FO腔调｜买方角色强化！跑马圈地的信托公司信托“新三分类”落地一周年众生相

共 2326 字 约 5 分

文｜北京商报记者 宋亦桐

FOTT责编投稿邮箱：lynda.zeng@fott.top

会员及合作请加惠裕小秘微信：huiyuxiaomi

前言

去年3月，信托新“三分类”正式发布，各大信托公司摩拳擦掌，跑马圈地。如今新规落地将满一周年，各家信托公司转型情况如何？信托行业出现了哪些新变化？

看好资产服务信托的新机遇

资产服务信托成为各家信托公司发力的重点。

信托新“三分类”最为突出的就是在资产服务信托项下新提出“新型资产服务信托”的概念。资产服务信托，按照服务具体内容和特点分为财富管理服务信托、行政管理服务信托、资产证券化服务信托、风险处置服务信托、经监管部门认可的新型资产服务信托等5小类，共19个业务品种。

TIPS:2023年3月20日，原银保监会发布《关于规范信托公司信托业务分类的通知》（即信托新“三分类”）在强调信托公司回归受托人定位的基础上，对信托业务进行重新分类并提出了相关监管要求，将信托业务分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类，并在每一大类业务下细分信托业务子项。

从已公布年报的上市信托公司业务发展路径来看，对资产服务信托等创新业务投入也较大。陕西省国际信托在2023年年报中提到，“信托业务转型成效显著，全力拓展资产服务信托。聚焦国企应收账款等开展财产权服务信托超2000亿元，运用资产证券化盘活存量资产36.35亿元”。

“在信托业务新‘三分类’中，资产服务信托最能够充分发挥信托财产独立、风险隔离的制度优势，也是信托行业未来与其他金融机构差异化发展的独具信托特色的业务领域。”上海信托相关负责人指出，上海信托已打造了家族信托、家庭服务信托、保险金信托、企业/个人财富管理信托为序列，以高净值客户、中产阶级和企业为服务对象的分类分层的信托账户体系。

陆家嘴信托也持续加大对资产服务信托和资产管理信托的资源投入，减少对传统融资类信托的业务依赖，数据显示，截至2023年末，该公司证券投资类信托占比33.27%，较年初上升8个百分点，在权益类标品信托方面，在2023年资本市场大幅回撤的情境下，多只产品仍取得了正收益。

平安信托相关负责人亦强调，看好资产服务信托的新机遇。“资产服务信托在新‘三分类’中被摆在了首位，是本次业务分类的重点，共涉及19个业务品种，占比达76%，体现出监管鼓励信托公司发挥信托制度优势，大力发展服务信托的思路，也契合我公司重点打造的家族信托、保险金信托、家庭信托等重点战略业务方向。”

金乐函数分析师廖鹤凯表示，信托新三分类本质是提升信托发展质效、加强信托服务实体经济的能力、加速信托公司回归本源。在拓宽资产服务信托之外，在实体经济投融资需求减弱、房地产信托业务收缩等因素影响下，信托公司可以更多地关注这一阶段的新机会，如新基建、不良资产处置、企业重整等领域；强化服务信托领域的拓展，发挥信托制度优势，满足与日俱增的客户资产托管、财富管理、家族信托、遗嘱信托等热门领域需求。在以债权市场为基础的情况下，积极探索股权投资市场和混合金融市场的信托模式，加速信托转型，增强信托主动管理能力以提升信托盈利水平。

“买方”角色强化

信托新“三分类”重新规划了信托业务发展的功能定位，也打破了传统的业务支撑架构。

陆家嘴信托表示，该公司对组织架构进行相应调整和优化，由之前的全能型小团队模式向专业化集团军模式转型。据该公司相关负责人介绍，陆家嘴信托采用事业部形式加强内部协作和沟通，提升整体运营效率。同时，加强投研能力建设，有针对性地培养并引入宏观、策略、行业等研究类人才，合规、风控、运营、科技等中后台人员。

除了调整组织架构之外，较为传统的融资类信托业务逐步式微，资产服务信托规模持续增长。平安信托介绍，2023年，该公司发展标品投资类和服务类信托，有序压降传统融资类业务，业务结构持续优化，业务风险持续降低，实现资产管理规模同比增长20.02%，其中投资类规模同比增长31.95%，融资类规模同比压降23.58%。

五矿信托相关负责人表示，截至2023年末，五矿信托资产服务信托业务规模占比近五成，资产管理信托业务规模占比逾50%，共设立77单慈善信托，总规模1.6亿元。

上海信托利用资产证券化盘活存量资产、通过普惠金融服务小微企业，资产证券化业务累计发行规模突破10000亿元，累计发放小微贷款1736亿元，其中服务小微企业的资产证券化业务累计成立规模440亿元。

随着信托新“三分类”的推进，信托公司发展方式正在发生重大转变，发展思路也有较大调整，信托公司角色面临转换，“买方”角色强化，“资产管理业务”会是未来较长时间信托公司的主要盈利来源，而诸多业务面临金融科技的介入和转换，以适应金融行业高度科技渗透的新时期发展需求，这也就成为了近年来信托公司高管任命和业务团队资源倾斜的重要考量。

备注：本文编辑节选自北京商报官方账号，原文《信托新“三分类”落地一周年 行业迎来这些新变化！》,北京商报记者 宋亦桐

惠裕全球家族智库介绍及免责声明

惠裕全球家族智库（FOTT）是国内面向本土家族办公室提供专业服务的咨询机构，致力于帮助家族办公室建立和完善FO运营能力，打造数字化服务机构优选平台。本公众号以《商讯.家族办公室》杂志（国内统一刊号：CN44-1563/F）出版内容为原创依托，由杂志编辑部进行专业采编运营。《商讯.家族办公室》是国内家族办公室行业垂直媒体，定位于有腔调的行业敦促者，面向SFO、MFO、金融机构等高端财富人群发行。

免责申明：内容仅供参考，不构成买卖任何投资工具或者达成任何交易的推荐，亦不构成财务、法律、税务、投资建议、投资咨询意见，观点只来源于受访者的看法，不代表惠裕的立场。对任何因直接或间接使用本微信涉及的信息内容进行投资等所造成的一切后果或损失，不承担任何法律责任。

惠裕新媒体矩阵：搜狐、雪球、南财、界面、知乎、新浪微博、今日头条、企鹅、网易、腾讯视频号

惠裕公众号及官网：惠裕全球家族智库、家族会客厅、家族办公室精读、官网:https://www.fott.top