北京
近期，烟台百润举报万科一事引发市场关注。对此，明源地产研究院专家表示，烟台小股东把地产行业常规操作当成了罪状，其实里面没有什么合理或者不合理的地方。
明源地产研究院专家指出，这些小股东在正式招拍挂出来之前，获得了城市核心区的低价土地，尤其是在2000年前后，有很多渠道可以获得非招牌挂的土地。但是，这些小股东大多数都不具备开发能力，于是像万科这样的大开发商就出来了，他们渴望得到这些土地，因为比市场上拿地要便宜很多。对于小股东而言，如果万科把房子盖好再分钱，自己什么也不用做，也比直接卖地赚得多。双方一拍即合，万科出技术出开发能力，在市场行情好的市场，小股东躺赢赚钱。
对于小股东具体的举报内容，该专家也逐条进行了分析。所谓的“影子银行”，小股东信用较低，也不满足四证齐全，所以无法从当地银行和社会上进行融资，此时就必须由大股东万科来进行借资。因此，万科就会找第三方公司借钱给小股东，利息自然会比信用优良的万科自身融资成本更高，但这个利息差，就成为了小股东的举报内容之一，实际上这里没有什么合理或者不合理的。如果要追溯原罪，可能也是空手套白狼的那些小股东获得土地的原罪更大。对于逃税漏税的举报，专家直言，小股东也在项目公司，举报项目偷漏税也是举报自己。但实际上，项目通过引入私募或资管，从而减少税务的成本，是地产行业比较常见的税务统筹，也是一种常规操作，并非偷税漏税。
至于低价资产转让谋利举报，专家表示，项目销售末期，会有一些如商铺、车位等较难卖出的资产，这些资产交给小股东处理，小股东也卖不掉，因此仍需要由大开发商来处理。通常来讲，大开发商有时候会直接卖给当地处理类似资产的公司，也可能通过资产的证券化，也就是ABS再融资。因为资产包里面本就是一些不好卖的资产，如不低价处理就没人接手，因此资产价格有所折损，也是非常正常的。
有观点认为，烟台百润置业所罗列的举报内容，是国内地产界非常普遍的情况，也是上一个时代模式中的共性问题，如果万科有问题，则每一个房企都有一样的问题。此前，万科已就此事进行回应称，烟台市百润置业在网上发布对本公司和公司负责人员的恶意言论，内容严重失实。烟台万科和当地合作方的纠纷，目前已经进入司法程序，我们相信法律会给出公正的判断。相关不实指控和商业诋毁，已经构成对个人的诽谤罪和对公司名誉权及商业信誉的非法侵害，公司会采取法律行动维护合法权益。
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