Mysteel周报：P型电池片成交上移，组件价格持续走跌（01/15-01/19）

光伏市场概述 1.1 多晶硅：优质料供应紧张，N/P价格持续分化

多晶硅价格暂稳运行。本周仍有部分硅料企业成交，但整体成交量偏低。硅料环节近期处于相对平稳的状态，硅料处于交付阶段。年关将至，下游拉晶端由于备货需求，询价频率明显增加，部分企业正着手洽谈2月份订单。但高品质、可满足N型拉晶用料的硅料供应略显紧张，硅料企业挺价动能较为充沛，买卖双方对于接下来新订单的正在进行博弈。

1.2 硅片：P型维稳运行,N型小幅松动

硅片市场无较大调整。在电池技术迭代的浪潮下导致硅片环节N/P的供需发生不小的变化，随着企业针对182 P型的生产急剧萎缩，当前浮现182 P型硅片的供需紧俏现象，甚至单晶P型硅片现开始多表现为定制需求，至于N型则逐渐缩小到与P型的价差，N/P价格走势有所不同。

1.3电池片：P型价格反弹，成交重心上移

电池片价格持稳运行。本周电池片市场总体持稳为主，短期内出现结构性失衡，成交价格重心小幅反弹，但高位成交暂未完全开启。N型电池片供应量持续增加，但市场总体需求偏弱，高效率之间价差明显。

1.4组件：组件需求冷淡，价格继续走跌

组件价格小幅下跌。本周组件价格继续走跌。现阶段市场基本进入休市待节状态，市场活跃度明显降低。厂家也陆续出了节间生产计划，基本都有放假减产现象，2月组件企业排产继续减少，目前市场价格稍显混乱。部分业者认为节后组件价格将有所反弹。

本周光伏产业链价格走势：

品种

规格

2024/1/15

2024/1/16

2024/1/17

2024/1/18

2024/1/19

单位

多晶硅

多晶硅复投料

58-62

58-62

58-62

58-62

58-62

元/千克

多晶硅致密料

55-58

55-58

55-58

55-58

55-58

元/千克

多晶硅菜花料

50-54

50-54

50-54

50-54

50-54

元/千克

硅片

单晶M10-182（150um）

1.80-2.05

1.80-2.05

1.80-2.05

1.80-2.05

1.80-2.05

元/片

单晶G12-210（150um）

2.80-3.00

2.80-3.00

2.80-3.00

2.80-3.00

2.80-3.00

元/片

N型M10-182（130um）

2.10-2.25

2.10-2.25

2.05-2.20

2.05-2.20

2.05-2.20

元/片

N型G12-210（130um）

3.10-3.30

3.10-3.30

3.10-3.30

3.10-3.30

3.10-3.30

元/片

电池片

M10单晶PERC

0.36-0.38

0.36-0.38

0.36-0.38

0.36-0.38

0.36-0.38

元/瓦

G12单晶PERC

0.37-0.39

0.37-0.39

0.37-0.39

0.37-0.39

0.37-0.39

元/瓦

M10单晶topcon

0.45-0.47

0.45-0.47

0.45-0.47

0.45-0.47

0.45-0.47

元/瓦

组件

166单晶单面PERC

0.90-0.99

0.90-0.99

0.90-0.99

0.87-0.95

0.87-0.95

元/瓦

182单晶单面PERC

0.91-1.01

0.91-1.01

0.91-1.01

0.89-0.97

0.89-0.97

元/瓦

210单晶单面PERC

0.94-1.03

0.94-1.03

0.94-1.03

0.91-1.00

0.91-1.00

元/瓦

166单晶双面PERC

0.90-0.99

0.90-0.99

0.90-0.99

0.88-0.97

0.88-0.97

元/瓦

182单晶双面PERC

0.92-1.01

0.92-1.01

0.92-1.01

0.90-0.98

0.90-0.98

元/瓦

210单晶双面PERC

0.94-1.03

0.94-1.03

0.94-1.03

0.92-1.01

0.92-1.01

元/瓦

本周均价涨跌幅一览：

品种

规格

上周均价

本周均价

涨跌值

涨跌幅

单位

多晶硅

多晶硅复投料

60.0

60.0

0.00

0.00%

元/千克

多晶硅致密料

56.5

56.5

0.00

0.00%

元/千克

多晶硅菜花料

52.0

52.0

0.00

0.00%

元/千克

硅片

单晶M10-182（150um）

1.925

1.925

0.000

0.00%

元/片

单晶G12-210（150um）

2.900

2.900

0.000

0.00%

元/片

N型M10-182（130um）

2.255

2.145

-0.110

-4.88%

元/片

N型G12-210（130um）

3.280

3.200

-0.080

-2.44%

元/片

电池片

M10单晶PERC

0.370

0.370

0.000

0.00%

元/瓦

G12单晶PERC

0.380

0.380

0.000

0.00%

元/瓦

M10单晶topcon

0.460

0.460

0.000

0.00%

元/瓦

光伏组件

166单晶单面PERC

0.945

0.931

-0.014

-1.48%

元/瓦

182单晶单面PERC

0.960

0.948

-0.012

-1.25%

元/瓦

210单晶单面PERC

0.985

0.973

-0.012

-1.22%

元/瓦

166单晶双面PERC

0.945

0.937

-0.008

-0.85%

元/瓦

182单晶双面PERC

0.965

0.957

-0.008

-0.83%

元/瓦

210单晶双面PERC

0.985

0.977

-0.008

-0.81%

元/瓦

Part.1 光伏产业链市场分析

1.1 多晶硅价格分析

本周多晶硅价格持稳运行，本周仍有部分硅料企业成交，但整体成交量偏低。多晶硅复投料60元/千克，环比上周持平；多晶硅致密料56.5元/千克，环比上周持平；多晶硅菜花料52元/千克，环比上周上周持平。

本周仍有部分硅料企业成交，但整体成交量偏低。硅料环节近期处于相对平稳的状态，硅料处于交付阶段。年关将至，下游拉晶端由于备货需求，询价频率明显增加，部分企业正着手洽谈2月份订单。但高品质、可满足N型拉晶用料的硅料供应略显紧张，硅料企业挺价动能较为充沛，买卖双方对于接下来新订单的正在进行博弈。

目前N型用料价格在当前主流硅料企业已签完订单的情况下有一定支撑，但是本周下游环节成交价格仍在持续走弱，同时下游仍有春节放假继续降开工的计划，下月硅料价格能否上涨还需静待新一轮的博弈结果。

多晶硅市场价格（元/千克）

产品

规格

2024/1/12

2024/1/19

价格涨跌

多晶硅

复投料

60

60

-

致密料

56.5

56.5

-

菜花料

52

52

-

1.2 硅片价格分析

本周硅片价格小幅下行。本周P型M10硅片均价1.92元/片，环比上周持平%；单晶G12硅片本周均价2.90元/片，环比上周持平；N型硅片方面，随着愈多的P/N硅片的切换，当前N型硅片产出增加明显，但由于需求的滞缓，N型硅片价格有所松动，本周N型M10均价2.15元/片，环比上周下跌4.88%；N型G12均价3.2元/片，环比上周下跌2.44%。

在电池技术迭代的浪潮下导致硅片环节N/P的供需发生不小的变化，随着企业针对182 P型的生产急剧萎缩，当前浮现182 P型硅片的供需紧俏现象，甚至单晶P型硅片现开始多表现为定制需求，至于N型则逐渐缩小到与P型的价差，N/P价格走势有所不同。

P型硅片：供给持续减少，目前已成为一体化头部厂商的自供产品。随着拉晶端对硅料品质容忍度的提升，以及相关耗材价格的下调，P型硅片的盈亏情况有一定改善。当前P行硅片主要以消耗库存为主，短期内价格获得一定程度的支撑，价格趋稳。N型硅片：需求总量持续收缩，N型硅片整体产出略显过剩，整体库存水位在加速攀升。面临2月淡季，不排除为稳定N型整体供需关系，下修排产。2月份，需求收缩明显，若拉晶端排产调整尚未到位，库存问题持续凸显，硅片价格或将持续走弱。

硅片市场价格（元/片）

产品

规格

2024/1/12

2024/1/19

价格涨跌

硅片

单晶M10-182（150um）

1.925

1.925

-

单晶G12-210（150um）

2.900

2.900

-

N型M10-182（130um）

2.175

2.125

↓0.05

N型G12-210（130um）

3.200

3.200

-

1.3 电池片价格分析

本周电池片价格总体持稳运行。但由于P型电池片产能大量关停，市场供应继续呈现紧平衡态势，成交重心小幅上移，P型M10市场成交价逐步往0.38元/瓦靠拢。P型G12本周均价仍维持在0.38元/瓦左右，环比上周持平，M10单晶Topcon电池本周均价为0.46元/瓦，环比上周持平。

本周P型M10电池片价格继续小幅探涨，市场实际成交也已经有所跟进，当前P型182和210基本保持同价。但随着春节临近需求走弱，继续上调的驱动稍显不足。N型方面，当前N型电池需求仍未完全放量，且各效率档位之间价差还是比较明显，高效价格保持在0.46-0.47元/瓦。

总体来看虽然在当前价格下厂家仍缺乏盈利能力，但价格的上涨也是让厂家看到了止跌的迹象。随着后期P型市场的错配，价格或许还有继续上行的可能。N型电池片由于产出的急速拉升，但下游需求尚未真正放量，短期来看N型电池片仍将继续承压。

电池片市场价格（元/瓦）

产品

规格

2024/1/12

2024/1/12

价格涨跌

电池片

M10单晶PERC

0.370

0.370

-

G12单晶PERC

0.380

0.380

-

M10单晶topcon

0.460

0.460

-

1.4 光伏组件价格分析

随着春节愈发临近，组件市场需求降至冰点，本周组件价格再次全面下调。182单晶单面PERC组件均价为0.94元/W，环比上周下跌1.25%。210单面单晶PERC组件均价为0.97元/W，环比上周下跌1.22%。182单晶双面PERC组件均价为0.95元/W，环比上周下跌0.83%，210单晶双面PERC组件均价为0.97元/W，环比上周下跌0.81%。

本周组件市场价格继续阴跌，一方面是由于现阶段需求确实较为冷淡，市场整体活跃度较差。二月份作为传统淡季，很多厂家的订单能见度也相对有限，继续跌价出货。另一方面国央企本轮的招标价再度创下新低，大多数企业迫于无奈只能继续内卷降价出货减少库存。供应端虽然1月组价总产量有15-20%的减量，但短期内需求并不会有较大增长，多少企业还是出清库存为主。

当前组件价格在各种利空和企业竞争影响下，短期内仍没有向上风向。预计1月组件价格仍将底部运行，N/P同步下跌，但市场对于节后价格预期较为乐观。

光伏组件市场价格（元/瓦）

产品

规格

2024/1/12

2024/1/19

价格涨跌

光伏组件

166单晶单面PERC

0.945

0.910

↓0.03

182单晶单面PERC

0.960

0.930

↓0.03

210单晶单面PERC

0.985

0.955

↓0.03

166单晶双面PERC

0.945

0.925

↓0.02

182单晶双面PERC

0.965

0.945

↓0.02

210单晶双面PERC

0.985

0.965

↓0.02

Part.2 光伏辅材价格

2.1 光伏辅材价格周度对比

类别 规格 2024/1/11 2024/1/18 涨跌 涨跌幅 单位 粒子 韩华道达尔280PV 1250 1250 0 0.00% 美元/吨 浙江石化6110S 11200 11500 300 2.68% 元/吨 胶膜 白色EVA 7.8 7.8 0 0.00% 元/平米 POE 13.88 13.88 0 0.00% 边框 电解铝（上海）
Al≥99.7% 19090 18890 -200 -1.05% 元/吨 银浆 银 1# 5880 5875 -5 -0.09% 元/千克 主栅正面银浆 6050 6050 0 0.00% 背面银浆 4000 4000 0 0.00% 电缆 电解铜（上海） 68140 67675 -465 -0.68% 元/吨 支架 C型钢
Q215-Q235（上海） 4740 4740 0 0.00% 元/吨 镀锌角钢 3#
Q235（唐山） 4640 4660 20 0.43% 靶材 粗铟
In≤99.99% 1865 1845 -20 -1.07% 元/公斤 光伏玻璃 2.0镀膜 16.5 16.5 0 0.00% 元/平米 3.2镀膜 25.5 25.5 0 0.00% 免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。