广东
万达刚刚引进了中东土豪的战略投资，又把总部卖了，怎么600亿还不够花吗？
这里面有误解！
由于上市对赌失败，万达又无力回购股份，只能做出妥协：
1、找来新股东接盘老股东的股份。
2、外部股东的股份由22%提升至60%。
因此，所谓600亿的战略投资并没有产生现金流，只是账面上的估值。
万达还是挺缺钱的，只能继续甩卖资产，就连北京总部也卖了。
在万达体系内，万达广场由大连万达商业管理集团股份有限公司管理。
但该公司并不直接持有万达广场的产权，而是为每一座万达广场设立一家独立的项目公司，由项目公司全资持有万达广场，而大连万达就是这些项目公司的全资股东。
这么安排的目的是为了避税！
如果直接转让万达广场，需要缴纳营业税及附加，增值部分需要缴纳土地增值税。
如果转让万达广场项目公司的股权，盈利部分需要缴纳企业所得税，但可以冲抵其他业务的亏损。
根据万达的实际情况，后一种模式更有利于避税。
最近，北京万达广场实业有限公司发生工商变更，原全资股东大连万达商业管理集团股份有限公司退出，换成了坤华（天津）股权投资合伙企业（有限合伙）与坤元辰兴（厦门）投资管理咨询有限公司。
同时，多名董监高也发生了变更！
北京万达广场实业有限公司是北京万达广场的业主，大连万达不再是该公司股东，说明万达把北京万达广场卖了。
这不是万达第一次出售购物中心！
据不完全统计，去年以来，万达一共卖掉了15座购物中心。
但北京万达广场的意义重大，不仅是首都第一家开业的万达广场，而且还是万达的总部所在地。
北京万达广场由A、B、C三座构成，其中A座为购物中心，已经出售给小业主。
B座和C座分别是写字楼和酒店，由万达自持，而B座就是万达总部大楼。
谁是接盘侠呢？
新任大股东坤华（天津）股权投资合伙企业（有限合伙）持股比例为99.99%，该有限合伙有两名股东，分别是中金资本运营有限公司和新华人寿保险股份有限公司。
其中，新华保险持股比例为99.9%，这才是本次收购活动的大金主。
看来，目前实业资本自顾不暇，只有金融资本才有能力接盘地产项目。
万达把总部卖了，将来去哪办公呢？
这一点倒不用担心！
金融资本接盘房地产项目，对于出售方来说，大多是一种“出表业务”：约定未来若干年内可以回购，类似典当，承诺一定的净资产回报率。
对于金融资本来说，自己并不擅长经营购物中心，以出表形式接盘地产项目，其实就是向万达提供抵押贷款。
在这期间，万达商管如果顺利上市，有了足够的现金流，就可以赎回。反之，如果到期后无力赎回，就丧失回购权，从此互不拖欠。
因此，大多数万达广场出售后，品牌不变，仍然由万达继续经营。
如果北京万达广场也采取这种出表模式的话，万达总部根本不需要搬迁，但要向新业主缴纳房租。
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