黄金变现需求旺盛！回收价突破600元/克大关！高盛预测：年底金价或突破2700美元【附黄金行业供给现状分析】

（图片来源：摄图网）

黄金作为一种避险资产，通常在经济不稳定或地缘政治紧张时表现出色。近期美国通胀数据的反弹以及地缘政治紧张局势的加剧，都对金价起到了支撑作用。而随着全球经济的不确定性增加，投资者对黄金的需求也在不断增加。

4月16日，六福珠宝黄金价格726元/克，突破700大关。金价屡创新高后，黄金变现需求旺盛。近日，记者走访黄金消费市场了解各大黄金珠宝商回收价格上涨，中国黄金的金条回收价格已经超过550元/克，而部分首饰金回收价格已经突破600元/克。

分析人士认为，近期黄金变现需求旺盛的原因主要是金价上涨刺激高位抛售变现，消费者在进行黄金变现时应注意比较不同渠道的变现条件和价格，以尽可能实现收益最大化。

近期美国通胀反弹、地缘政治等因素均支持金价上涨。不过，由于黄金已极度超买，近期金价或回调整理，中长期来看金价仍有上涨空间。

黄金的需求分析

黄金的需求主要分为消费需求、储备需求和投资需求三个方面。消费需求包括珠宝首饰和工业领域的用金需求，而经济的发展速度和状况决定了黄金的工业和居民消费需求。储备需求是各国央行用于防范金融风险而进行的黄金官方储备。投资需求则包括购买金条、金币和黄金ETF等产品，用于满足投资者的储值和保值需求，以对抗通货膨胀、应对经济衰退以及应对国际地缘政治问题等政治、经济和金融

中国为全球最大黄金生产国

根据世界黄金协会的统计数据显示，全球金矿资源分布在多个国家。2022年，全球金矿产量达到3627.72吨，其中中国、澳大利亚和俄罗斯的产量占据了全球总量的1/3。前五大黄金主产国的产量占比达到了45%。中国是全球最大的黄金生产国，2022年的金矿产量占据了全球总量的近11%，其次是澳大利亚和俄罗斯，它们的产量占比分别为10%。

黄金产业链梳理

从产业链来看，黄金行业上游为金矿资源勘查和采选环节，受矿产资源、准入资格和投资规模等限制，行业集中度最高;中游为冶炼及精炼环节，通过将金精矿、合质金冶炼加工，才可制成可交易的标准金产品;下游为消费环节为各类黄金的需求场景，主要包括黄金首饰、金币金条、央行储备需求以及各类工业领域的需求。此外，再生金也是黄金行业重要环节之一。

大型黄金企业产量集中度提升

根据中国黄金协会的数据，2017-2022年间，我国大型黄金企业在境内矿山的产量集中度有所提升。2022年，大型黄金企业(集团)在境内矿山的金产量达到148.066吨，占全国产量的比重为50.12%。这些企业充分发挥自身优势，通过强强联合，并积极在境内外推进兼并重组和资源并购。举例来说，紫金矿业先后收购了新疆乌恰县萨瓦亚尔顿金矿、山东海域金矿30%的权益、南美洲苏里南Rosebel金矿，以及招金矿业20%的股权。

2023年前三季度，国内大型黄金企业(集团)境内矿山矿产金产量107.058吨，占全国的比重为49.83%。

世界黄金协会中国区CEO王立新表示，黄金不管对机构投资者还是个人来说都是资产配置里面的重要一环。但投资产品的价格一定有波动，金市也同样存在风险，当下黄金热的情况下，投资者还是要谨慎购买。

高盛表示，自2022年中期以来，黄金价格上涨的主要原因是由新的增量因素推动的，尤其是新兴市场央行加速购买黄金以及亚洲零售买家的增加。此外，考虑到联邦基金利率可能会在今年晚些时候降低，这可能会减缓黄金ETF的阻力，使得对黄金的看涨偏向仍然明显。高盛已经将年底的黄金价格预测上调至2700美元/盎司，高于之前的2300美元/盎司。

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