Mysteel解读：棕榈油进口利润倒挂缩窄 国内少量买船成交

马来西亚棕榈油市场的动态变化再次引发了市场的广泛关注。根据马来西亚棕榈油局（MPOB）的最新数据，3月份马来西亚棕榈油期末库存下降10.68%，降至171.5万吨。这一变化反映了马来西亚棕榈油市场供需关系的紧张状况。

从数据中可以看出，3月份的产量环比减少10.57%，达到139.2万吨。与此同时，出口量却环比大增28.61%，达到了131.8万吨。进口量环比减少了32.75%，为2.2万吨。消费量环比减少了17.85%，为30.2万吨。这些数据表明，马来西亚棕榈油市场在供应方面有所减少，而在需求方面则表现强劲。3月斋月期间及开斋节假期导致工作日和劳动力减少。与此同时，印尼生物柴油用量的增加也造成短期内供应紧张。

目前产地已经进入增产季初期，对于增产季中产量是否能恢复是市场备受关注的焦点。据相关市场参与者预计2024年下半年，棕榈油供应可能低于预期。自1月下旬以来，棕榈油产区部分地区降雨量减少，沙巴棕榈油种植园爆发煤烟霉和蚧壳虫，这些因素可能导致受影响地区的棕榈鲜果串单产下降高达30%。

截至本周三，BMD毛棕榈油期货已经连续第四个交易日下跌，并收于六周新低。

数据来源：钢联数据

与此同时，国内连棕市场在夜盘出现了止跌微幅上涨的情况，维持了震荡调整的走势。棕榈油P9-1价差有所回落。国内棕榈油商业库存下降，棕榈油市场现货价格继续回落，市场成交一般，下游多按需采购。从周三的24度进口利润来看，进口利润倒挂明显收窄，当日国内新增3-5船买船，船期在6月、7月和8月份。

在这种情况下，未来实际到港节奏以及总体供求格局是否变化将成为市场关注的焦点。如果供应能够保持稳定增长，而需求能够继续保持强劲，那么马来西亚棕榈油市场有望继续保持良好的发展态势。然而，如果供应增加过快或需求出现下滑，那么市场可能会面临调整的压力。

在供应和需求之间找到平衡将是未来市场稳定发展的关键。同时，需关注棕榈油进口利润、买船数量、月度到港、产地供需及国内库存和成交情况。

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