江苏
华安期货：隔夜外糖冲高回调 市场分歧较大；南美大豆进入收获季 出口市场竞争火热
1、橡胶产业供应过剩背景下，缘何行业扩能热度不减？2、隔夜外糖冲高回调 市场分歧较大3、ICE期棉下跌，因美元走强带来压力4、欧佩克JMMC本周举行视频会议 预计不会提议减产5、南美大豆进入收获季 出口市场竞争火热6、纸浆市场供应宽松将在2024年全年持续
橡胶产业供应过剩背景下，缘何行业扩能热度不减？
目前橡胶行业存在的问题，一是产业大而不强产能过剩；二是产能利用率普遍低于世界平均水平；三是部分胶种装置产能小，缺乏规模化，且低端产品同质化严重，高端产品仍依赖进口，如异戊二烯橡胶、溶聚丁苯橡胶、溴化丁基橡胶、氢化丁腈橡胶等。未来橡胶行业发展方向，一方面随着新增产能的陆续达产，行业产能过剩局面将会加剧，可能会倒逼行业向一体化、集中化和大型化发展，提升企业的竞争力。一些同质化严重、规模小且落后的产能可能会得到“优化”；另一方面，随着人们生活质量的提高及生产技术的提升，下游轮胎及橡胶制品普遍向高性能原材料需求转化。最后，在产能不断扩能下，中国企业会积极探索国际市场寻求出口，或者国产产品应用率将不断提升。（卓创资讯）
隔夜外糖冲高回调 市场分歧较大
目前市场分歧较大，巴西产销两旺，本年度库存较高对现货市场价格带来压力，投机商减持ICE美国原糖期货和期权净空头头寸，消息面印度AISTA预估本榨季年度印度食糖减产4%，仅为3160万吨，中国和印尼可能出现新的需求。巴西对外贸易秘书处发布的消息，巴西1月份前四周累计出口食糖272万吨，日均出口14.33万吨，同比上年同期日均9.21万吨的出口量增长56%，上年1月份出口203万吨（云南糖网）
ICE期棉下跌，因美元走强带来压力
成交最活跃的3月期棉的交易区间在83.86美分到85.21美分之间。继2023年下跌2.8%之后，2024年迄今期棉上涨4.0%，并在上周五创出三个多月高点，因为近期出台的数据显示美国经济比预期更有弹性，消费者信心高于预期。周一展期交易非常活跃（即将近期月份的持仓转至后续月份），这就是为什么3月合约呈现区间波动的原因。美元指数走高，限制了市场的上涨。就未来几个月的走势而言，美国农业部可能略微下调美国棉花产量，可能会起到支撑作用。（博易大师）
欧佩克JMMC本周举行视频会议 预计不会提议减产
欧佩克的联合部长级监督委员会(JMMC)将在2月1日(周四)举行视频会议，JMMC不会提议削减产量。顾名思义，该组织监测石油市场的发展和成员国产量，然后向部长级会议提出行动建议。一位不具名的市场人士表示，当前一部分石油减产从1月初刚刚开始，因此欧佩克将需要更多时间进行评估，判断减产对市场供需情况的影响。（生意社）
南美大豆进入收获季 出口市场竞争火热
当前市场对南美大豆丰产的争议不大，今年美豆出口进度滞后，近期巴西早熟大豆陆续上市，出口市场竞争激烈，供应压力逐步显现，导致巴西大豆CNF升贴水报价大幅降低。中国需求成为市场关注焦点，由于长期亏损，下游养殖业采购普遍持谨慎态度，令上游油厂库存压力巨大，抑制后期油厂进口大豆的积极性。在供应端题材不明显、需求端持续负反馈的情况下，豆类价格料持续承压。（中华粮网）
纸浆市场供应宽松将在2024年全年持续
2024年国内外仍有阔叶浆、化机浆新增产能释放，供应面持续充裕，同时中国浆纸一体化进程加快，对外依存度有望降低，预计进口木浆外盘或承压运行，进而对现货支撑力度减弱。但从另外一个角度来看，中国纸浆供需均呈现正增长态势，从长周期来看，未来几年国内外仍有超千万吨浆、纸产能投放，后期产业链利润传导速度或加快，行业利润情况或有均衡可能。而纸浆期货服务实体行业功能凸显，产业链内双胶纸、瓦楞纸期货、纸浆期权相继上市后，造纸行业健康发展有望加速。此外，仍需关注新增产能投产进度、国际国内局势的发展及国内外宏观面变化的相互影响等对浆价的影响。（卓创资讯）
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