债基销售火爆，日光基再现江湖：还能买吗？

在权益类基金发行遇冷的背景下，今年以来，债券型基金异军突起，成为新基金发行市场的绝对主力。数据显示，超八成债基净值在近期创下了历史新高，不少债基更是宣布密集限购，市场热度可见一斑。那么，究竟是什么原因导致了债基的火爆销售，以及未来债基走势又将如何？

回顾今年的基金发行市场，可以明显看到，债券型基金的表现十分抢眼。一方面，受国内经济基本面和避险需求的影响，降息降准等货币宽松政策预期增强，为债券市场提供了良好的发展环境。另一方面，A股市场在年初的震荡下跌叠加资金面紧张的缓解，使得债市成为很多避险资金的优先选择。

具体来看，今年以来，多只债基首发规模超过20亿元，甚至不乏募集规模超70亿元的巨无霸产品。这些债基的火爆销售，一方面得益于机构配置需求的强劲，保险机构在保费开门红效应下有较强的配置需求；另一方面，也与业绩表现优异密不可分，年初以来利率超预期大幅下行、信用利差压缩，不少债基净值曲线表现突出。

此外，投资者的风险偏好趋于稳健，也是债基火爆的重要原因。受权益市场持续调整的影响，市场风险偏好降低，低波动、业绩稳健的债基受到更多投资者青睐。在这种背景下，债基不仅发行规模持续扩大，更是频频出现“日光基”现象。

然而，火爆的市场也带来了一些新的问题。例如，部分债基由于认购过于火爆，不得不提前结束募集或宣布限购。这既体现了投资者对债基的热情，也反映出当前市场资金对于债券资产的迫切需求。

那么，未来债基的走势又将如何呢？大部分机构表示，在经济基本面未出现趋势性转变前，债券整体风险不大，债券市场动能效应依旧较强。一方面，国内经济基本面的长期向好为债券市场提供了坚实的基础；另一方面，避险需求和货币宽松政策预期也为债市提供了有力的支撑。

当然，债市的未来也并非一帆风顺。长债过度交易导致的拥挤、政策面的变化以及经济数据的波动等因素都可能对债市产生影响。但总体来看，只要国内经济保持稳健增长，货币政策保持宽松，债市就仍有较大的投资价值。

综上所述，今年以来债基的火爆销售并非偶然，而是多种因素共同作用的结果。未来，随着国内经济的逐步复苏和货币政策的持续宽松，债市仍有较大的发展空间。但同时，投资者也需保持理性，关注市场动态，做好风险控制和资产配置。

本文源自金融界