智通财经APP获悉,大摩发布研究报告称,维持美兰航空(00357)“与大市同步”评级,目标价由7.1港元下调21%至5.6港元。
报告指出,美兰航空2023年下半年的净亏损为8500万元人民币,高于2023年上半年5100万元亏损,超出大摩预期的6000万元人民币。该行认为,由于宏观环境疲软以及海口免税店产生的摊薄效应,去年下半年公司的免税店人均免税消费额,下降至89元人民币,年减48%,较去年上半年度下降25%。
大摩预计,该公司在2024财年将仅实现收支平衡,同时将美兰航空2024年和2025年的盈利预测分别下调71%及45%,反映出消费支出低迷,免税市场份额下降及接管二期运营后成本上升。
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