国联基金柯海东：红利资产具有防御价值，建议关注投资机遇

近年来，市场风格频繁切换，行业轮动加剧，市场避险情绪升温。以高股息、低估值为代表的红利资产成为备受关注的方向，市场走出红利行情。红利资产通常指的是那些长期持续现金分红、分红比例较高的上市公司。从行业分布来看，红利指数的三大权重行业分别是银行、煤炭和交通运输，国联基金权益投资总监柯海东管理的国联策略优选混合关注红利资产投资机遇，捕捉投资先机。

进入2024年，A股整体仍相对低迷，红利资产成为市场上为数不多的靓丽“风景”，截至3月5日，煤炭、银行等高股息板块分别上涨了18.42%和11.72%；拉长时间维度来看，红利指数近两年表现也相对突出。截至3月5日，近两年上证指数和红利指数收盘价涨幅分别为-9.64%和7.67%。

国联策略优选混合A关注红利资产投资机遇，力争为投资者捕捉投资先机，或是值得关注的投资选择。这只基金由国联基金权益投资总监柯海东掌舵，柯海东成长路径清晰，拥有丰富的消费品投研经验；配置相对均衡，注重风险控制，动态角度看估值，追求资产长期增值；擅长挖掘泛消费赛道投资机遇，关注具有中长期成长性的细分领域。

策略布局，优选升级，国联策略优选混合A聚焦优势赛道，挖掘优质成长股，长跑能力突出。据四季报显示，国联策略优选混合A成立以来净值增长率120.45%，同期业绩比较基准-0.30%，超同期业绩比较基准120.75%，近三年同类排名85/776，荣获银河证券三年期五星评级。（数据及评级来源：银河证券，截至2024.3.1，2024.3.4发布）

国联基金柯海东表示，在当前的震荡市下，红利资产仍然具备较强的配置价值。宏观经济方面，国联基金柯海东认为，在经济弱复苏以及利率下行环境中，红利资产相对稳定的经营能力和良好的现金流情况使其具有相对较高的防御属性；政策利好方面，今年1月24日，国务院国资委在新闻发布会上表示“将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核”，政策利好不断叠加；板块投资性价比方面，红利板块投资性价比仍较高。股息方面，截至3月5日，中证红利指数的股息率仍高达5.79%，板块静态的收益水平较优；估值方面，目前高股息资产估值仍处于历史低位。

对于红利板块的细分方向的投资机遇，国联基金权益投资总监柯海东认为，当前，总需求难扩张，叠加利率水平下降，类债券的红利高股息资产有防御价值，电力与公用事业（火电，容量电价改革）、高速公路、煤炭等或是值得关注的投资方向。