿险为主体的上市保险公司保费增速呈现两级分化。2024年一季度，中国人寿累计实现保费收入3376亿元，同比增长3.2%，为增速最高的险企；新华保险累计实现保费收入571.93亿元，同比下降11.7%，为保费下降幅度最大的险企。

国泰君安非银金融团队表示，在高基数下，五大上市险企投资端有小幅压力，预计今年一季度上市险企归母净利润小幅承压。其中，中国太保、中国平安、新华保险、中国人保、中国人寿净利润预计分别下滑5.8%、10.1%、13.2%、14.6%和16.6%。

人身险“三降两升”

先来看人身险公司表现。2024年一季度，5家寿险公司合计实现保费收入7142.99亿元，同比微降0.8%，持续承压，呈现“三降两升”特点。

具体来看，中国人寿今年一季度累计实现保费收入3376亿元，同比增长3.2%；平安人寿累计实现保费收入1733.02亿元，同比增长0.9%。其他三家保费增速均出现不同程度下滑，太保寿险累计实现保费收入916.86亿元，同比下降5.4%；新华保险累计实现保费收入571.93亿元，同比下降11.7%；人保寿险累计实现保费收入545.18亿元，同比下降8.2%。

新华保险在公告中还特别指出，公司经营稳健，3月保费收入环比大幅增长，个险渠道业务规模及价值提升，保费收入结构有较好的优化改善。一季度公司业务策略聚焦价值成长、优化业务结构，累计原保险保费收入同比降幅收窄。

据国泰君安非银金融团队分析预计，今年一季度，人身险个险队伍小幅下滑，而客户旺盛的储蓄需求叠加渠道高质量转型下人均产能持续提升，预计推动新单较快增长，同时部分险企增加长缴别产品销售，预计推动个险价值率改善。银保方面，“报行合一”下，预计银保渠道新单短期承压，而费用率显著改善有利于推动价值率显著提升。

两家专业健康险公司中，人保健康今年一季度累计实现保费收入245.36亿元，同比增长8.2%；平安健康险累计实现保费收入52.73亿元，同比增长10.7%。

财险延续增长态势

再来看财产险公司表现。整体来看，“老三家”财险业务延续增长态势，今年一季度合计实现保费收入3155.44亿元，同比增长4.4%。

具体来看，一季度人保财险累计实现保费收入1739.77亿元，同比增长3.8%；平安财险实现保费收入790.76亿元，同比增长2.8%，增速垫底；太保产险实现保费收入624.91亿元，同比增长8.6%，增速持续领先。国信证券分析指出，财险业务保费收入企稳的原因主要受一季度的过节效应及消费提升影响。

“随着汽车出行恢复，以及低温冻雨等灾害影响，预计一季度赔付率有所抬升。”国泰君安非银金融团队还预计，今年一季度财险综合成本率将同比小幅抬升。此外，在头部险企严格执行“报行合一”，以及汽车销量下滑影响下，一季度财险保费增长仍承压。

（文中图表均由罗葛妹制作）

记者：罗葛妹