美股一线｜多重利空拖累市场情绪，密集经济数据携手财报季来袭

21世纪经济报道记者吴斌 上海报道

在通胀阴霾和地缘风险等因素冲击下，上周五美股三大指数均跌超1%，道琼斯指数跌1.24%，标普500指数跌1.46%，纳斯达克指数跌1.62%。

从一周表现来看，美股三大指数也集体走低，道指累计下跌2.37%，标普500指数跌1.56%，纳指跌0.45%。

在美股走低背后，大型银行股财报利空也令市场承压。尽管摩根大通一季度营收和利润均超出预期，但全年净利息收入展望略低于分析师预期。摩根大通CEO杰米·戴蒙还警告称，持续的通胀压力正在拖累经济。

与摩根大通类似，富国银行第一季度净利息收入为122亿美元，同比下降8.3%，低于分析师预期的123亿美元。高利率正影响融资成本，客户将资金转移到收益更高的账户，贷款余额也在减少，富国银行预计今年净利息收入将下降7%—9%。

美联储上半年或无望降息

在顽固通胀超出预期的背景下，美联储上半年降息的希望基本破灭，美股也将承受一些压力。

美国劳工部数据显示，受汽油和住房价格上涨推动，美国3月CPI环比上涨0.4%，同比涨幅反弹至3.5%，双双超出市场预期。剔除波动较大的食品和能源，3月核心CPI环比增长0.4%，同比增长3.8%，也双双高于市场预期。

美联储3月会议纪要则显示，即使在高于预期的通胀数据出炉之前，美联储官员上个月就已经开始担心，美国通胀放缓的进展可能已经停滞，可能需要更长时间的紧缩货币政策来控制物价上涨的步伐。

景顺亚太区（日本除外）全球市场策略师赵耀庭对21世纪经济报道记者表示，“粘性通胀”似乎又回到美国经济词典当中，这当然并非市场所希望看到的。1月和2月核心CPI反弹主要是由于季节性调整所致，而3月则是今年首份“纯粹”的CPI报告，因此3月上涨的数据尤其令人担忧，降低了美联储上半年降息的可能性。

在CPI数据重挫降息预期之际，PPI数据则释放了一些好消息。3月美国PPI同比上涨2.1%，高于2月的1.6%，但低于预期值2.2%，为去年4月以来的最高水平；PPI环比涨幅为0.2%，略低于预期值0.3%，也明显低于2月的0.6%。

剔除波动较大的食品和能源，3月核心PPI同比增长2.4%，略高于预期值2.3%，也高于前值2.1%；3月核心PPI环比增速则由2月的0.3%放缓至0.2%，符合预期。尽管核心PPI连续三个月走高，但环比涨幅已经显著收窄，暗示美国通胀并未出现明显加速。

尽管抗通胀之战比预期更加困难，但“脱轨”的风险很小。美联储主席鲍威尔表示，由于美国经济仍以健康的速度增长，失业率低于4%，美联储在降息时可以采取更加谨慎的方法。如果需要，美联储准备在更长时间内维持高利率不变。

密集经济数据携手财报季来袭

展望未来一周，中国将公布第一季度GDP、3月社会消费品零售总额、3月规模以上工业增加值等一系列经济数据，美国将公布3月零售销售、经济状况褐皮书，日本、欧元区、英国3月CPI也将出炉，国际货币基金组织（IMF）与世界银行2024年春季年会召开，高盛、摩根士丹利、美国银行、阿斯麦、台积电、奈飞、强生、宝洁等巨头将公布业绩。

除了通胀，本周美国经济数据也将影响接下来美股走势。赵耀庭对记者表示，对于风险资产而言，即使美联储降息预期降温，但经济增长强劲比通胀回落、经济疲弱更有利。如果美股持续下跌，或许可以逢低买入，只要没有证据表明工资增长加速，那么更强劲的经济增长及就业状况将有利于企业盈利。

中东地缘冲突也牵动市场，上周末伊朗有史以来首次直接袭击以色列，中东紧张局势再度升级。当地时间14日，伊朗伊斯兰革命卫队就其针对以色列的军事行动发表声明：为了回应以色列的罪行，其中包括袭击伊朗驻叙利亚使馆领事处并导致多名军事人员死亡，伊朗伊斯兰革命卫队航空航天部队使用数十架无人机和导弹，对以色列某些目标展开打击行动。

以色列军方发言人14日表示，超过300个无人机和导弹射向以色列，其中超过99%被拦截。伊朗发射了170架无人机、超过30枚巡航导弹和超过120枚弹道导弹，其中数枚弹道导弹抵达以色列领土，对一处空军基地造成轻微破坏，伊朗袭击“被挫败”。

面对剑拔弩张的中东局势，联合国秘书长古特雷斯对伊朗打击以色列表示“深感震惊”，呼吁各方保持最大程度克制，避免可能导致中东地区爆发多个“大规模军事冲突”的任何行动。

外交部发言人14日表示，中方对当前事态升级深表关切，呼吁有关方面保持冷静克制，避免紧张局势进一步升级。这一轮形势升级是加沙冲突外溢的最新表现。当务之急是切实落实联合国安理会第2728号决议，尽快平息加沙冲突。中方呼吁国际社会特别是有影响力的国家，为维护地区和平稳定发挥建设性作用。

在全球地缘冲突不断之际，本周中德合作信号值得密切关注。德国总理朔尔茨4月14日至16日对中国进行正式访问，这是他2021年12月上任以来第二次访华。外交部发言人毛宁12日在记者会上介绍说，今年是中德建立全方位战略伙伴关系10周年。中方愿同德方以此访为契机，推动中德关系取得更大发展，共同为世界和平与繁荣作出更大贡献。

全球财经日历

周一（4月15日）

欧元区2月工业产出、美国3月零售销售、美国4月纽约联储制造业指数、纽约联储主席威廉姆斯接受采访、IMF和世界银行举行2024年春季会议（至4月20日）

周二（4月16日）

国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告、中国第一季度GDP、中国3月社会消费品零售总额、中国3月规模以上工业增加值、国新办就国民经济运行情况举行新闻发布会、国内成品油将开启新一轮调价窗口、美国3月工业产出、欧元区2月季调后贸易帐、加拿大3月CPI、美国3月新屋开工总数、旧金山联储主席戴利发表讲话、美联储副主席杰斐逊就货币政策发表讲话

周三（4月17日）

英国3月CPI、欧元区3月CPI终值、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话、里奇蒙德联储主席巴尔金就经济前景发表讲话、美联储主席鲍威尔参与一场问答

周四（4月18日）

美联储公布经济状况褐皮书、欧元区2月季调后经常帐、美国4月费城联储制造业指数、美国3月成屋销售总数、克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话、美联储理事鲍曼发表讲话、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济发表讲话、欧洲央行行长拉加德发表讲话

周五（4月19日）

日本3月CPI、德国3月PPI、英国3月季调后零售销售、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景、货币政策和房地产问题发表讲话、芝加哥联储主席古尔斯比参与问答环节