金融监管总局出招！

本周市场起起伏伏，牵动着不少投资人的心，总体来看市场仍然延续“磨底蓄势”状态，何时反弹犹待信心进一步恢复。

不过好在，越来越多的迹象已经表明，市场上涨也是指日可待，蓄势越久，相信动能也就加有力。昨天的文章我们分享了证监会最新对于市场的表态，今天的文章我们再来看一看，当下市场最新的几个积极变化。

01 金融监管总局发声

1月20日，金融监管总局党委书记、局长李云泽主持召开党委(扩大)会议，传达学习贯彻省部级主要领导干部研讨班精神。会议从六个方面对奋力开创金融监管工作新局面的具体内容做出部署，为当下处于关键时刻的市场指明方向。

首先是要坚定不移走好中国特色金融发展之路。会议提出，要始终把党的政治建设摆在首位，坚定捍卫“两个确立”、坚决做到“两个维护”，雷厉风行贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神和中央金融委决策部署，切实当好执行者、行动派、实干家。

会议同时强调，要以金融高质量发展推进金融强国建设。持续深化金融供给侧结构性改革，引导金融机构顺应经济社会发展的阶段性特点，不断提升金融服务实体经济质效。切实做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，为中国式现代化建设提供更加有力的金融支撑。

三是围绕全面落实强监管严监管要求，要坚决做到“长牙带刺”、有棱有角，敢于斗争、敢于碰硬，做到一贯到底、一严到底、一查到底。坚持问题导向，抓住主要矛盾，把握实质风险，严肃查处“关键事”“关键人”“关键行为”，真正把板子打准、打痛。加强与其他金融监管部门和行业主管部门的协作配合，依法将所有金融活动全部纳入监管。

在有效防范化解重大金融风险方面，金融监管总局提出，要坚持与地方党委政府同责共担、同题共答、同向发力，因地制宜、分类施策打好攻坚战和持久战，加快推进中小金融机构改革化险，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。积极支持化解地方债务风险。优化房地产金融监管政策，加大对保障性住房等“三大工程”建设支持力度。

在更好地统筹金融开放和安全方面，强调坚持“引进来”与“走出去”并重，稳步扩大制度型开放。支持在财富管理、养老健康、不良处置等领域具有明显特色和专长的外资机构来华展业兴业。发挥我国超大规模市场优势，吸引全球高质量金融资源集聚。

最后，会议还提出，要大力培育中国特色金融文化。引导金融机构厚植“金融报国”情怀，树立正确的经营观、业绩观和风险观，让诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规成为金融从业者的自觉遵循，以坚实的文化力量助推金融业高质量发展。

02 大资金正积极入场

据资金流向显示，本周调整行情中，股票ETF出现超600亿元资金净流入，仅易方达、华泰柏瑞、华夏及嘉实等4家头部基金公司旗下沪深300ETF合计“吸金”便超过510亿元；本周股票ETF总份额增加280.97亿份，以区间成交均价测算，净流入资金超610亿元。

汇成基金研究中心表示，2024年以来，跟踪沪深300、创业板、科创50等宽基指数的ETF均有较大规模资金流入。一方面，反映出投资者对于市场整体回暖、估值修复的良好预期；另一方面，宽基ETF资金流入不等同于单边加仓，存在投资者调整策略风格、对权益仓位中的资产进行置换的可能性。

而大资金之所以选择以沪深300ETF为代表的宽基ETF，汇成基金认为，

“第一，沪深300指数由沪深两市中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，能较好反映A股大盘整体表现；

第二，与直接持有底层资产相比，宽基ETF的个股、行业持仓相对分散，能适当分散底层资产的异质性风险；

第三，沪深300等代表性宽基指数目前已有较为成熟的ETF产品覆盖，对应ETF流动性好，跟踪误差较低，投资者可以通过ETF投资，较好实现跟踪指数的目标。”

海通证券指出，从调整时空和估值来看，当前沪深300在调整空间上已接近历史均值水平。本轮沪深300下跌已持续35个月，最大跌幅达46%。同时，A股估值水平与历史大底时已经较为接近，截至1月19日，全部A股PE、PB滚动三年分位数均已降至0%附近，其中PE（TTM）为15.7倍、处2005年以来22%分位，PB（LF）为1.39倍、处0%分位。

03 上市公司回购加码

除此之外，上市公司也正在马不停蹄的加码回购。

1月19日晚，长春高新、阳光照明、艾迪精密等多家上市公司加入回购增持队伍，频频向市场传递信心。

华福证券表示，对上市公司而言，公司通过回购增持提升市场信心，推动价值回归，能够进行现金流管理，还能够进行员工持股计划或股权激励，对上市公司的治理能力，同样会带来促进作用。此外，回购增持多措并举，可以提高公司声誉和形象，向市场传递积极信号。

中国政法大学资本金融研究院研究员刘彪认为，回购注销往往被认为是对市场护盘托底的一种行为，最直接的表现是提升股价，对市场有比较明显的引领作用。回购并注销的公司数量增多，是市场底部的重要信号之一。

据证监会公开数据显示，近三年沪深两市年均537家公司披露回购方案，拟回购金额1462亿元；年均628家实施回购，回购金额1016亿元；年均367家公司披露股东增持计划，拟增持金额259亿元。2023年12月15日，证监会修订发布《上市公司股份回购规则》，对部分条款予以优化完善，进一步提升回购便利度，健全上市公司回购的约束机制。

2023年11月至今两个多月以来，上市公司回购增持更加积极主动，持续向市场传递正面信号。期间沪深两市共309家公司新增披露回购增持计划，金额上限428亿元，披露家数和金额上限同比增长189%和85%；从公告的实施情况看，514家公司在此期间实际回购增持金额超过277亿元，实施家数及金额同比增长46%和71%。

04 港股何时才能跟上？

港股方面近期似乎就没有那么“幸运”，相较于此前A股的V型反弹和ETF成交额巨幅增加，今年跌幅更深的港股，大V反转并未如约而至。

那么问题来了，港股何时才能跟上呢？开年就面临大幅下跌的港股有望在农历新年前回升吗？

对此，恒生指数公司表示，历史数据显示，港股在春节前通常会出现升市，恒生综合指数在过去五年的农历十二月录得6.5%的平均升幅。当中，恒指仅在牛年（2022年）的十二月下跌，意味着过去五年的农历十二月中，港股有四次录得正回报。

站在时下，对于港股能否止跌回弹，恒生指数公司提到，过往表现固然未必反映未来表现，但港股估值目前相对其长期平均水平处于大幅折让。截至2024年1月17日，恒生综指的一年预测市盈率仅4.9倍，较10年平均水平低逾2个标准差。

事实上，港股无论从沽空率、股息率、估值、与AH溢价指数等多重指标来看，似乎都相对估值都处于历史极端水平。中泰国际表示，2023年港股融资创新低、回购创新高，叠加历年一月季节性效应明显，政策上或消息面出现边际利好便很容易出现逼空反弹。

易方达基金经理李剑锋表示，在这个时点，作为逆向投资者的我们，对2024年及更长期的港股市场的潜在回报可以更乐观一些。港股资产中，重点关注两类资产：第一类是隐含极端悲观的短期预期，但长期竞争优势和成长能力都没有显著变化的优质公司；第二类是港股中较为有特色的高股息资产，在海外市场利率见顶的背景之下，港股的高股息资产显得性价比尤为突出。

本文源自证券之星