盘点2023，黄金理财

大家好，欢迎来到阿桂理财实验室，小心得，大体会。2023年的理财市场注定不太平凡，年初刚刚结束三年疫情管控的国人满心希望准备迎接一波大牛市，没想到一整年过去，各大类资产却低迷了一整年。

房地产、股票、债券、商品等等领域，都没有出现想像中的报复性大牛市。以上述资产为基础的投资理财产品包括基金、银行理财产品等也表现不佳。

临近年底，阿桂理财实验室也盘点一下，2023年购买一些理财产品的实际运作情况，为即将到来的2024年提供借鉴。

2023年6月8日，各大银行开启了降息进程。

6月12日，阿桂理财小看点即推出了一期《零利率怎么理财》，指出了降息后的理财对策，建议增配黄金和美元资产。

6月18日，阿桂理财小课堂连续推出了两期节目《黄金投资7渠道》，详细介绍了国内黄金投资的几种渠道。

本期阿桂理财实验室回过头来分析总结，聊聊2023年阿桂在黄金理财方面的心得体会。

7月12日，阿桂开出了黄金多头仓位。本次开仓选择了与上海黄金期货价格挂钩的结构化理财产品。

具体来看产品的收益结构图，该产品保证本金，但是到期利率与黄金期货价格的涨幅挂钩，即到期时黄金期货价格上涨则利率相应上调，相当于一款债券与黄金看多期权的复合产品。7月12日挂钩品种沪金2312的收盘价格为452.98元/克，在图中用黄色线标识。

产品期限为三个月，于10月11日到期，到期时沪金2312的收盘价格为450.40元/克。

由于期末价格低于期初价格，该产品只能获得0.5%的安慰利率。

如黄金期货价格走势图所示，从7月至10月的近90天里，沪金2312曾经有过上涨，在9月初，达到460多元左右。

看到价格有较大的上涨，为了锁定部分利润，阿桂反向开了一个看空的仓位，期限为30天。

这个空仓也是本金保障产品，如果到期黄金价格下跌，则获得4.2%的收益率，如果到期黄金价格上涨，则收益率为0%。

在图中用紫色线标识，9月7日，空头开仓价格为沪金收盘价464.12元/克。

到10月12日，结算价格为453.66元/克，低于期初价格，该产品获得了4.2%的到期收益率。

总体来说，本次黄金理财，通过开出一个多头仓位，在价格出现上涨后，反向再开出一个空头仓位，如图中黄线和紫线所示，两个产品形成组合，10月初两者同步到期平仓结算。

组合的总体收益率，在两款产品开仓金额相同的情况下，需要用两款产品持有时间进行加权计算，为（0.5*90+4.2*30）/120天=1.425%。

远低于3%的金融市场平均收益率，本次黄金理财组合的效果不理想。

对比分析7月至10月国际黄金市场的价格变动，以美元计价的CMX黄金价格在高位小幅波动。而国内黄金期货价格，以人民币计价的沪金2312走势与国际金价并不完全一致。在7至10月的三个月内，沪金2312一度达到470元左右，直到结算前5天忽然大跌，是否有人为操控的可能？

阿桂是不是被割了韭菜？您觉得呢？咱们下期再深入探讨。

好，本期阿桂理财实验室就聊到这里，谢谢大家收看，下期节目再见。投资有风险，理财需谨慎。