美团新业务亏损202亿元，王兴靠王慧文来拯救？

文/瑞财经 许淑敏

一封内部信，官宣了美团“二号人物”的回归。

美团CEO王兴表示，原美团联合创始人王慧文逐步恢复健康，将以部分时间做美团顾问：“老王（指王慧文）将以他的经验和智慧，在公司的战略、文化和人才梯队建设，以及科技创新、新业务探索等方面支持我和大家。”

王慧文曾于2020年底宣布退休，一度引发市场热议。王慧文之于美团，重要性不可忽略。

他曾一度带领美团完成从O2O到本地生活服务的转型，创建并参与管理美团外卖、打车、共享单车等业务，管理能力、创新能力均得到了验证。

此番王慧文回归的时机，很巧妙。一边，美团正处于组织调整的关键阶段，缺乏老将的带领；另一边，美团正处于科技创新、服务创新的关键阶段，需要足够的创新经验以及科技创新资源。

市场期待的是，王慧文作为王兴背后的“关键先生”，能否为美团带来更加确定的走向。

眼下，美团“四面楚歌”，基本盘本地生活服务领域面临着抖音、小红书、拼多多、腾讯、阿里巴巴等多个平台的夹击，而孵化多年的新业务又处于连年亏损的状态，增长承压。

资本市场亦动荡，对于美团的未来，显然有些不安的情绪存在。

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“二号人物”回归

距离王慧文宣布从美团退休，已经过去三年多的时间。

犹记得2020年12月，王慧文朋友圈发文：“十年，我需要休息休息，下一个十年，就托付给兄弟们了，感谢你们”。

与此同时，美团内部信官宣，美团联合创始人、高级副总裁王慧文按计划正式退休。

王慧文分享了离职原因，主要关于不能处理好工作和健康、工作和家庭的关系，还有业务经营与兴趣之间的关系，“不热爱管理却不得不做管理，这种痛苦与日俱增。”

当时年仅42岁的王慧文，早早宣布退休，还掀起了一番热议。

王慧文作为美团的“二号人物”，曾一度带领美团完成从O2O到本地生活服务的转型，创建并参与管理美团外卖、打车、共享单车等业务，一直被称为王兴背后的“关键先生”。

对于美团来说，损失一员大将，公司经营不免产生震动。

王兴表达了不舍，也评价王慧文为一生挚友：“23年过去，从清华到校内网，再到美团，老王和我是有共同志趣的同学和室友，是携手创业的搭档和并肩战斗的战友，更是可以思想碰撞、灵魂对话的一生挚友。”

虽说是退休，但这几年，关于王慧文的消息不少，其在资本市场上动作也不少。

他先是卸任了在美团的职务。2023年3月，美团公告显示，王慧文已卸任执行董事一职，转而担任非执行董事，并主动放弃了超级投票权。美团方面对外解释，是为了让王慧文全身心投入AI创业领域，使其能够专注于新的创业公司，并开启新的征程。

去年初，王慧文组建团队，在北京设立了光年之外科技有限公司，自己出资5000万美元，目标是研发中国自主可控的AI技术。

一切似乎都在有条不紊运行，光年之外也成为投资机构争先追逐的对象，成为创投行业的新星。

但数月后又传出王慧文因抑郁症而暂停工作。2023年6月，美团公告，王慧文因健康考虑，决定辞去非执行董事、提名委员会成员及授权代表证券上市规则等职务。

而他所创立的“光年之外”，也被美团全资收购，交易金额高达约20.65亿元。

兜兜转转，王慧文还是离不开美团。王慧文与王兴之间的兄弟情谊，依旧维系，王兴早就亲自参与“光年之外”公司的A轮投资，并出任董事一职。

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适时而变

王兴正式宣布王慧文回归，市场并不意外。

不单单是因为王兴与王慧文之间并肩作战的兄弟情，更多还在于美团本身亟需创新、突破。

在王慧文的职业生涯当中，勇于创新、敢于挑战是他所带的标签。2010年，王慧文加入美团之时，还是一个外行人，但他负责市场和产品工作，一路学习、突破，成功在美团、大众点评等平台培育出多个10亿级业务。

从王慧文创立光年之外，也可看出他对于新事物的探索欲望足够强。

而美团，现下正缺乏一个既有老道经验，又有创新欲望的领导者，带领整个团队走出竞争困境。

市场环境变化很快，美团作为本地生活服务业务的老大哥，倍感压力。抖音进军本地生活赛道，来势汹汹，更有腾讯、拼多多、快手、小红书等平台加速本地生活服务的布局，均有一定的实力。

已有数据显示，2023年抖音本地生活GTV（总交易额）接近2000亿元，约占美团三分之一。抖音发布的《2023年度数据报告》显示，2023年抖音生活服务平台总交易额增长256%。

另一边，美团的老对手“饿了么”也完成了新管理团队的组建，获得更多的自主权，以年轻的管理团队应对激烈的市场竞争，不断改善经营质量，提升市场份额。

美团想要站稳脚跟，必须适时而变。

从去年开始，美团也一直提及“零售+科技”的核心战略。技术创新、服务创新，为关键。比起阿里巴巴、腾讯等平台，美团在技术创新方面还不够突出。

另外，今年初，美团进行了上市以来最大的组织架构、人事变动。

2月，王兴对核心本地商业相关业务进行了整合，首次将到家、到店两大事业群以及美团平台、基础研发平台统筹到一起，由高级副总裁王莆中统一负责，大众点评、SaaS（餐饮管理系统）、骑行、充电宝等由高级副总裁张川负责；3月，美团宣布正式成立平台产品部，并任命陶雪璇为部门负责人。

4月10日，又有消息传出，美团宣布对外卖事业部做出调整。其中包括撤销直营业务部，转而成立城市经营业务部，此外，新成立连锁业务部、供给探索部。而原直营业务部校园业务部，则继续由吴敏负责。

所有这些调整、变动，在王慧文回归以后，或许有了更加确定的走向。

此番所提拔的管理层，更多是年轻一代，而王慧文在本地生活领域经验更足、创新能力强，作为美团老将，能起到较好的互补作用。

另一方面，王慧文在AI创新方面的资源、经验，也能为美团科技创新注入一些动力。

不过，这取决于作为美团顾问王慧文，能有多大的权力、多大的施展空间，变数依然存在。

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各方压力

这份2023年的财报，可以窥见美团来自各方的压力。

期内，美团营收2767亿元，同比增长25.8%，其中核心本地商业板块营收2069亿元，较上年增长29%。2023年，美团经调整净利润233亿元，2022年该数据是28亿元。

美团终于从亏损阴霾中走出来，核心本地商业方面实现经营利润387亿元，同比增长31%。

尽管如此，资本市场并不买账。过去一年，美团股价一路下行，甚至到今年2月初，跌至61港元/股，为近三年来新低。可供对比的是，2021年，美团的股价曾一度高达460港元/股。

当下只是考量的一方面，资本更多看的是未来。面对着抖音本地生活业务平台的强势进攻，美团未来市场份额变量较大。

为了应对本地生活赛道的竞争，美团不断加码销售及营销开支，成本随之上升。2023年，美团销售及营销开支586亿元，同比增长47.5%，占收入百分比21.2%，较上年增长3.1个百分点。

具体来看，2023年第一季度，美团的销售及营销开支为104亿元，同比仅增长14.6%；第二季度，公司营销支出同比增62.2%至146亿元；第三季度，加大补贴力度，导致营销费用环比上涨16%，达到169亿元；第四季度，销售及营销开支为167.3亿元，同比增长55%。

美团提及，主要由于消费恢复、商业环境以及商业策略变化导致交易用户激励、推广及广告开支增加。

持续“烧钱”的模式，让美团核心本地商业分部的经营利润率下降，2023年第四季度经营利润率由上年同期的16.6%减少至14.5%。

核心本地商业分部利润率承压，美团的新业务又在持续亏损。

财报显示，美团的新业务板块包括美团优选、美团买菜（小象超市）、餐饮供应链快驴、网约车、共享单车、共享电单车、充电宝、餐厅管理系统等。

2023年，美团新业务收入698亿元，同比增长18%。但经营亏损为202亿元，经营亏损率28.9%，保持着高亏损额。

连续五年，美团新业务均处于亏损境况。2019年-2023年，新业务的经营亏损额分别为67亿、109亿、384亿、283亿和202亿，呈现上升趋势。短短五年时间，美团在新业务板块就“烧掉”1045亿元。

新业务面临挑战诸多，去年，美团优选的增长速度放缓，自营网约车业务也在收缩，而美团买菜则升级为小象超市。

在财报中，美团将优选业务亏损金额高的原因，归结为规模增长低于预期，难以大幅降低件均履约成本，另外，激烈竞争之下，提高商品的加价率和降低补贴的难度加大。

对此，美团已经给出了初步的减亏方略，计划提升商品加价率并降低补贴，更加关注用户自然留存率的长期增长。

但实施起来并不容易，美团方面也坦言，“尽管美团优选依然是我们线上食杂战略的一部分，但我们承认这个市场比我们先前的预期更艰难。”