央行发声 存款准备金率仍有下降空间

本报讯 　“支持直接融资加快发展，保持货币信贷和融资总量合理增长”、“财政收入延续恢复性增长，支出靠前发力”，“法定存款准备金率仍有下降空间”!3月21日国务院新闻办公室举行新闻发布会，国家发展和改革委员会副主任刘苏社、财政部副部长廖岷、中国人民银行副行长宣昌能介绍近期投资、财政、金融有关数据及政策情况，并对财政收支数据、增发国债进展、信贷投放节奏、央行资产负债率等财经领域热点话题作出正面回应。

今年投资工作重点提高政府投资使用效益

刘苏社表示，国家发展改革委下一步将统筹用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等政策工具，加快审核地方政府专项债券项目，充分发挥政府投资引导作用。去年增发国债、今年的超长期国债、中央预算内投资和新增地方政府专项债券资金总规模超过6万亿元，刘苏社强调提高政府投资使用效益，发挥好政府投资对全社会投资的带动作用是今年投资工作的一个关键也是一个重点。

据介绍，今年1—2月全国一般公共预算收入4.46万亿元，同比下降2.3%，按照可比口径实际增长2.5%左右;全国一般公共预算支出同比增长6.7%，完成全年预算的15.3%，支出进度是近五年同期最快。廖岷表示总的来看，财政收入延续增长态势，同时支出靠前发力。

今年1—2月财政支出体现出靠前发力，进度加快。1—2月全国一般公共预算支出同比增长6.7%，其中社会保障和就业、教育、城乡社区、农林水、交通运输等领域支出增长较快，重点项目支出得到有力保障。财政支出既有总量效应，更有结构效应，对于推动宏观经济的复苏、促进经济结构调整、带动社会资本投资都将产生积极作用。

法定存款准备金率仍有下降空间

宣昌能指出，2月末社会融资规模、广义货币(M2)同比增长分别是9%、8.7%，总体看是不低的，与预期增长目标是相匹配的，依然体现了货币政策的逆周期调节。去年同期基数比较高，而且今年更加注重信贷投放节奏平稳，避免“开门红”冲得过猛导致后劲不足。从这两个月金融数据来看，前期的引导产生了效果，预计今年金融对实体经济的支持会更加可持续。

对于价格水平，人民银行已多次指出，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。宣昌能表示，这里暗含了通过货币政策调节价格水平的考虑，货币政策的年度目标已经将维护价格稳定、推动价格温和回升考虑在内。他指出今年预期目标是国内生产总值增长5%左右，居民消费价格涨幅3%左右，如果社会融资规模和M2增速不低于8%，就已经考虑了3%的价格水平预期目标。同时，通过深化利率市场化改革，引导银行下调存款利率，促进贷款市场报价利率(LPR)继续下行，都有利于降低社会综合融资成本，激发有潜能的消费，扩大有效益的投资，有利于维护价格稳定，推动价格温和回升。

此外，宣昌能还表示我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降空间，存款成本下行和主要经济体货币政策转向有利于拓宽利率政策操作的自主性，设立的科技创新和技术改造再贷款将助力高端制造业和数字经济的加快发展。目前国外央行法定存款准备金率几乎为零，调节余地很小，更多是通过主动扩表和缩表来调节流动性。我国存款准备金率平均水平还有7%，仍然是投放流动性的重要手段。另外，我国央行资产负债表约45万亿元，贷款余额是244万亿元，两者的比例接近1：5，与国外央行相比，我国货币政策传导是有效的，目前信贷增速也保持在合理水平，有助于实现央行法定目标和支持经济高质量发展。

宣昌能还表示人民银行在加强对资金空转的监测，继续密切关注企业贷款转存和转借等情况，配合相关部门，完善管理考核机制，促进提高资金使用效率。目前，防范资金空转效果已经在显现，随着企业规范资金使用，融资总量增速可能会比以前低一些，但是对经济高质量发展的实际支撑力度反而会更大。下阶段，稳健的货币政策将继续灵活适度、精准有效，合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，保持流动性合理充裕，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，持续做好“五篇大文章”，加大力度盘活存量金融资源，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系。