四川
「核心提示」
直播业务营收下滑，用户付费意愿下降，斗鱼用降本增效换来的盈利能持续多久？
作者 | 叶丹璇
编辑 | 刘杨
斗鱼在CEO被逮捕风波之后，首次披露财务报告。
2023年全年，斗鱼实现总营收55.3亿元，同比下降28.5%，经调整净利润1.54亿元。尽管第四季度回归亏损，未能保持前三季度的盈利态势，依然成功实现全年扭亏为盈。
财报数据显示，斗鱼2023年第四季度营收12.96亿元，同比下降22.9%；第四季度毛利润1.26亿元，毛利率为9.7%，较去年同期下降了1.4%；第四季度净亏损为6220万元。
从营收结构上看，2023年第四季度，斗鱼的直播业务营收10.21亿元，同比下降36.1%。而广告和其他收入为2.75亿元，同比大幅提升226.5%。对于主营的直播业务业绩表现，斗鱼解释称，受行业监管等因素影响，以打赏为主要收入项目的直播业务在2023年呈现下滑趋势，这也是公司总营收下滑的主要原因。
即使广告收入有大幅度提升，但在总体营收结构中占比并不大。实际上，斗鱼能够实现扭亏，和公司2023年持续贯彻的降本增效强相关。财报数据显示，2023年四季度，斗鱼的销售和营销费用继续下降至8400万，同比减少32.2%，研发费用也下降至5910万元，同比减少26.7%。
值得注意的是，斗鱼仍然无法扭转付费用户持续流失的趋势，第四季度的平均移动端MAU（月活跃用户）为5170万，与去年同期相比减少570万；第四季度平均付费用户为370万，同比减少190万。
这背后折射出游戏直播行业不可逆转的大势：用户正在向流量更大的短视频App聚拢，直播平台单一的盈利模式已经难以对抗抖音、快手，甚至b站这样的新型平台。另外，传统的付费模式已经逐渐难以撬动更多用户，用户在传统直播平台的付费意愿降低，主播顺势出走到商业化更完善的平台。
斗鱼主播出走到其他新平台已经成为难以忽视的问题。《2021年游戏直播行业洞察报告》显示，斗鱼的游戏主播数量从2020年的192.6万，下降到159.6万，净流失30余万，同比减少了17%。
雪上加霜的是，自从创始人陈少杰因涉嫌开设赌场被捕后，斗鱼原有的头部主播也宣布长期停播，旭旭宝宝等斗鱼原有头部主播入驻抖音。
这样的困境并非斗鱼一家所有。另一家传统直播巨头虎牙的财务数据同样不甚乐观，2023年虎牙总营收70亿元，同比下跌24.08%，已经持续两年下降。与此同时，虎牙在2023年也实现扭亏，调整后净利润为1.2亿元，去年同期净亏损2.81亿元。
斗鱼和虎牙在这场战争中，已经从过去两大直播平台的对垒状态，变成了两个式微的巨头抱团从抖音、快手、B站等新兴平台手里抢肉吃的状态。面对外界对于传统直播平台持续商业化以及盈利能力的质疑，斗鱼和虎牙都对外宣布了转型措施来自救。
斗鱼临时管委会在财报中提及，未来将利用主播资源、内容生态以及游戏开发商的合作，来培育以游戏为中心的社区，将重点放在游戏内容上。虎牙则在更早的2023年8月，就制定了“三年计划”来进行战略调整。主要目标是通过提供更多游戏相关的服务，如游戏分发、游戏道具销售和游戏广告等，推动商业化重点的转变。
大众对于“直播”的定义正在被抖快改写，从“游戏直播”到“带货直播”的社会话语变迁，也是斗鱼虎牙等传统直播平台盈利能力走下坡路的一个侧影。
斗鱼用降本增效换来的盈利，还能持续到下一个季度吗？
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