全球AI业绩加速释放!这一板块迎来高增长,深挖2条业绩兑现路径

海外厂商指引乐观，AI算力景气趋势加强！美股AI科技公司密集新高后，重视出海共振的光模块投资机会......

1月23日早盘，光通信概念股大幅走强。截至如下截图时间，华西股份(000936)、意华股份(002897)、剑桥科技(603083)、特发信息(000070)等涨停，联特科技、华工科技(000988)等多股大幅拉升。

1、海外厂商指引乐观，AI算力景气趋势加强

近日，中信证券(600030)研报指出，近期台积电发布2023Q4财报，在财报中公司对AI进行了乐观预期：预计未来公司AI相关收入的年复合增长率达50%，到2027年AI收入占比将接近20%。同时，超微电脑（SMCI）也上调了业绩指引，并表明主要受益于机架级、AI 和整体 IT 解决方案的需求强劲。该机构认为AI产业链龙头公司的业绩指引上调与对AI收入的乐观预期有望消除目前市场对于光模块等算力设备投资持续性的担忧，在稳固业绩高确定性的同时也提升了估值的乐观程度。

中信建投(601066)也表示，Meta目前正在训练下一代大语言模型Llama3并建设大型计算基础设施，包括今年（23年）年末的35万个英伟达H100GPU，预计到2024年年底，Meta人工智能算力总和达60万个英伟达H100图形处理器。海外厂商相关AI指引乐观，AI算力景气度将加强，建议持续关注AI板块投资机会。

2、美股AI科技公司密集新高后，如何看光模块板块投资逻辑？

资本市场方面，上周（1月15日-1月19日）美股AI算力产业链行情密集上行，台积电创半导体周期下行以来新高，英伟达、AMD、微软、meta、戴尔、超微电脑创历史新高，谷歌、亚马逊创近两年新高，纳斯达克100也被拉升至历史新高。

东吴证券(601555)深度剖析了“英伟达”们上涨逻辑的同与不同：

1）基于业绩兑现预期的“同”：上述产业链各环节头部玩家的预期/指引拔升带来的是利润和确定性的双增，EPS的期望值得以提升。

2）业绩兑现路径的“不同”：偏短期来看，该机构认为AMD、SMCI短期业绩增长来自于市场份额的提升；偏长期来看，拔高的市场空间认知上限使得英伟达在面临市场份额下降的“利空”时依然能有更高的业绩预期。

3、全球AI进入业绩加速释放阶段，重视出海共振的光模块投资机会

天风证券(601162)在研报中表示，全球AI浪潮驱动业绩进入加速释放阶段，同时AI军备竞赛持续火热，积极看好出海共振的光模块。

短期看，海外市场：一方面北美科技公司受益于AI旺盛需求拉动，业绩开始加速释放驱动股价持续快速上涨；另一方面，海外巨头仍在大规模投入AI持续展开军备竞赛；国内市场：光模块方向是少数出海真正受益全球AI建设浪潮的，业绩释放能力强劲，预计短期也将迎来加速（天孚通信(300394)业绩预告印证产业趋势和受益逻辑），当前建议重视光模块投资机会。

4、寻找不同的业绩兑现路径，附核心受益股

本文内容不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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