爆火！股市的真相！

• 繁花

今天复盘前先来说个题外话。

近期有一部叫《繁华》的电视剧刷屏爆火了，据说是央视唯一关于股票题材的电视剧。讲的是主人公阿宝在上海滩一战成名成为金融大鳄的传奇故事。我也看了几集，感觉确实不错。

里面刻画了A股市场从开始的无人问津，到后来的起起伏伏。有人在这个市场上身价翻翻翻，也有人在市场上家破人亡，销声匿迹。道尽了第一批老股民的喜怒哀乐，人生百态。

让我印象最深刻的是，剧中阿宝的引路人爷叔，短短几句话就道尽了股市真相。

纽约的帝国大厦晓得吧，从底下跑到屋顶，要一个钟头；从屋顶跳下来，只要八点八秒，这就是股票！想要从股票上赚钱，先要学会输。
《繁花》

这话放到现在的行情下也是十分应景。亏钱只在一瞬间，赚钱却需要付出相当多的时间和心血。

当下处于A股市场的底部，也正是我们容易输钱的时候。但此时的输，是“从底下开始跑”的阶段，我们坚持跑，不放弃，不退出，终会“跑到屋顶”的。

我还看到有人总结了胡歌主演的电视剧霸榜的年份，A股都有不错的表现。港股有“丁蟹效应”，难道A股也会有“胡歌效应”？

• 风偏降低

说回到市场。今天其实行情挺平淡的，大盘指数虽然是红了，但个股表现很一般，成交量也一天天在萎缩。
盘面上涨得好的越发集中到了煤炭、电力这样的高股息股中去了。长江电力再次刷新了历史高点，煤炭板块更是连涨了5年。

这其实未必是好事。高股息策略是典型的防御策略，不是说这个策略不好，而是这些个股越涨，就越是拉低了市场的风险偏好，整个市场也就好不到哪里去。

就好像去年降房贷，人们不是去买房子，反而纷纷提前还款。有钱人也不再投资消费，宁愿存银行吃利息。导致存款越高，经济越难有起色的局面。
现在的市场也是。如果大家都把目标定在一年赚几个点的利息上，那市场上其他板块就更难有机会了。而股息率是会随着股价上涨而降低的，卷到最后又是大家都没钱赚。
在我看来，这种局面不太可能成为常态。只是资金暂时没有找到更好机会，将之作为现金等价物的无奈之举。待新的机会出现，资金又会重新洗牌的。

• 一体两面

说到风险偏好下降，首当其冲的就是高风偏的科技股。这两天杀的最凶的也是科技股。

昨天佰维存储暴跌20CM带崩半导体，今天兆威机电跌停带崩苹果MR、金山办公-12CM带崩人工智能。

科创板更是史无前例的月线十连阴！从去年4月份至今，指数已经跌去了30%。从21年的高点算，已经腰斩！

俗话说物极必反，连北交所都能涅槃重生，那流动性更好，企业质量更高的科创板难道会就此一直陨落下去？就像我认为市场都去追逐高股息股不会是常态，科创板的这种连绵不绝的阴跌同样也是一种极端走势。是目前市场的一体两面。现在是高股息的那一面向上，保不齐哪一天又会轮到科技股的那一面向上了。

作为科创板权重最大的半导体，整个行业从英伟达到英特尔，再到美光科技，都在走出周期低谷。A股由于情绪因素压制而落后，终会有修复的一天。目前科创板的整体市盈率只有35倍，堪比12年末的创业板。唱多科创板的声音也基本偃旗息鼓了，我反倒觉得离变盘的时点不远了。
最后我想再引用一句繁花的旁白，“进了这个市场，大家都期待能够迎来属于自己的繁花，哪怕遇到再多的困难，对花开的期待不能磨灭”。