午后A股或继续震荡

上午，沪深股市继续窄幅震荡。截至午间收盘，上证指数微跌0.04%，深成指和创业板指数分别下跌0.36%和0.67%，又是无聊乏味的半天。

行业板块看，通信设备、运输设备、家用电器、纺织服饰和有色领涨，保险、房地产、传媒娱乐、农林牧渔和多元金融占据跌幅榜前列。

个股方面，上涨1852股，下跌3318股，涨停50股，跌停10股，跌幅位于5%~跌停之间80股，赔钱效应较为明显。

北上资金净卖出约54亿，主力资金净流出124.47亿。

溯源观点：上无动力，下有支撑，情绪退潮，A股无奈缩量、窄幅、无序震荡。结合4月决断之市场共识，料后市A股或依旧是箱体震荡，右侧交易或应继续等待一根长阳或者长阴。

上证指数分时图

上午盘面观察：

1、分时图上围绕着前收窄幅整理，多空僵持不下。实质上就是多头无向上动力，空头忌惮“某队”突然出手护盘，多空双方都只能“混时间”。

这种大背景下，资金就只能小仓位“游击战”一些题材概念，整个盘面轮动加快。

以上午两小时交易为例，开盘是汽车拆解和家电大幅拉升，接着采掘行业接力，10点前后算力、铜缆高速连接异动，其后贵金属、石油和稀土脉冲。

如此行情，如果每天追涨杀跌的话，大概率不是被市场“玩死”，那大概率也是被“玩残”。

故溯源认为，当前位置要么不动如山，要么干脆空仓得了。

2、上午市场成交4713亿，较前一交易日同时段缩量252亿，预估全天成交低于8000亿，流动性中枢维持低位，空头大概率力竭的同时，多头似乎也没啥追求。

不过稍微拉长一点时间看的话，成交已经连续4个交易日徘徊在8000亿上下，变盘时间进一步迫近了，这是好事。

溯源觉得，不管上涨还是下跌，来痛快点更好，以免浪费时间又浪费财富。

3、北上资金态度谨慎，4月以来北上资金已累计净卖出约120亿（截至午间收盘），但年初至今，累计净买入仍超500亿，这暗示着北上资金当前主要策略还是调仓换股。

上午半天看，北上资金净卖出53.77亿，其中沪股通净卖出25.46亿，深股通净卖出28.13亿。

4、个股涨少跌多，跌幅超过5%的个股（包括跌停）90只，赚钱效应极差，情绪进一步退潮。

结合A股历来有4月决断这一说法，这里最怕行情再度陷入负反馈循环中，当前看有那么点迹象，谨慎一点为好。

5、通信设备领涨，诱因是GXB副部长表示将进一步加大工业互联网、5G、千兆光网等规模化部署，鼓励工业企业内网外网改造。

家电和运输设备紧缩期后，中期逻辑还是设备更新，短期而言则是受到了推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案文件刺激，其中明确提出，到2027年废旧家电回收量要比2023年增长30%左右。

另外，纺织服饰演绎的是机构共识的“出海逻辑”。

6、午后A股怎么走？技术上看，上证指数窄幅整理收十字星，结合昨天企稳反弹，这里定义为正常周末效应下合理休整，超短期反弹性质或未发生改变。短期形态还是继续构筑双底，中期形态则还是箱体震荡。

均线上，5、10、20和30天均线目前粘合在3040附近，含义即将方向性选择。考虑中期向上是大概率事件，故溯源还是维持昨天的观点，即这里很可能出现“一阳穿4线”技术组合。

综合分析：窄幅缩量震荡，静待方向性抉择，至于午后，溯源猜继续震荡整理，但分时重心大概率会有上移。

（文章系溯源投资思路的整理和思考，不构成投资建议，仅供参考）

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