在日本“失去的三十年”中，零售业态如何保持自身的竞争力？

20世纪 90年代初，日本经济增速低迷、失业率攀升，国内商业消费转入负增长阶段，进入“失去的三十年”；而与此同时，消费力与消费观念的变化也催生了一系列符合新兴消费需求的抗周期新业态。这些业态的底层竞争力，对中国消费市场有哪些启示？

以下内容主要来自招商证券《日本 90年代后崛起的零售业态有哪些共同的特征与能力？》，经整理编辑。

复盘日本90年代后崛起的零售业态

日本历经三个经济发展周期：

1）20世纪50年代-70年代初：战后科技革命与经济改革促使日本战后经济快速复苏，工业投资与耐用品消费增长带动日本成为世界第二大经济体，这一时期经济增速中枢达10-15%，城镇化水平加速提升，消费总量快速扩张。

2）20世纪70年代-90年代初：受石油危机与日美贸易摩擦影响，日本经济转入低速增长，年均GDP增速在5%左右，同时为消除“日元升值萧条”，日本政府开始放松银根，日本进入泡沫经济时代，股票及房地产价格飙升，企业大幅开展并购活动、向海外投资的资本迅速增长，国内产业链条空心化。

3）20世纪90年代至今：股市与房地产市场承压，许多企业倒闭、失业率上升，GDP增速开始转负，日本经济进入“失去的三十年”。

聚焦“失去的30年”的基本面情况，其特征之一表现为消费总量下降：股市与房地产市场剧烈下跌，使得日本居民财富快速缩水，加之收入差距扩大，共同促使消费规模萎缩，日本国内商业消费出现连续10年的负增长。

但与此同时，从1994-2023年日本股票板块涨跌幅，可以看到零售贸易及批发贸易板块整体为正增长。

具体看日本的各细分零售业态，细分业态类型丰富，覆盖中高端/下沉市场。

其中传统零售企业主要集中于中端至高端价格区间，以大型商超与高端品类专卖店为主要代表，而经济降速期间逐渐获得市场关注的百元店、折扣店等新兴业态则主要聚焦于低价市场，更契合居民的消费能力。

性价比零售是日本90年代以来零售业中崛起的主流业态，其中软折扣店、百元店、垂类平价零售店为主要的代表性细分业态。

性价比零售的核心竞争力

基于对三大业态代表性零售商的分析，其性价比之源可总结为：供应链能力、管理能力、战略决策力。

1) 供应链能力：底层为“选品”和“规模”

a）选品：互联网时代信息流通发达，零售市场普遍面临同质产品扎堆、商品生命周期缩短的问题。

排除产品研发技术方面具有不可替代性的企业，通常而言，零售商选品本身技术壁垒不强；选品强的企业，往往赢在“战略上绝对重视+战术上充分调动供应链资源及团队运营能力”。

以山姆会员店为例：

战略层面，其内部将选品列为年度战略的第一优先级，配置百人专业买手团队，设置大考/中考/小考机制用于评估具体的商品选择、新品汰换及复购率，塑造对商品极致关注的机制。

战术层面，山姆充分调动供应链资源，确保每一件SKU要么具有独特性（市场上找不到同类商品成熟供应商）、要么具有明显价格优势（例如：山姆通过全球供应链优势及价格让利，让专柜售价1540元的SK-II神仙水，实现售价700元），进而充分发挥有限SKU的引流价值。

b）规模：零售供应链的核心变量及壁垒

以大创为例，其前期采用了正确的选品策略和商业模式，在同业均以低价低质、冲动消费理念经营百元店的阶段，创新性选择了提高品质、盈亏品类搭配的模式，通过产品差异化获取第一波信任，再以初始规模的优势，在供应链上拥有更高话语权。

2) 管理能力：专注提升人效，打造稳健盈利能力

零售企业通常贯穿消费品上中下游，拥有复杂多样的组织层级，且基于庞大的线下门店网络，相较于其他行业拥有更强的劳动力密集型属性。

零售企业的经营管理涵盖供应商管理、库存管理、门店管理、员工管理等诸多环节，高效的运营体系对企业的成本改善和效率提升具有重要意义。

诸如优衣库、无印良品等优秀的零售企业，凭借出色的运营管理实现了极高的人均劳动生产率，其人均产值超过一众互联网科技公司，以微利生意创造大时代。

3) 战略决策力：“省”是最有效的引流方式

无论多成功的零售商，通常也只能满足消费者“多快好省”诉求中的一部分维度。

以唐吉诃德、大创、优衣库为代表的平价零售商，一开始以低价作为核心价值维度，但在发展中逐步转变为以“省+好”为心智主基调，叠加后端的高效供应链及运营管理，最终验证了决策的正确性。

在“失去的三十年”中，日本性价比零售迅速崛起，而以超市为代表的传统业态，也通过商品创新和业态创新，不断保持其竞争力，走出了可持续发展的道路。从日本的经验中，中国超市企业可以学习到什么？

3月7日，多位中国超市业态代表将出席于东京举办的「2024首届中日流通大会」，探讨日本经验对中国企业的启示，并根据2024年春节销售表现，预测今年中国超市行业的前景。

【圆桌话题】

消费紧缩下，中国超市企业应该向日本学习什么？

【主持嘉宾】

陈立平，首都经济贸易大学教授

【讨论嘉宾】（按企业首字母排序）：

李燕川，北京超市发连锁股份有限公司原董事长

田建忠，蚂蚁商业联盟董事长

贾建全，青海一家亲超市董事长

连庆达，厦门元初食品股份有限公司董事长