新能源带动热管理铝材需求，华峰铝业净利预增上限近10亿元

21世纪经济报道记者 董鹏 成都报道

与锂电产业链公司业绩大幅波动相比，一些材料设备供应商的经营趋势要更为稳定。

1月16日晚，华峰铝业发布业绩预告，预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润为8.6亿元至9.6亿元，同比增加29.13%到44.14%。

盈利增幅中位数为36.6%，这与国内新能源汽车去年前11个月的销售增速几乎保持一致。

至此，该公司盈利已经连续5年实现增长。

对此华峰铝业指出，“新能源汽车产业持续火热发展，进一步拉动铝轧制材的需求……得益于下游行业所带来的旺盛市场需求，公司在2023年度产销两旺，新能源业务增速明显，总体产量、销量较上年同期均有一定提升，总体盈利稳步增长。”

需要指出的是，华峰铝业现有业务与产品与新能源汽车行业高度契合，公司自2020年上市以来也充分享受到了下游需求增长带来的稳定增量。

该公司主营产品为铝热传输材料，该项业务收入占比在9成左右。具体产品，包括热传输领域内各系列、各牌号及各种规格状态的铝合金板带箔材料，下游包括汽车、工程机械、电站和家用商用空调热交换系统等。

另有小部分收入来自于电池料和冲压件制品，下游同样是以汽车为主，比如矩形/方形电池壳料、条形电池用铝带材和电池箔。

正因于此，华峰铝业上述业务在本轮新能源汽车景气周期中快速增长。

其中，铝热传输材料收入由2019年的36亿元增加至2022年的75亿元，同期电池料收入则由1.26亿元增加至7.9亿元，并带动公司整体收入、盈利规模增长。

对于2024年的市场情况，公司近期接受调研时表示，“公司业务端感受到市场需求还是比较旺盛，订单较为饱满。其中可能包括了部分客户应对二月份过年而提前进行的备货。”

同时，近期各车企发布了多款新车型，一定程度上带动了整体市场的需求。海外业务由于部分项目的量产，目前来看也呈现较好的发展态势

截至目前，华峰铝业铝板带箔总产能为34-35万吨，其中重庆一期项目产能20万吨，上海项目产能14-15万吨。

“虽然目前在热轧工段存在一定的产能瓶颈，但公司已经制定了灵活、合理的多种措施，力争明年在产能方面再进行提升，包括挖掘重庆公司产能潜力、技术优化改造、加强与供应商合作等方式，提升总体的产能。”华峰铝业称。

另据申万宏源研报，华峰铝业正计划筹建重庆二期15万吨项目，同时重庆较上海基地拥有更低的能源成本、更高的成品率，公司整体吨加工成本存在下行空间。

至于潜在的产能消化和销售方向，华峰铝业认为，一是国内新能源业务的继续增长，二是海外新能源业务的增长，尤其是海外水冷板有望进一步上量。

此外，空调、储能、人工智能、超薄家电等领域，对热交换也具备较为广泛的需求。