重庆
1月31日，1月份的最后一个交易日，A股再次全部收跌，上证指数下跌1.5%，收于2788点，再次跌破2800点；深证成指下跌2%，再创年内新低；创业板指数下跌0.66%，收于1573点，也创下了年内新低，距离1500点再进一步。
而有一个指数却大跌超过5%，远超三大指数的跌幅，这就是中证2000指数，大跌5.26%，指数已经跌至1896点，创下年内新低， 过去3个交易日，中证2000指数的跌幅分别为3.5%、3.2%和5.26%，三个交易日跌去了12%，这种凶猛程度实属罕见，远超其他指数的跌幅。
中证2000指数近期大幅下跌，这说明什么呢？其实笔者在去年底就说过这个问题，当时我说2024年最该警惕的是中证2000指数，因为要补跌。
为何说中证2000指数要补跌呢？2023年股民朋友绝大多数都认为A股表现很差，亏钱效应很明显，但是2023年的A股还存在另外一面，超过55%的个股是上涨的，超过50%的个股涨幅超过4%。
为什么在2023年有超过50%的个股涨幅超过4%呢？最核心的原因是因为小盘股表现表现非常好，中证2000指数是小盘股的代表，2023年该指数上涨近6%，这个指数就包含了2000只股票，我们整个A股也才5000多只股票，该指数就占了40%，中证2000上涨，那么也代表着大多数的个股都在上涨。
中证2000指数的成分股是什么样的股票？按照2024年1月31日的收盘价计算，该指数成分股市值最大的227亿，市值最小的是11亿，市值超过100亿的只有11只股票，市值超过50亿的股票数量才350只，也就是1650只（占比82.5%）的中证2000指数成分股的市值是小于50亿的。
这些小盘股有两个特点，第一是上面讲的，2023年涨势还不错，和A股三大指数的走势完全是背离的，所以需要补跌；第二是估值很高，在去年底的时候，滚动市盈率一度超过70倍，这可是熊市啊，一个包括2000只个股的指数，整体市盈率超过70倍，这个估值比创业板还科创板都要高得多。
估值高，涨得多就一定会跌吗？也不是，如果是牛市中，可能还会涨，毕竟在牛市期间 ，估值100多倍也稀松平常 ，但是现在是熊市，而且是堪比2018年的的熊市，在这样的熊市里面，估值如此之高，结果就只有一个，那就是跌！
既然是跌，2023年没跌，那么2024年就得跌，因为其他指数基本都腰斩了（除了上证指数），所以到了今年1月份，中证2000指数就开始跌了，整个1月份就下跌了21%，在中证2000指数2013年成立以来的10年时间里，这是第二大的月度跌幅，最大的一次是2016年的1月份，月度跌幅是29%，当时刚刚经历了2015年的牛市破灭，在2015年年中牛市破灭后的半年里，月度跌幅都没有超过20%的。
从中证2000指数2022年最高点2700点算起，已经下跌了30%，但是其整体估值目前依然高达54倍，而科创50指数的估值是37倍，创业板指数的估值是23倍，创业板综指是37倍，沪深300指数的估值是11倍。
从估值上来说，中证2000指数依然是整个A股市场最高的，如果A股这场熊市还将继续，那么中证2000指数的下跌空间还有很大，远没有到底，鉴于其他指数已经大幅下跌的事实，中证2000指数的补跌或许也才刚刚开始，其未来的猛烈程度不难想象。
很多股民不明白国家队为何要拉沪深300ETF，根本原因不仅仅这是国企以及重要民企的集中地，更重要的是估值低啊，整体估值目前只有11倍不到，2023年的股息率已经超过3%，这比当下银行3年定期存款利率都要高1个百分点。
国家队此时拉沪深300指数，亏损的概率很小，哪怕不涨，股息率也足够了，但是如果拉中证2000指数会是什么结果？现在依然高达54倍的估值，再加之我们做空的工具，那么其背后的大股东或者其他原始股东有足够的动力借此将公司卖了。国家队拿着老百姓的钱最后给如此高的估值企业去接盘？
因此，中证2000指数是当前A股风险最大的领域，其风险甚至比新股还要高，因为现在的新股发行市盈率的中位数基本降低到30倍以下，比中证2000指数的54倍便宜了一半。君子不立危墙之下，需要保持足够的谨慎。
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