汇率反弹！人民币2024年走势如何？

中国商报（记者 杨宏生）自今年11月以来，人民币兑美元汇率强势反弹，持续多日攀升。12月22日，人民币兑美元中间价报7.0953，较前一交易日调升59个基点。

央行行长潘功胜12月18日在主持召开经济金融形势专家座谈会时曾表示，在外部不确定性增多的背景下，我国外汇市场韧性明显增强，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。

业内人士认为，随着一系列稳增长政策的落地显效，我国经济总体回升向好，给予人民币汇率较强的基本面支撑。人民币未来走势如何，还会继续走向升值吗？

12月22日，人民币兑美元中间价报7.0953，较前一交易日调升59个基点。（图片由CNSPHOTO提供）

1.为何反弹？

“人民币汇率反弹是市场供求关系和宏观经济形势的反映。”IPG中国首席经济学家柏文喜对中国商报记者表示，我国经济增长稳健、通货稳定，这有助于增强市场对人民币的信心。此外，美元指数波动和全球经济形势也会影响人民币汇率走势。

星图金融研究院研究员武泽伟对记者分析说，从近期的汇率走势来看，人民币汇率持续走强，同期还伴随着美元指数的走弱，可以看出，中美经济基本面的收敛为人民币汇率回升的主要催化因素，两国货币政策差异收窄、季节性结汇高峰到来同样推波助澜。

财经评论员张雪峰认为，近期人民币对美元市场汇率总体保持上行态势，主要是受以下几个方面的影响：一是，国内经济复苏势头强劲，出口增长持续改善，国内市场信心和预期有所好转，外汇市场逐渐回归理性，人民币汇率呈现强势反弹；二是，美元指数走弱，其他主要货币对美元汇率普遍上涨，人民币对美元汇率也相应上涨；三是，人民币汇率弹性增强，市场主体更加适应和理性看待市场波动，在汇率波动中寻找做市商机会，外汇市场交易更加理性。

平安证券研报称，人民币汇率贬值压力最大的阶段已经过去，有利于人民币汇率的因素正逐步积累。

“人民币汇率反弹是多种因素综合作用的结果，包括国内外经济形势的变化、市场供求关系、政策因素等。在未来的发展中，人民币汇率的走势仍将受到多种因素影响，包括国内外经济形势的变化、政策调整、市场供求关系等。”张雪峰说。

2.有何影响？

首先，人民币升值对外贸企业会产生一定影响。目前，正值年底结汇高峰期，企业现金流需求较大，一些外贸企业结汇应对现金流的需求。

柏文喜表示，随着人民币升值，出口产品的价格相对上涨，可能会影响出口产品的竞争力。但从长期来看，人民币汇率适度升值有利于调整经济结构，减少对外部市场的依赖。

中国金融智库特邀研究员余丰慧认为，面对人民币汇率升值反弹，企业的营业收入缩水，人民币升值会导致企业的出口收入减少，从而影响整体的营业收入；外汇融资成本上升，人民币升值会使企业的外债负担加重，融资成本上升。

其次，人民币汇率反弹对股市和房地产市场产生一定影响。“人民币升值会使股市和房地产市场的外资流入减少，从而对股市和房地产市场产生一定的压力。”柏文喜说，这种影响是短期的，从长期来看，我国经济的稳健增长仍然有利于股市和房地产市场的稳定发展。

人民币汇率反弹并不意味着长期趋势的形成。柏文喜表示，市场汇率受到多种因素的影响，短期内可能出现波动，投资者在分析人民币汇率走势时应综合考虑国内外经济形势、政策因素等。

3.如何发展？

2023年12月11日至12日举行的中央经济工作会议要求：“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，向外汇市场释放了强有力的政策信号。

柏文喜认为，央行可能会继续采取措施稳定人民币汇率。为了维护金融市场稳定和防范金融风险，央行可能会通过调整中间价、开展外汇市场干预等方式来稳定人民币汇率。此外，央行还将继续加强与国际货币基金组织等国际金融机构的合作，共同应对全球金融风险。

平安证券研报称，展望2024年，人民币贬值压力有望缓解，可为货币政策腾挪出更大空间。考虑到美元指数中枢下移，且中国经济“预期差”或收窄，外需及出口前景向好，预计美元兑人民币汇率有望逐步回归6.8—7.0区间。

“在2024年美元走弱的背景下，人民币的升值压力在政策视角下并非无虞。”东吴证券研报认为，观察历史上人民币汇率与美元指数的走势，汇率超调现象在人民币升值压力区间同样存在；相对于贬值，央行对升值压力调控的经验与工具均偏少，历史上2018年初与2021年末的两次升值超调均伴随着央行降准或降息的总量宽松操作，而后续回归合理水平也是主要受到外部事件驱动而非政策调控。

上海证券研报称，2024年，决定汇率走向的因素将发生变换，经济因素将重回主角，金融因素退居次位。

“展望后市，内外部的积极因素正在逐渐积累，预计人民币汇率仍有进一步走升的空间。”武泽伟进一步分析，从国内来看，稳增长政策积极发力，消费、投资、出口均呈现出了较好的韧性，总需求企稳回升，经济增长动能逐渐修复，为后续人民币汇率向上奠定了良好基础；从海外来看，预计后续美联储的政策取向仍是易松难紧，本轮加息周期大概率已经结束，中美利差收敛、美元指数下行也将助力人民币汇率再度上行。

张雪峰提醒，投资者需要保持理性、谨慎的态度，根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置资产，做好风险管理。（注：本文不构成任何投资建议）