多晶硅生产分布

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全球供应格局

中国是最大生产国 海外以德国、美国、马来西亚为主

近年来，多晶硅行业快速发展。截止2023年底，全球多晶硅有效产能达到约225.6万吨，同比增长71.6%，其中中国多晶硅产能从2022年底的116.3万吨增加至210万吨，占比全球产能约93%，是全球最大的多晶硅生产国。海外多晶硅产地则以德国、美国、马来西亚为主，其中美国、韩国、德国的年产能分别维持在3.4万吨、0.5万吨和6.5万吨，马来西亚产能Tokuyama较2022年增加0.4万吨至3.4万吨。在产量方面，2023年全球多晶硅产量约160万吨，其中中国产量占比超过80%，连续十四年位 居全球首位，连续八年全球占比超过50%以上。

由此可见，我国占据全球多晶硅供给端的主导地位，主因一方面我国多晶硅生产企业在原材料、电力及人工成本方面具备显著优势，且我国多晶硅产品质量不断提升，另一方面我国下游硅片制造环节产生大量多晶硅需求。

而海外多晶硅的供给则由德国、马来西亚、美国、日本与韩国贡献。2020年韩国OCI由于电价过高于关闭韩国本土太阳能级多晶硅的产能，仅保留电子级多晶硅产能，导致韩国产能占比急剧下降。至2023年，海外产能以德国、美国以及马来西亚为主，三者合计占海外总产能的85%。德国多晶硅产能主要来自于化工巨头Waker，产品包括太阳能级与电子级多晶硅，而马来西亚产能则主要来自于韩国硅片企业OCI的海外工厂，主要产品是太阳能级多晶硅。美国多晶硅产能主要包括Waker海外工厂、Hemlock与REC，主要产品覆盖太阳能级与电子级多晶硅。但是受欧美地区限电政策及高电力成本影响，海外多晶硅产能增速相对缓慢。

全球多晶硅产业逐渐向我国转移

通过对比 2010年、2021年及2022年全球多晶硅产能前十名的企业，可以发现中国企业数量由4家上升到了8家，产能占比也得到了进一步提升。截止2023年底，全球在产多晶硅生产企业增加至25家，其中中国16家，海外约9家。从2023年各企业产能来看，超过万吨级的企业从2022年的16家增加至20家，按产能排序，全球前五大多晶硅生产企业全部集中在中国，分别为永祥股份、协鑫科技、新特能源、大全能源和亚洲硅业。

当然随着全球太阳能产业和半导体产业的快速发展，其他国家和地区的多晶硅生产商也在不断增加产能，未来竞争格局可能会发生变化。

未来新增产能仍集中在中国

从目前可获得的产能规划来看，未来多晶硅产能新投产能仍主要集中在中国。此外，德国、美国及马来西亚也有部分新增产能规划。下表所示为2023-2025年全球多晶硅新增产能情况：

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中国多晶硅生产概况

国内企业多集中在新疆、内蒙及四川

中国多晶硅企业多集中在新疆、内蒙及四川等地区，据SMM数据统计，2022年三省产能占比73%左右。

其中新疆区域的多晶硅产能占比约44%，是国内多晶硅产能最大的区域，主要由于当地多晶硅生产成本优势较大，尤其是电力能耗成本在全国范围内处于较低水平。而随着内蒙地区政策鼓励光伏全产业链发展，加之区域内上游工业硅和下游硅片产能聚集，且电力价格较低，众多企业也前去内蒙地区投资建厂，2022年内蒙区域多晶硅产能占比达到14%，考虑到当地产能扩张规模较大，增速较快，预计未来产能占比将进一步提升。而四川区域产能占比约15%，由于当地多晶硅新增产能指标管控趋严，叠加当地水电为主，枯水期电价成本较高，电力成本稳定性不及新疆内蒙，预计未来产能增速不及新疆、内蒙区域。

进出口情况

由于多晶硅主要下游光伏电池和组件生产集中在我国，对多晶硅的需求量较大，因此我国多晶硅以进口为主。据海关数据统计，2022年我国进口多晶硅8.8万吨，2023年进口多晶硅6.29万吨，同比减少28.46%，主要来自德国、马来西亚、日本和中国台湾等地区。随着我国多晶硅新产能的陆续投产和释放，多晶硅自给率提升，进口量有所下滑。

产业政策

作为晶硅光伏的原材料端，多晶硅是光伏产业链上关键的一部分，近些年，我国各部门纷纷出台了一系列政策支持制多晶硅行业发展，如2022年10月发展改革委办公厅发布的《关于促进光伏产业链健康发展有关事项的通知》中提及，支持多晶硅企业加强技术创新研发，提升生产线自动化、数字化、信息化、智能化水平，降低能耗水平，提高生产效率与产品优良率。

文章来源：华泰期货

研究员：陈思捷 师橙 穆浅若

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