Meta走出元宇宙深坑

一夜之间，众神归位，硅谷的天又亮起来了。在苹果首款头显设备Vision Pro开售当天，被市场视为其主要对手的Meta股价大涨超过20%，一天市值增加超过2000亿美元，创造了美股历史纪录。强劲的涨势背后，Meta确实度过了不平凡的一年：元宇宙之路历经波折，CEO扎克伯格始终不愿放弃，仍在寻找各种新方向；搭上AI快车，交出了史上最强财报，还拿出历史首度分红。

美股单日涨幅创纪录

继微软在两周前刷新历史成为第二家市值突破3万亿美元的上市公司之后，Meta也迎来了2024年的第一个高光时刻。当地时间2月2日，Meta盘中一度涨23.10%，全日收于每股474.99美元，涨20.32%，总市值达到1.22万亿美元，一日增近2000亿美元。

这也是美股史上最高单日市值涨幅。此前苹果市值曾在2022年11月10日增加1909亿美元，亚马逊2022年2月4日曾增加1908亿美元，英伟达曾在2023年5月25日增加1841亿美元。自2022年11月触底以来，Meta的股价至今已飙升超过300%，涨幅超过了标普500指数中除了英伟达以外的所有股票。

Meta这一轮强势上涨，得益于上周四美股盘后炸裂的财报。Facebook成立20周年纪念日前夕，母公司Meta拿出了史上最强劲的财报，四季度业绩和一季度指引均超过华尔街预期。财报显示，Meta四季度营收401.1亿美元，同比大增25%，高于分析师预期的390.1亿美元。

四季度净利润140亿美元，同比飙升三倍。另外，Meta四季度日活用户数21.1亿，高于分析师预期的20.7亿；四季度月活用户数30.7亿，高于分析师预期的30.6亿。

节流与开源

利润上涨，自然得益于有效的成本控制。数据显示，Meta上一财年的总支出约为1062亿美元，符合此前的支出指引。其中，几场轰轰烈烈的大裁员下来，Meta共减少了约2万名员工，成功削减了人力、福利方面的支出。不过由于对AI等创新业务的投入在下半年逐渐上升，研发费用也在重回增长态势。

节流之外，开源也有了效果。在Meta的业务版图里，广告无疑是最核心的一环，这么多年从未改变。财报显示，过去四个季度Meta广告业务的收入分别为281亿、315亿、336亿和387亿美元，同比分别增长4.1%、11.9%、23.5%和23.8%，同样是下半年渐入佳境，增速节节走高。

去年下半年，美国互联网广告市场的复苏是肉眼可见的，谷歌、亚马逊等大厂的业绩也证明了这一点。GroupM的报告指出，2023年全年美国互联网广告市场规模同比增长约5.1%，并将在今年保持相近的增幅。

摩根士丹利的统计显示，过去一年Meta广告业务量价齐飞，用户增长带来了更高的展现次数，也让平台有底气上调收费标准。其中，二季度和三季度的广告展示量同比分别增长34%和31%，是2021年二季度以来的最佳表现。

面向2024年，管理层制定了一个尚算积极的支出计划，预计全年总开支940亿—990亿美元，资本支出300亿—370亿美元。而在此之前，外界普遍预期其资本支出会控制在320亿美元以内。

有了更多家底，Meta还宣布了增加500亿美元股票回购，以及史上的首次分红。Meta决定每股季度派息50美分，令华尔街大感震惊。这意味着，Meta将与同行苹果、微软和甲骨文看齐。

对此，Evercore ISI 分析师Mark Mahaney表示："无论从本质上还是与预期相比，这是最令人印象深刻的季度（财报）之一。" 多家投行也表示，大手笔派息表明董事局对企业经营状况感到满意，Meta过去一个财年肯定超预期完成了业绩指标。向外释放这种积极信号，也有利于刺激资金流入、稳定股东信心。比如高盛、巴克莱、花旗等投行就第一时间更新研报，将Meta目标价上调到500美元以上。

全速跑进AI

令华尔街兴奋的不止于此——此前因押注元宇宙巨亏的Meta，正在AI赛道重获新生。去年7月，Meta宣布和微软深化合作，正式推出新一代开源大型语言模型Llama 2，并将该模型免费开放给商业和研究使用。扎克伯格在一份声明中表示："我们度过了一个不错的季度，我们的社群和业务继续增长。我们在推进人工智能和元宇宙愿景方面取得了很大进展。"

独立国际策略研究员陈佳对北京商报记者分析称，在上一次转型元宇宙Meta大方向而战略失败之后，扎克伯格被迫通过新一代大模型MLLM的开源来实现二次企业战略转型。

据报道，Meta旗下生成式人工智能大语言模型Llama正进一步使用自家的芯片提供动力。扎克伯格还表示，将现有的两个AI研究工作（FAIR 和GenAI）合力推进，以"支持我们建立通用智能的长期目标，负责任地开源，并使其对我们日常生活中的每个人都可用和有用"。

另一方面，天使投资人、资深人工智能专家郭涛表示，Meta的Llama开源项目将聚焦大量中小企业和海量用户，微软通过深化与Meta合作可以扩大云服务和Windows等基础设施服务的业务规模，进一步提高云服务的竞争力；另一方面，微软通过与Meta的深化合作，可以减少对OpenAI过度依赖的局面，整合双方的技术优势并形成互补，加速新产品迭代升级，提高消费者的满意度，实现业绩高速增长。

据华尔街见闻此前报道，Meta目前正在训练Llama 3，到今年年底，Meta将拥有大约35万块英伟达H100，如果包括其他GPU，将有大约60万块H100等效算力。

伴随着Meta的暴涨，扎克伯格的财富也在上周五激增270亿美元，目前身家达到1695亿美元，创下其自己个人的财富纪录，在彭博亿万富豪指数上，超过了比尔·盖茨，升至第四位。此外，由于Meta首次向投资者派发股息，扎克伯格将从中获得一年约7亿美元的股息。

正如扎克伯格曾在接受福布斯杂志采访时说，"决定命运的不是你的敌人，是自己的行动"。过去一年的Meta，用实际行动践行了这条准则——互联网巨头想要逆天改命，终究只能靠自己。

北京商报记者 方彬楠 赵天舒