对话中南大陈彩虹：理财没有困境，跑赢通胀最重要｜名家影像志

陈彩虹，原中国建设银行董事会秘书，中南财经政法大学特聘教授、博士生导师，中南财经政法大学金融校友会联席会长，建设银行研修院特聘学者。国内顶级刊物发表经济学论文和经济评论文章超过1000篇，出版有十四部著作或文集，代表作包括《现代货币论丛》《“经济人”的理性》《在高山和天空之间》等。

财经下午茶特邀陈彩虹教授与财友们分享关于中小银行发展、居民资产配置、女性劳动力市场表现等话题。

探寻根本逻辑

成就自身价值

财经下午茶：您从大学毕业就在建行工作，一直到最后担任高管，几十年的时间都奉献给了建行的事业。如果时光可以倒流，您仍然是这番选择吗？

陈彩虹：当时毕业是计划分配，没有其他选择。但等到可以有选择的时候，却发现自己已经在改革开放的潮流中，扮演其中一个角色了。这个角色告诉我，可能现有的这个平台，是一个能够很好地实现人生价值的平台，不选择可能比选择来得更有价值。

财经下午茶：您认为在当时的历史节点，自己肩上的使命或者责任是什么？

陈彩虹：我是77年参加高考，我们入学的时候，经济环境和经济条件都比较差。当时我们就有一个基本的理念：是国家资助了我们上大学。我们有理由、有逻辑、有情感，要报效祖国，回馈祖国是我们义不容辞的一个责任。

同时，我觉得自己的人生价值得到了实现，得到实现的一个最重要的表现，就是我个人和这个时代结合起来了，和国家的发展阶段结合起来了，我们成了这个时代里头、改革开放中间特别难得的一群人。

财经下午茶：年轻一代越来越追求“特立独行”，您如何看待年轻群体间的个人与集体关系？

陈彩虹：马克思认为人是一切社会关系的总和。既然人是一切社会关系的总和，那就意味着人必须要脱离仅仅是一个孤独自我的环境。歌德有句名言，人生的价值究竟怎么样才能实现？要么创造一个整体，要么加入一个整体。绝对孤独的状况之下是没有自我价值的。

我相信现在年轻的一代，只要认识到了个人和集体之间关系的价值高度，他们也会和我们那个时代、和我们认知的更古老时代的那些人一样，会把自己奉献给整体，奉献给这个时代，最后成就自己。

财经下午茶：年轻人频繁跳槽，实际上是在逐步寻找与集体和谐相处的过程。

陈彩虹：不过我对年轻的一代有一个经验的分享：在一个岗位上，或者说在一个平台上，或者在一个整体里，不宜时间太短。经济学告诉我们一个最简单的道理，你重新组建一个整体或者加入一个整体，你需要进入成本；当你要离开的时候，你要付出离开成本。

如果你的时间都耗费在不断地频繁更换你的整体，你的人生价值不可能得到很好地实现。所以遇见一行、热爱一行、做好一行，并且把它做到极致，你的人生就很辉煌了。

金融科技快速发展之下

中小银行“路”在何方？

财经下午茶：今年3月，硅谷银行宣告破产，主要在于它的流动性以及久期管理方面出了问题。那么中国也有4000多家中小银行，它们的发展，“路”在何方？

陈彩虹：在数字经济、金融科技快速进步的条件之下，大银行利用科技手段将很多以前不做的业务覆盖了，中小银行越来越失去了原有的基本生存环境。从这个趋势来讲，未来中小银行的发展空间确实受到了很大的挑战，这是一个观点。

第二个观点，全世界不可能都是大银行，仍然会有中小银行存在，那么它们存在的逻辑是什么？就是仍然会有一批大中型金融机构不愿意做的业务，他们要做，这就是他们生存的空间。

哪些才是中小银行发展的空间，坦率讲我无法说得很具体，但有一点很清楚，那就是中小银行未来的发展战略，必须走依附型的发展道路。所谓依附型的发展道路：在未来它们可能会慢慢地成为大中型银行，特别是大型银行，某些业务的一个板块。

我曾经讲过一个“弱肉强食”的概念，一个孤岛上有一群狼，还有一群羊，狼吃羊、羊吃草、草靠大自然的恩惠，就形成了一个闭环生态圈。

狼吃羊，就像大中型金融机构，它吃掉中小型金融机构的很多业务。但是大型金融机构就像狼一样，狼吃羊吃到一定程度会发现一个很大的挑战：狼不能吃草。那么这就形成了生态圈的不同战略思维。

狼的思维就是不光要吃羊，还要维护整个生态。而羊是被吃的，就要琢磨怎么样依附于这种生态环境来正常地生存。

财经下午茶：但是现在并没有按照您所展望的方向走，大家还是在自己的圈子里做原来的事情。

陈彩虹：历史往往就是这样的，“春江水暖鸭先知”。这个时代总是有一部分人能先看到一些事情的苗头。等到大家都知道数字经济到来的时候，其实一部分人已经占领了高地。

所以以上这些内容，只不过是提示那些敏感的、具有前瞻性的，并且能够自觉地从思维方式角度调整自身的一批中小型银行，去完成一次历史发展的转型。

“理财困境”？

普通居民如何进行资产配置

财经下午茶：遇到了“理财困境”的时候，我们应该怎么样去选择投资品种和理财方向呢？

陈彩虹：理财其实没有困境，但是理财有周期。现在就到了一个长周期的下行阶段，指望在这样一个阶段，获得像原来一样高的收益是不现实的，甚至于获得一个合理的收入都不容易。根据经济学的长周期理论，与其说这是财富管理困境，不如说是经济发展到了这个阶段，自然而然出现的一种现象。

把原有的赚钱理念变成一个保卫财富、风险管控的概念，可能对于现在的理财而言，要来得­­­更有价值。

我们经常讲一句话，信心比黄金更重要。之所以更重要，它的核心就在于不是说你的信心能够改变市场，是因为你的信心能够改变你自己的行为。等着长周期出现底部，届时我们再顺周期地来做相应的财富管理，大概率可以解决现在这批带有焦虑的投资者的问题。

财经下午茶：实际上您的主要观点还是顺势而为。那么当遇到结构性机会，对于一般投资者来说，是要去学习金融的概念和知识，还是交给专业的理财人士，来实现起码的保值目标呢？

陈彩虹：长周期理论告诉我们一个概念，在长周期的上升阶段，它是波浪形的上升，在下行阶段它也是波浪形的下行。虽然说现在是一个下行的趋势，但是你从一个低波购入，再到高波卖出，照样能赚钱，但这是刀口舔血。

如果你的资本不够，如果你的金融智慧不够，不要去碰那些风险太大的市场，这是第一个观点。第二个观点，所谓的专业人士，他们只是知道专业领域中间很小的一块。没有哪个专业人士敢保证说，包你稳赚不赔。不要以为自己智慧不够，交给专业人士智慧就够了，这个结果甚至可能更差。

最好是做一些比较简单的像银行存款等理财方式，它应该和通货膨胀率不会有太大的差异。经济学用了两个词汇来描绘不同产品的价格上涨，消费品叫通货膨胀，资产市场叫资产泡沫。我们要把心态放在通货膨胀的比例上，而不要把它放在资产泡沫的概念上。

女性要学会和男性合作

学会领导男性

财经下午茶：关于女性企业家为何这么少的话题，您曾有过一些论述，当时是出于什么原因进行了探讨？未来应该如何缩小性别差异给女性带来的挑战？

陈彩虹：2023年的诺贝尔经济学奖颁发给了哈佛大学的一个女性学者——Claudia Goldin，表彰她对性别在劳动力市场上所形成的差异结果这一研究成果。

不是说女性不能与男性同工，是因为女性她承担了过多的家庭负担和职责。假定家庭的负担减轻了，女性是不是就可以同工了，Claudia Goldin的答案是肯定的。她做的研究中最有价值的部分，就是随着科学技术的进步，女性可能未来会更多地从繁重的家务中间解脱出来，能够与男性在很多的行业共同发展。

为什么我上次也专门做了一次演讲，讲讲未来我们要培养和塑造更多的女性企业家，就是因为科学技术进步的环境之下，给女性带来了更多的能够走向社会的机会或者基础。但是女性局限于几个方面的原因，现在仍然没有大胆地走向社会。

第一个制度原因，这就是需要我们社会去做更多的调整和变革。第二个，我们要从历史的经验中间寻找到女性不足，告诉女性哪些方面是应该要克服、要调整。当然还有第三个方面，女性自我的觉醒，你们应该看到这个时代的到来，你们要勇敢地站出来。我相信未来的十年、二十年，是属于女性的。

财经下午茶：对于职场女性，您认为她们应该提升哪方面能力？

陈彩虹：要树立战略思维。女性的战略思维不够，所谓的战略思维如果归结到一点，还是一个无我的思维、要站在一个更高层面的思维。还有一点很重要，要学会和男性合作，并且要学会领导男性。

如果在这些方面有所突破和发展，未来的十年和二十年，我们将会看到一大批优秀的女性政治家和企业家登上历史的舞台，让这个世界更加美好。