疫后防护用品需求下降，医用敷料国产龙头振德医疗去年少赚4个亿

　　振德医疗用品股份有限公司（以下简称“振德医疗”）今天（1月24日）披露2023年度业绩预告，公司预计报告期内实现归属于上市公司股东的净利润1.95亿元至2.10亿元，与上年同期的6.81亿元相比预计减少4.71亿元至4.86亿元，较上年同期减少69.17%到71.37%；预计报告期内实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.80亿元至1.95亿元，与上年同期的7.03亿元相比预计减少5.08亿元至5.23亿元，较上年同期减少72.27%到74.40%。

　　对于业绩变动的主要原因，振德医疗解释称：

　　一是2023年度实现营业收入41亿元至42亿元，较上年同期减少31.57%至33.20%，主要系2023年公共卫生事件得到控制，隔离防护用品市场需求大幅度下降，公司隔离防护用品销售大幅度下降，对公司营业收入、利润均带来较大负面影响。而受益于公司近年来渠道布局、供应链能力、品牌影响力、产品创新能力等方面的提升，2023年公司剔除隔离防护用品后的收入及毛利率实现了稳步增长。

　　二是2022年第四季度至2023年第一季度，公共卫生事件转向常态化防控，隔离防护用品需求激增，短期内出现供不应求状态。公司作为国内隔离防护用品主要制造供应商，快速组织大规模生产，保障医疗机构和社会需求。后续公共卫生事件得到控制，隔离防护用品市场需求大幅度下降，且市场端库存较高。其中，隔离防护用品中的防护服、隔离衣、防护口罩、隔离鞋套及抗原检测试剂盒等品类产品因与公共卫生事件防控强密切相关，2023年度市场需求和公司销售急剧下降，2023年下半年实现销售不足千万元。

　　基于上述实际市场情况，根据公司会计政策，基于谨慎性原则，公司对上述隔离防护用品存货、生产设备进行减值测试，对以上隔离防护用品存货及相关生产设备等资产进行了计提存货跌价准备和资产减值准备，2023年度合计计提金额约为1.70亿元，影响当期利润总额约1.70亿元。

　　公开资料显示，振德医疗成立于1994年，是一家集研发、生产、销售为一体的企业。公司早期以OEM业务起家，后于2005年引进SAP管理，完成内部股份制改造，由此展开了自主研发的道路。在不断外延内拓的过程中，公司于2018年4月在A股主板上市，并在医疗与产业两个方面协同发展，成为了国内领先的医疗护理与防护用品供应商。公司把握住了疫情带来的机遇，在2020年首次突破百亿销售额。

　　在医疗领域，振德医疗主要产品线涵盖造口与现代伤口护理产品、手术感控产品、感控防护产品、基础护理产品及压力治疗与固定产品。经过多年的积累，公司已成为国内医用敷料和感控防护产品生产企业中产品种类较为齐全、规模领先的企业之一。经过多年的发展，公司已构建覆盖全球主要市场的营销网络，在国际市场，公司与众多国外知名医疗器械品牌商建立了高效的业务合作体系，公司凭借高质量的产品和优质的服务获得了境外的客户认可；公司的产品覆盖欧洲、北美洲、亚洲、南美洲、非洲和大洋洲70多个国家和地区，根据医保商会的统计数据，公司连续多年稳居我国医用敷料出口前三名。在国内市场，公司以自有品牌开展销售，产品销售终端主要为医院和患者，已覆盖全国各省市自治区8000余家医院，其中三甲医院近1100家，形成了稳定的市场体系。

　　财报显示，剔除疫情因素，振德医疗的传统业务自2017年以来营收逐年提升。2020年公司业绩突破性增长，剔除防疫类防护用品后，2020年实现境内销售5.63亿元，境外销售19.53亿元，同比分别增长37.44%和55.68%。2021年剔除防疫类防护用品后公司实现境内销售7.38亿元，境外销售21.79亿元，同比分别增长31.10%和11.56%。其中，公司大力布局的手术感控类业务由2019年的6.6亿营收增长至2021年的15.51亿，3年间涨幅达135%，2021年手术感控营收占比为30.47%，稳固了公司在此领域的领导地位。

　　剔除防疫类防护用品，振德医疗的传统业务营收在2022年上半年持续增长。其中基础伤口护理、造口及现代伤口护理、压力治疗与固定、感控防护等业务较上半年同期分别上涨20.92%、241.05%、19.14%、13.84%。手术感控业务同比减少40.43%，主要原因系部分地区疫情反复导致就诊人数大幅减少所致。截至2022年第三季度，公司收入达41.98亿元，同比增加8.67%；剔除防疫类防护用品后，公司收入同比增长33%。

　　2023年前三季度，振德医疗实现营业收入32.1亿元，同比下降23.6%，实现归属于上市公司股东的净利润3亿元，同比下降34%，其中，三季度实现营业收入9亿元，同比下降36.9%，实现归属于上市公司股东的净利润0.6亿元，同比下降65.6%。

　　分季度看，2023年前三季度，振德医疗的单季度收入分别为13亿元、10.1亿元和9亿元，分别同比增长2.8%、同比下降33.1%和同比下降36.9%，单季度实现归属于上市公司股东的净利润分别为1.5亿元、0.9亿元和0.6亿元亿元，分别同比增长30.9%、同比下降43.1%和同比下降65.6%，业绩下降的主要原因系一是公共安全事件得到控制后，疫情相关隔离防护产品同期基数大且市场端库存待消化；而是全球经济环境不景气。分季度来看，前三个季度，公司的隔离防护用品收入分别为4.1亿元、0.8亿元和0.3亿元，非常规业务扰动逐渐出清。剔除该类产品，2023年一至三季度公司营业收入为26.8亿元，同比增长7.4%，各常规核心业务线保持稳健增长。

　　截至第一纺织网今天晚间发稿前，振德医疗收报20.60元/股，涨幅2.08%，市值54.89亿元。（第一纺织网　martin）