债基发力，公募基金规模再创新高，权益市场春天有待到来

2月底公募基金规模超29万亿元。

作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

3月18日，中基协发布公募基金市场数据显示，截至2024年2月底，公募基金总规模达到29.3万亿元，创历史新高，单月净增1.94万亿元。

（来源：Choice数据，市值风云制表）

公募基金规模暴涨，货币基金和债券基金成增长主力

具体来看，虽然股票基金和QDII基金增长规模在这轮暴涨中表现突出，环比增幅高达17.9%和10.2%，但由于基数大小原因，此次公募基金规模暴涨还是得益于货币基金规模的上涨，2月末货币基金净值为12.8万亿元，环比上涨7.16%。

从绝对值来看，2月债券基金规模增长超3000亿元，货币基金规模增长超8500亿元。

货币基金的收益出现下滑。Choice数据显示，截至3月28日，全市场货币型基金平均7日年化收益率曾一度跌破2%关口。这一数据与元旦前后2.42%的平均水平相差近50BP。

与货币基金收益相反，今年以来纯债基金的增长率十分乐观，有不少纯债基金投资对象债券今年以来净值涨幅超1%。

（来源：Choice数据）

多只债基发行更是频现爆款，如浦银安盛普安利率债（020655.OF）发行规模高达80亿元左右。

（来源：Choice数据）

结合金价上涨的情况，可以得知开年以来市场避险情绪一直处于高涨的状态，虽然货币基金和债券基金的收益并不是特别突出，仍然能够吸引不少资金涌入。

上证指数和恒生指数回温或带来新的掘金机会

股票基金和QDII基金高幅度增长主要受益于2月份以来A股的强力反弹和港股市场的升温。

Choice数据显示，A股和港股在2月份以后回暖，行情的升温也带动着投资者的“加购”情绪，规模居前的QDII基金近半数也被重仓香港市场的基金包揽。

（来源：Choice数据，市值风云制表）

受到港股市场近年来表现所限制，港股QDII难以获得超额收益。

但客观来说，相比于限购的美股QDII和投资标的较不全面的亚太、欧洲QDII，港股QDII是当前国内市场上基金开发最为完善的市场，投资标的从主流的宽基到行业、主题、策略指数均有覆盖。

由于近几年的行情让港股整体估值被打压至历史低点，现在反弹也该基金经理带来了新的掘金机会。

以富国全球科技互联网QDII（100055.OF）为例，该基金去年便开始比较大的结构调整，前十大重仓股出现了个股的更迭。

该基金第三季度起强力加仓港股，其中中国移动（00941.HK）持仓占比跃至十大重仓股首位，在大幅加仓香港股票市场后，港股市场已成为这只全球QDII基金的第一大投资目的地，甚至超过了美股仓位高达10个点。

（来源：Choice数据，市值风云制表）

值得注意的是，在该基金2023年中报英伟达（NVDA.O）曾是第一重仓股，当时持仓市值近2800万元，假设拿到今日收益率肯定翻倍了，就差临门一脚真是令人唏嘘。

（来源：Choice数据）

不过，这只基金在2023年赚了14.7%，在今年开年至今赚了5.6%，也算挺好的。

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