营收目标或连续4年落空，“塞外茅台”伊力特怎么了？

文 | 杨万里

3月27日，有媒体报道称，从4月1日起，伊力特计划对全线产品进行涨价，具体涨价情况尚未发布相关通知。目前，伊力特没有发布公告，涨价传闻是否属实还有待上市公司披露。

涨价传闻一出，二级市场反响平淡。3月27日、3月28日，伊力特分别下跌1.81%、0.38%。截至最新收盘，伊力特的股价为21.12元，总市值为99.68亿元。

伊力特被外界誉为“塞外茅台”。尴尬的是，伊力特定下的营收目标连续落空，具体发生了什么？

营收目标又落空

伊力特是一家集白酒的生产、研发和销售合为一体的农业产业化、新型工业 化白酒酿造与销售企业。

2023年年度业绩预告显示，伊力特预计去年实现营收约22.23亿元，同比增长36.97%；预计去年实现归属净利润约3.24亿元，同比增长95.83%。

在2022年年报中，伊力特曾定下目标：争取（2023年）实现营收25亿元（合并报表），实现利润总额4.8亿元（合并报表）。

对比业绩预告披露的数据，伊力特营收增幅较大，但距离完成营收目标还差2.77亿元。

此前三年，伊力特定下的营收目标同样未完成。

2020年、2021年，伊力特定下的业绩目标相同，即计划实现营收23亿元（合并报表），计划实现利润总额为5.5亿元（合并报表）。

实际业绩数据为，2020年，伊力特实现营收18.02亿元，实现利润总额4.637亿元；2021年，伊力特实现营收19.38亿元，实现利润总额4.590亿元，业绩目标均落空。

2022年，伊力特将业绩目标调高至营收23.5亿元（合并报表），目标利润总额维持在5.5亿元（合并报表）。实际业绩数据为，2022年，伊力特实现营收16.23亿元，实现利润总额2.407亿元，业绩目标再次落空。

不难发现，从2020年至2023年，伊力特或连续4年出现营收目标未完成的情形。

据媒体报道，今年1月份，在召开的厂商合作发展年会上，伊力特提出2024年销售目标达30亿元，力争2026年突破50亿元。

定下更高销售目标，伊力特能否完成，有待观察。

对白酒企业来说，合同负债被视为营收先行指标，可以反映经销商打款意愿的强弱。

从过去三年已披露数据看，伊力特的合同负债均为同比下滑状态。2021年、2022年、2023年前三季度，伊力特的合同负债金额分别为8385万元、7961万元、3725万元，分别同比下滑6.19%、5.05%、46.50%。

全国化任重而道远

酒企要做大做强，全国化是重要一步。

2022年10月份，有投资者就全国化布局进行提问，伊力特当时回复称，“近年来公司精耕于内地重点市场，实行以点带面的个个突破，公司会继续加大全国市场的布局力度。”

伊力特全国化进展如何？

公开数据显示，2020年、2021年、2022年，疆外市场占伊力特的收入比例分别为32.90%、26.11%、29.17%。2023年前三季度，疆外市场占伊力特的收入比例低于20%。

我们关注到，2023年上半年，伊力特的疆外市场销售收入增长幅度为14.22%，高于疆内市场销售收入的增长幅度（4.76%）。2023年前三季度，数据明显发生变化，伊力特的疆内市场销售收入的增长幅度为30.07%，而疆外市场销售收入增长幅度仅为6.53%。

据伊力特披露，2023年上半年，酒类经销商为66家，其中疆内52家，疆外14家。2023年前三季度，股份公司酒类一级经销商为68家，其中疆内57家，疆外11家。一个季度后，疆外的经销商数量从14家减少至11家，合计减少3家。

为了加速全国化布局，伊力特开始求变。

今年1月18日，伊力特在微信公众号上发文提到，为了进一步做好营销工作，伊力特品牌运营公司总部搬迁至成都，并引进一批营销管理高端人才，直面疆外白酒市场占有率低的短板。

据了解，2023 年12 月，伊力特聘任李小刚、李长春分别担任公司外部董事、副总经理，上述两位高管在酒类行业拥有丰富的营销管理经验。有券商分析师出具研报提到，“公司首次引入外部职业销售资深经理人”。

此外，伊力特高管接受采访时表示，拟逐步布局甘肃、陕西、河南、江苏以及山东等区域。

伊力特作为新疆唯一的上市酒企，在本地拥有品牌和渠道优势。不过，能否成功拓展疆外市场关系着该公司未来业绩的增长和目标能否实现。后续，伊力特全国化布局效果如何，我们将继续关注。