市值登顶全球！微软上财季营收创历史新高，AI需求驱动云业务增收

市场对云计算和AI（人工智能）热情不减，推动全球市值最高的微软在2023年最后三个月取得创纪录的季度营收。

当地时间1月30日，科技巨头微软公布截至2023年12月31日的2024财年第二财季业绩，第二财季营收620.20亿美元，高于市场预期的610亿美元并创下微软的季度营收最高纪录，同比增长18%，按固定汇率计算增长16%；净利润同比增长33%（按固定汇率计算增长30%）至218.70亿美元，高于市场预期的206亿美元；摊薄后每股收益同比增长33%（按固定汇率计算增长30%）至2.93美元，高于市场预期的2.77美元。

微软董事长兼CEO萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）表示：“我们已经从谈论AI转向了规模化应用AI。通过让AI渗透进技术堆栈的每一层面，我们正在赢得新客户，并帮助各个业务领域获得新的利润和提高生产效率。”

微软上财季业绩。来源：微软财报

30日当天，微软（Nasdaq：MSFT）股价收于每股408.59美元，跌0.28%，总市值达到3.04万亿美元，高于苹果的2.9万亿美元，在盘后交易中一度跌超2%，但随着高层在财报后电话会议上给出积极的业绩指引，微软股价基本收回了跌幅。

微软预计，本季度，包括Azure在内的智能云业务（Intelligent Cloud）营收将在260亿至263亿美元之间，同比增长18%至19%之间；包括Office在内的生产力和商业业务（Productivity and Business）营收将在193亿到196亿美元之间，同比增长10%至12%；包括游戏和硬件在内的个人计算业务（More Personal Computing）营收将在147亿至151亿美元之间，同比增长11%至14%。

微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）表示，公司在本季度的资本支出预计将出现显著的环比增长。尽管在云业务和AI基础设施方面的投资较高，预计公司在2024财年的运营利润率将提高1%至2%。

在过去的12个月中，微软股价涨幅已超过60%。早在1月12日，微软就超越苹果成为全球市值最高企业。一周前，24日盘中，微软市值超过3万亿美元，成为了继苹果之后首个跨过3万亿美元门槛的公司。

FactSet的数据显示，目前，在52名分析师中有48人给予微软股票“买入”或“跑赢大盘”的评级，其余4人则给予“持有”评级。分析师们给英伟达的平均目标价为429.73美元。

投资者希望看到微软充分利用在AI方面的领先地位，尤其是在对AI新锐巨头OpenAI投资或超百亿美元之后。微软曾表示，AI直到2024年才会开始在公司业绩中产生有意义的影响。

微软的业绩显示出，公司确实找到了将AI转换为营收的方法。财报显示，微软智能云业务营收同比增长20%至258.8亿美元，超过市场预期的253亿美元。其中，Azure和其他云业务营收同比增长30%，增速高于前三个财季和市场预期，微软称其中有6%受到对AI需求的驱动。

微软智能云业务营收出现连续增长趋势。来源：微软财报

在生产力和商业业务领域，微软上财季营收同比增长了13%至192.49亿美元。其中，Office商业产品及云服务同比增长了15%，但Office商业产品营收下降了17%，微软称这是由于消费者正在持续转向其云服务；Office消费者产品及云服务同比增长5%，微软365订阅数增长16%至7840万；商业社交网站LinkedIn营收同比增长9%；商业应用Dynamics产品和云服务营收同比增长21%。

分析师一直密切关注微软365 Copilot的使用人数。去年11月，微软正式推出企业版微软365 Copilot。今年1月，微软也发布了面向个人的、使用AI驱动的Office版本Copilot Pro。在本次财报中，微软没有披露微软365 Copilot的具体销售额或使用人数，但微软负责投资者关系的副总裁Brett Iversen表示，公司“对早期客户的兴趣和需求感到兴奋”。

微软于2023年10月13日完成了对游戏公司动视暴雪的收购，包括游戏业务在内的个人计算领域出现了显著的增长趋势，同比增长19%至168.91亿美元。其中，Xbox内容和服务营收同比增长61%，微软将其中的55%归功于动视暴雪；Windows操作系统营收同比增长9%；搜索和新闻广告服务营收同比增长8%。

纳德拉在电话会议上表示，对公司游戏业务前景感到“前所未有的兴奋”：“该季度，微软游戏的月活跃用户人数在Xbox、PC（个人电脑）端以及移动平台上都创下了历史最高纪录，光是在移动平台上就拥有超过2亿的月活跃用户。”

一周前，微软宣布将针对游戏部门裁员1900人，裁员比例占游戏部门总人数的8%，涉及动视暴雪、ZeniMax和Xbox团队，但是以动视暴雪为主。微软方面表示，这是由于微软游戏和动视暴雪的领导层正致力于将战略和执行计划与可持续的成本结构保持一致。