寻因外商直接投资波动

经济观察网 记者 杜涛 田进 “作为德勤亚太地区的CEO，我们看到外商直接投资流入中国的数量有所降低。但是讨论这一问题时要考虑一个事实，就是以前中国的基数太高了，降低并不代表目前的中国经济出现了什么问题。同样地，经济增长速度放缓也是因为之前的基数达到了一个非常高的水平。”3月26日，在博鳌亚洲论坛投资亚洲未来分论坛上，德勤亚太区CEO戴惟德说。

国家统计局发布的2023年国民经济和社会发展统计公报显示，2023年外商直接投资新设立企业53766家，比上年增长39.7%。实际使用外商直接投资额11339亿元，下降8.0%，折1633亿美元，下降13.7%。

当日，国家外汇管理局副局长徐志斌解释了中国FDI（外商直接投资）的波动问题。他说：“中国的FDI趋势与全球、亚洲基本是同步的，在2021年达到高点之后，2022年和2023年都出现了调整和波动。但从更广阔的视角来看，从全球和亚洲的视角去看，或者拉长一点时间轴来审视这一趋势，这些波动都是非常正常的现象。”

在另一场博鳌分论坛上，北京大学新结构经济学研究院院长林毅夫也回答了关于FDI波动的问题。他表示，一方面，全球经济增长放缓导致了2023年全球对外投资出现下降，中国吸引外国投资也因此出现减少；另一方面，作为发展中国家，过去中国劳动密集型产业和传统产业很有竞争力，吸引了大量外国资本在中国设立生产基地。但随着中国经济发展，劳动力比较优势下降，这些传统产业会转移到越南、柬埔寨、墨西哥等地，那么相应的外商投资也会随之转移过去。

相同的经历也曾发生在新加坡。新加坡共和国前副总理，大华银行有限公司董事会主席黄根成说，20世纪60年代，随着工业化的发展，新加坡吸引了大量相关投资，但随着技术升级，低技术产业迁出，投资也就相应地出现流动。“资本流动是好事，对于新加坡这样开放的经济体而言，随着较低附加值产业迁出，拥有更高附加值的产品技术和服务也随之流入。”

美国前商务部部长、EmPath共同创始人兼执行董事长古铁雷斯表达了类似的观点，他介绍，纺织业始于英国曼彻斯特，但经过改进后又迁去了波士顿，后来中国又凭借更好的质量和更低的成本吸引了纺织业的迁入，外商直接投资的流动是按照天然的规则在运转。

林毅夫表示：“中国吸引外商投资的结构调整既反映了世界经济发展的趋势，也反映出中国结构调整的必要性。只要中国不断利用国内外资本来推动新质生产力的发展，中国依旧可以在相对不利的国际环境下保持相对稳定快速地发展，中国还是全世界发展的主要动力来源，中国有能力每年对世界经济增长作出30%左右的贡献。”

另一方面，亚洲整体的投资吸引力不减。

博鳌亚洲论坛2024年年会发布的《亚洲经济前景及一体化进程2024年度报告》显示，在相对强劲消费和积极的财政政策的支持下，亚洲经济增速有望高于2023年，并达到4.5%左右。2022年亚太的FDI流入金额达到8094 亿美元，同比增长6.76%，占全球FDI流入的比重高达62%。

戴惟德说，印度在去年第四季度实现了8.4%的GDP增长。在其他市场中，东南亚同样展现出巨大的吸引力，2022年外商直接投资流入东盟国家的增长率达到5.5%，大约40亿美元。

意大利忠利集团首席执行官朱利奥对亚洲的未来充满信心，这主要源于他对亚洲保险市场的乐观预期。他说，在过去的三年中，公司在亚洲市场的保险费收入增长了一倍。“目前，无论是中国，还是亚洲其他国家，投保率都处于相对较低的水平。与美国和欧洲国家相比，亚洲国家（包括中国在内）的保险费在GDP中的占比明显偏低，所以未来亚洲保险业还有很大发展前景。”

亚洲未来的投资机会在哪里？

合众集团合伙人、前国际金融协会理事长查尔斯表示，作为私募公司，我们在审视亚洲时，并不是仅仅聚焦于单个地区，而是看行业、看趋势、看公司、看背后长期的机会点和驱动力，再决定投资哪些公司。例如，通过观察印度的人口增长情况，我们能看到它是稳定增长的趋势。因此，我们投资了一家专注于终端市场的零售商。在中国，我们分析了疫情前后的经济增长情况，投资了一家餐厅。而在日本，福岛核电站事件后，我们察觉到新能源领域的投资机会，特别是风电和太阳能领域，随后进行了相关投资。

“我们发现亚洲蕴含着很多投资机会。在进行投资时，我们也会选择投资一些地缘政治风险很低的地方，因为现在的地缘政治风险已经成为一个不容忽视的重要因素。” 查尔斯说。

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杜涛经济观察报部门主任

财税与环保新闻部主任
长期关注宏观经济，财政、货币政策领域。主要关注财税、金融、审计、环保、PPP、大工业等相关方向。