最新加仓名单!"超级牛散"夏重阳、"顶流"冯柳、傅鹏博等集中买入

本刊编辑部 |王飞

3000点之下，止损还是加仓？这很难有个标准的答案。但最新持仓数据显示，包括“超级牛散”、公私募“顶流”等在内的各路资本普遍选择了后者。近期，继葛卫东、朱少醒等一批知名投资者加仓之后，冯柳、夏重阳、傅鹏博等也在不断买入。那么，他们的投资策略是怎样的？最新又买进了谁？

冯柳再次现身“抄底”

一出手就超4000万

上市公司公告显示， 继2023年11月29日新进重仓安琪酵母之后，高毅资产明星基金经理冯柳于近期又开始了加仓操作，这次涉及的上市公司是酱油龙头中炬高新。

1月4日，中炬高新披露了截至12月27日的最新一期前十大股东名单，相比今年三季度末，公司前十大股东多数发生了持股变动。其中，1位为新进重仓，5位为加仓，冯柳旗下的高毅邻山1号远望基金就属于加仓的阵营，其持股数量增加了150万股（见图1）。结合中炬高新四季度以来（至12月27日）30.53元/股的成交均价测算，冯柳此次加仓或斥资约4579.5万元。

那么，冯柳为什么会选择此时加仓中炬高新呢？

冯柳曾公开表示，买入可以分正向投资和逆向投资两种，在逆向投资中，其把下跌又分为杀估值、杀业绩和杀逻辑三类。 杀估值的最好，因为跌下来后导致其下跌的因素就解除了；杀业绩的就其次，但只要针对其经营节奏和变化进行投资也是很好的机会；最要小心的就是杀逻辑的，这个一般不建议参与，很难抄对。“‘抄底’是为弥补研究能力的不足，所以希望在最负面的情境下进场。但‘抄底’必须是站在最强者的逻辑上，把最悲观的逻辑列出来，当觉得最悲观的逻辑成立也不怕时，才可以去抄。”

而中炬高新已经经历了杀估值和杀业绩。公告显示，受重大诉讼计提负债的影响，中炬高新最近两年业绩表现相对一般，在这样的情况下，公司股价也以震荡调整为主，尤其是在近期，股价已处于历史的相对低位，截至1月3日报价27.69元/股，相比近两年42.54元/股的阶段高点缩水幅度较大。

但同时，中炬高新近期公告称，公司涉及的重大诉讼拟和解。对此，广发证券研报指出，这将对公司2023年报产生积极影响。这或意味着，杀估值和杀业绩的因素已经解除，或也正是因此，冯柳此时选择逆向加仓。

夏重阳罕见现身

与百亿私募联合加仓

近期，同样在“抄底”的还有“超级牛散”夏重阳（未剔除重名，下同），据Wind统计，其四季度以来仅现身了一家上市公司，这家公司就是山东路桥。

1月4日，山东路桥披露了截至12月29日的最新一期前十大股东名单，相比今年三季度末，夏重阳持有公司的股份数量增加了583万股（见图2）。而据梳理，目前山东路桥的最新股价与2022年7月中旬的历史高点相比，出现了超40%的缩水。

截至目前，山东路桥报价5.64元/股，而低价股也正是夏重阳持仓的一大特色。 以2023年三季度末的数据为例，夏重阳共出现在19家上市公司的前十大股东名单，而这些公司当时的股价均在10元/股以下。并且总市值也普遍较低，当时除海油发展（333亿元）、陕建股份（174亿元）和山东路桥（102亿元）的总市值在百亿以上外，其余16家公司的总市值均低于百亿门槛。

此外，夏重阳的持仓在行业上也比较有特点，如在三季度末的重仓股中，多数属于建筑装饰、石油石化和纺织服装等传统行业的公司。而山东路桥主营路桥工程施工等，正是建筑装饰行业的公司之一。

观察发现，对于山东路桥的加仓，夏重阳也并非“孤勇者”，百亿私募宁泉资产旗下的一只产品也对公司进行了加仓，而宁泉资产的投资策略与夏重阳也有一定的相似。

宁泉资产表示，“买股票就是买企业的一部分，估值很重要，留好安全边际，没有什么股票是多贵都值得买的。” 不同的是，宁泉资产更倾向于选择价值个股，通过长期复利式的增长实现可观收益回报。

傅鹏博、陆彬等接连出手

社保基金同步“跟进”

A股市场重要的参与主体明星公募基金经理近期也频频出现加仓的动作。如富国明星基金经理朱少醒在四季度以来，先后加仓了华依科技、东方雨虹、蓝晓科技和金域医学（按照公布时间排序），对此，我们曾刊发《罕见！朱少醒、阿布扎比投资局等又在加仓！这6家公司股价将翻倍？》一文进行跟踪报道。

在近期，睿远明星基金经理傅鹏博和汇丰晋信明星基金经理陆彬也出手了。 其中，截至12月29日，傅鹏博和朱璘联合管理的睿远成长价值新进现身东山精密的前十大股东名单，并且以1529.55万股的持股数量一跃成为公司的第九大股东；截至12月27日，陆彬旗下的汇丰晋信核心成长同样新进现身振江股份的前十大股东名单。

值得一提的是，振江股份还是公募基金的重仓股，兴证全球基金明星基金经理谢治宇和叶峰联合管理的兴全合润、谢治宇和程剑管理的兴全合宜，以及中庚基金明星基金经理丘栋荣和吴承根联合管理的中庚价值灵动灵活配置、丘栋荣管理的中庚小盘价值均同时现身公司的最新一期前十大股东名单，并且相较三季度末均无持股变动。

与此同时，社保基金也在不断买入。 据公告，截至12月28日，全国社保基金17052组合新进现身天壕能源的前十大股东名单，并且以1005.98万股的持股数量一跃成为公司的第九大股东。同期，全国社保基金418组合也现身天壕能源的前十大股东名单，并且相较三季度末无持股变动。

此外，截至12月29日，全国社保基金17011组合持有景业智能的股份数量增加10.63万股，其也由三季度末的第九大股东晋升为第八大股东，全国社保基金17021组合则相较三季度末无持股变动。

从股价变动来看，东山精密等获得公募明星基金经理和社保基金加仓的公司目前也均处于历史的相对低位。那么，他们这次“抄底”能否成功呢？对此，我们将持续关注。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）